3月18日，備受矚目的藍(lán)思科技(300433.SZ)上市，開(kāi)盤10分鐘即遭遇“秒停”，大漲43.54%，報(bào)33元。以上市后周群飛87.9%的持股比例計(jì)算，周群飛的個(gè)人身家已逼近200億元。

傍上蘋果、三星促其業(yè)績(jī)大漲

藍(lán)思科技主營(yíng)視窗防護(hù)玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有星星科技（300256.SZ)、正達(dá)光電以及伯恩光學(xué)。

藍(lán)思科技在視窗防護(hù)玻璃行業(yè)確定行業(yè)地位是在近幾年的事。蘋果引領(lǐng)新一代消費(fèi)電子行業(yè)潮流之后，作為其“重要供應(yīng)商”的藍(lán)思科技也躍升行業(yè)龍頭，市占率飆升。

2012年和2013年，藍(lán)思科技的手機(jī)和平板電腦防護(hù)玻璃的出貨量，在全球市場(chǎng)的占有率分別達(dá)到20.27%和23.37%。蘋果、三星、LG和富士康，均位于藍(lán)思科技2013年的前五大客戶之列。其中，藍(lán)思科技與蘋果的合作始自2007年，“一直是其重要供應(yīng)商”。最近三年來(lái)，蘋果公司一直是藍(lán)思科技最大的客戶。

但是藍(lán)思科技2014年?duì)I收145億元,同比增長(zhǎng)8.58%,增速有所放緩。原因是三星及其代工廠的銷售貢獻(xiàn)減少了22億元，同時(shí)毛利率由2013年的31.68%下滑至22.35%。

另外，藍(lán)思科技花費(fèi)巨資投入了藍(lán)寶石玻璃蓋板產(chǎn)線，但由于蘋果跳票新產(chǎn)品未采用藍(lán)寶石玻璃蓋板，產(chǎn)生了大量的折舊費(fèi)用，導(dǎo)致藍(lán)思科技2014年凈利潤(rùn)11.77億元,較2013年下降51.85%。

上市或再引發(fā)蓋板行業(yè)格局變動(dòng)

從傳統(tǒng)的GG、GF結(jié)構(gòu)發(fā)展到現(xiàn)在的內(nèi)嵌式觸摸屏結(jié)構(gòu)，觸摸屏與顯示屏的融合勢(shì)不可擋,如今In/OnCell大行其道，但無(wú)論是哪種結(jié)構(gòu),玻璃蓋板始終無(wú)可替代。

在4月22日，即將由《手機(jī)報(bào)》舉辦的“In-Cell究竟是陷阱還是餡餅”觸控產(chǎn)業(yè)高峰論壇上，國(guó)內(nèi)一線手機(jī)終端廠商以及觸控產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)精英，將共同探討2015年中國(guó)觸控產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。

藍(lán)思科技表示，雖然公司2014年凈利潤(rùn)陡降5成以上，2015年業(yè)績(jī)有望重塑增長(zhǎng)。蘋果2.5D產(chǎn)品繼續(xù)放量和良率提升，三星旗艦機(jī)種采用雙面2.5/3D玻璃，同時(shí)國(guó)內(nèi)品牌客戶的開(kāi)拓以及藍(lán)寶石等新型材料應(yīng)用的擴(kuò)展將推動(dòng)公司收入成長(zhǎng),毛利率改善。藍(lán)思科技預(yù)計(jì)2015年Q1營(yíng)收40-45億,同比增長(zhǎng)60-80%,凈利潤(rùn)4-4.5億,同比增長(zhǎng)35-55%。

同為蘋果供應(yīng)商的老朋友伯恩光學(xué)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不容小覷；星星科技也通過(guò)與深越光電重組，收購(gòu)深圳聯(lián)懋等動(dòng)作，整合產(chǎn)業(yè)鏈，開(kāi)發(fā)新應(yīng)用；同時(shí)據(jù)傳一家行業(yè)黑馬企業(yè)也將上馬玻璃蓋板。

藍(lán)思科技上市，或?qū)⒃僖l(fā)玻璃蓋板行業(yè)的格局變動(dòng)。旭日移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)研究所研究主任李星認(rèn)為，“與當(dāng)年歐菲光（002456.SZ）上市類似，藍(lán)思科技上市，將帶領(lǐng)一大批投資者殺入蓋板行業(yè)。”

如果能切入蘋果、三星這樣國(guó)際客戶的供應(yīng)鏈，漂亮的營(yíng)收業(yè)績(jī)和高額利潤(rùn)固然令人心動(dòng)。而如果客戶群體是是國(guó)內(nèi)品牌甚至是“華強(qiáng)北客戶”，在行業(yè)利潤(rùn)日漸減薄的環(huán)境下，玻璃蓋板企業(yè)將難以為繼。

以星星科技為例，2012年毛利率為23.04%,同比下降了8.23個(gè)百分點(diǎn)，隨后由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈，行業(yè)環(huán)境日漸艱難，利潤(rùn)一直處于下降趨勢(shì)，近年來(lái)連年虧損，2014年進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

一言以蔽之，即將跟隨藍(lán)思科技上市蜂擁而至的資本潮，無(wú)疑將加重玻璃蓋板供過(guò)于求的窘境。