據(jù)了解，臺(tái)灣地區(qū)研究機(jī)構(gòu)DigitimesResearch近日發(fā)布報(bào)告稱，軟銀董事長(zhǎng)兼CEO孫正義對(duì)軟銀收購(gòu)ARM交易過(guò)于樂(lè)觀，其實(shí)收購(gòu)ARM對(duì)軟銀并無(wú)太大幫助。
日本電信巨頭軟銀周一宣布，將以243億英鎊(約合320億美元)現(xiàn)金收購(gòu)英國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司ARM。這是自收購(gòu)美國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商Sprint以來(lái)軟銀進(jìn)行的最大一筆并購(gòu)交易。
對(duì)此，孫正義在一份聲明中稱，當(dāng)前軟銀正積極投資于“物聯(lián)網(wǎng)”業(yè)務(wù)，希望抓住該市場(chǎng)的重大商機(jī)，而收購(gòu)ARM與該戰(zhàn)略完美匹配。換言之，軟銀收購(gòu)ARM主要?jiǎng)訖C(jī)是希望借助于ARM拓展“物聯(lián)網(wǎng)”業(yè)務(wù)。
但DigitimesResearch認(rèn)為，孫正義高估了收購(gòu)ARM的益處，低估了“物聯(lián)網(wǎng)”市場(chǎng)垂直和水平整合的難度。孫正義在聲明中強(qiáng)調(diào)了“物聯(lián)網(wǎng)”市場(chǎng)的未來(lái)商機(jī)，但并未提及收購(gòu)ARM所帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)。DigitimesResearch認(rèn)為，軟銀收購(gòu)ARM的動(dòng)機(jī)就是投資未來(lái)的“物聯(lián)網(wǎng)”商機(jī)。
但事實(shí)上，軟銀股價(jià)昨日在東京證券交易所下滑11.3%，為2012年10月12日以來(lái)的最大單日跌幅。這也凸顯了投資者對(duì)這筆交易缺乏信心。
對(duì)于孫正義欲借助ARM拓展“物聯(lián)網(wǎng)”的動(dòng)機(jī)，DigitimesResearch提出了兩點(diǎn)質(zhì)疑：
1)ARM客戶群與軟銀不同
ARM客戶主要為移動(dòng)設(shè)備IC設(shè)計(jì)公司，因此ARM的影響力在于全球的移動(dòng)終端設(shè)備用戶。而軟銀的業(yè)務(wù)主要包括移動(dòng)通信和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。
2)ARM主要業(yè)務(wù)與軟銀不同
ARM營(yíng)收主要來(lái)自移動(dòng)芯片架構(gòu)的IP授權(quán)，而軟銀是移動(dòng)通信和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商，兩家公司分別位于供應(yīng)鏈的兩端。在“物聯(lián)網(wǎng)”應(yīng)用開(kāi)發(fā)方面，軟銀在這兩端均缺乏經(jīng)驗(yàn)。
此外，野村證券首席信貸策略師ToshihiroUomoto也表示：“ARM與軟銀當(dāng)前的核心業(yè)務(wù)之間有著巨大差異。市場(chǎng)認(rèn)為，320億美元這一出價(jià)過(guò)高，軟銀股價(jià)由此受到了影響。”
樂(lè)天證券經(jīng)濟(jì)研究所首席戰(zhàn)略師MasayukiKubota也對(duì)該交易提出質(zhì)疑，稱“物聯(lián)網(wǎng)”行業(yè)最重要的并不是硬件，而是軟件。
01月07日 18:14
