華東科技為代表，中國在新型面板顯示領域再次領先全球。記者獲悉，包括海富通、交銀施羅德、淡水泉等14家機構近期前往公司實地調研。機構普遍關注華東科技IGZO8.5代線生產情況。
高科技成長股是機構們的最愛。從納斯達克來歷史看，穿越了牛熊周期且實現(xiàn)十數(shù)倍增長的正是高科技成長股。
“移動互聯(lián)時代對智能手持設備需求大增，特別中小尺寸的顯示器市場需求巨大。目前顯示面板行業(yè)處于高景氣度的量價齊升階段，我們非?？春萌A東科技持續(xù)的后發(fā)競爭優(yōu)勢。”10日，上海一家剛剛從公司調研回來的投資經理告訴記者，“盡管IGZO對OLED有相當強的兼容性，但為了應對未來的競爭，華東科技已經開始在這方面布局”。
上述投資經理所指的正是華東科技正在成都建設的8.6代線。8月25日，華東科技發(fā)布公告稱，經三方友好協(xié)商，擬對成都中電熊貓顯示科技有限公司增加注冊資本，由之前的0.31億元增加至140億元。
據(jù)悉，成都項目主要產品為大尺寸高分辨率(4K×2K、8K×4K)IGZO電視面板，未來兼容生產以IGZO為背板的OLED電視面板。代表產品包括50＂、58＂、68＂超高清TFT-LCD電視面板(OpenCell)和32＂顯示器面板。項目計劃總投資280億元，建設期2年。預計項目建成后達產年平均營業(yè)收入112.55億元；財務內部收益率3.7%，投資回收期11.24年。
公司內部人士表示，華東科技在成都參與投資8.6代線，未來也會參與OLED的運營。目前公司有4.5代線作為實驗線，也可以探索做出OELD。IGZO和OLED的前道是一樣的，用IGZO做OLED背板，目前能夠實現(xiàn)供貨。
“投資需要前瞻性。華東科技PB值比較低，面板行業(yè)是長周期行業(yè)，原來機構關注比較少。近期公司關注度提升，跟面板價格上漲和產險即將達成有關系。”北京一家大型私募機構的投資總價表示，“華東科技去年完成了105億元定增，公司資產質量很好，凈資產182億元，其中定增前資產經過多年的清理比較優(yōu)質了，公司專注于8.5代線，其在全球中小面板顯示領域具有極強的競爭力”。
華東科技正在迎來業(yè)績拐點。多家機構研究報告指出，表面看，公司去年營收11億元，今年上半年營收4.22億元，但其后發(fā)優(yōu)勢不容忽視。特別是公司引進的夏普公司8.5代線，更是具有全球競爭力。
中信證券科技團隊指出，IGZO是一種新型背板技術，既可以用于LCD，也可以用于OLED。LG公司的幾款大尺寸OLED面板采用的就是IGZO技術。IGZO技術特性更適用于大尺寸超高分辨率產品，提高了LCD面板的競爭力。
IGZO電子遷移率比較高，對于面板來說精細度可以做得比較高；另一個優(yōu)點是比較省電，相對于a-si來說能耗上有優(yōu)勢。此外，跟傳統(tǒng)的LTPS比較，IGZO的漏電流比較小，相對功耗更低，可以低頻驅動；目前使用LTPS技術最高到6代線，做不了大尺寸的面板。
華東科技在IGZO產業(yè)具有領先優(yōu)勢。目前全球從事IGZO的就兩家，一家是夏普、一家是南京科技，三星、LG和群創(chuàng)都是只能做一小部分，產能較低。
IGZO面板未來市場空間巨大。目前，華東科技正與蘋果公司緊密聯(lián)系，技術層面的接觸早已開始。熟悉面板產業(yè)的科技界人士指出，“如果蘋果除IPHONE外的其他產品使用IGZO，其對IGZO產業(yè)拉動力會很大。一旦華東科技切入蘋果蘋果供應鏈，則公司將迅速起飛”。
據(jù)介紹，華東科技的8.5代線實施差異化市場競爭戰(zhàn)略，采用的是全球領先的金屬氧化物IGZO技術，未來以生產超高分辨率中小屏為主。目前，公司已成立研發(fā)、采購和市場三大中心，能有效做到統(tǒng)購統(tǒng)銷，進一步降低運營成本。
華東科技半年報顯示，目前公司接近滿產狀態(tài)，近幾個月訂單持續(xù)增加。“公司將根據(jù)客戶需求適時調整產量分布，目前中小屏和大屏各占一半，這相較早期規(guī)劃略有調整。”
面板行業(yè)正處在產業(yè)高景氣度上。根據(jù)半年報披露的客戶，華東科技主要客戶包括三星、魅族、聯(lián)想、戴爾、華碩、宏基、惠普等。公司主要面向三方面的客戶：電視屏幕，主要是55英寸的熊貓品牌，三星有小批量供貨；中等屏幕有戴爾、惠普、聯(lián)想、蘋果、華碩、宏基，6家筆記本占全球90%，這些公司都在小批量供貨；手機屏方面魅族正在做認證，目前量還不是很大。
電子制造行業(yè)專家指出，除了在顯示效果方面的獨特優(yōu)勢外，IGZO比LTPS成本降低30%左右，曝光減少兩道工序，合格率高10-15個百分點。
作為中國電子信息集團旗下的上市公司，華東科技的混合試點改革方案仍在等待集團出臺整體方案。知情人士指出，作為充分競爭的高科技領域，未來員工持股計劃應是題中之義。盡管如此，為了調動高管和專業(yè)技術人員的積極性，華東科技會有專門的激勵機制。
面對終端需求的爆發(fā)，華東科技8.5代線的即將量產將改變傳統(tǒng)面板競爭格局。市場人士指出，IGZO兼具性能和成本優(yōu)勢，有望成為新型顯示主流解決方案。背靠中國電子信息集團，作為上市公司，華東科技在技術迭代和融資方面將持續(xù)保持領先優(yōu)勢。
01月07日 18:14
