盡管1Q14仍處于淡季，但目前都可以預(yù)示3Q14諸多新品即將問世、景氣也趨于復(fù)蘇，各相關(guān)企業(yè)正“鴨子劃水”各自積極布局，而半導(dǎo)體族群是領(lǐng)先指標(biāo)、2Q向來為半導(dǎo)體傳統(tǒng)旺季，在2Q14就可以提前看見曙光，因此半導(dǎo)體依然是我們推薦的重心。

    上周，具有指標(biāo)意義的全球龍頭晶圓代工廠臺積電(TSMC)宣布調(diào)升1Q14財測，在1Q為半導(dǎo)體傳統(tǒng)淡季之際，這樣逆勢調(diào)升財測目標(biāo)，說明了半導(dǎo)體庫存調(diào)整期已經(jīng)逐漸進(jìn)入尾聲，同時也等于宣告了2014年確實為半導(dǎo)體趨勢向上的大年，且近2~3周也有諸多國際大廠如應(yīng)用材料(AppliedMaterials)等陸續(xù)表態(tài)認(rèn)為“2014年為半導(dǎo)體大年”，這和我們從4Q13以來所倡議的論點“不管2014年會不會是蘋果大年，但2014年極有可能是半導(dǎo)體大年、中國半導(dǎo)體元年”的觀點不謀而合。

    然而，本周我們的周報還是有必要提醒一下，近期中大尺寸面板的拉貨潮似乎已經(jīng)悄然啟動，可望出現(xiàn)難得一見的價量齊揚(yáng)局面。在經(jīng)過4Q13以來至今的庫存調(diào)節(jié)，中國大陸LCD面板市場庫存水位近期趨于健康，而不久之后即將邁入2Q14的4月份，預(yù)料都將開始為5月份的五一銷售旺季展開備貨動作，而3月份LCD面板價格確實也已經(jīng)出現(xiàn)止跌現(xiàn)象，終結(jié)了TV面板連續(xù)8個月的下跌走勢，尤其下游終端TV品牌庫存僅約4周，明顯已經(jīng)低于過去正常水位的6周，市場甚至傳出32寸、40寸、42寸等TV面板呈現(xiàn)供應(yīng)吃緊狀態(tài)，因此近期中大尺寸TV面板景氣將出現(xiàn)逆勢上揚(yáng)，甚至不排除出現(xiàn)價量齊揚(yáng)的樂觀場面，業(yè)界甚至傳出這波拉貨潮可望一路延續(xù)到5月份，成為即將邁入2Q14臺面上的另一個中短期熱點。在此議題下，預(yù)料直接受惠的將有京東方A、擁有華星光電的TCL集團(tuán)，以及上游的玻璃基板廠如東旭光電、彩虹股份。

    如前所述，1Q14正仍處于淡季，而蘋果1Q14呈現(xiàn)平淡走勢的趨勢也大致已定，2Q14要大幅反轉(zhuǎn)向上也不太容易。眾所期盼的iPhone6我們也說過很多次了，甚至我們曾經(jīng)在微信上發(fā)表過一篇「從“臺積電收回晶方科技等廠后段封裝業(yè)務(wù)”說起」，也在文章里再次提到iPhone6絕對不可能如部分賣方分析師所言，最早一開始就那么斬釘截鐵表示會在2014年4~5月問世。

    從臺系IC代工和封裝、美系IC設(shè)計，以及部分臺灣蘋果主流供應(yīng)商如HDI手機(jī)板、FPC軟板…等廠的說法，都表示iPhone6最快應(yīng)該是落在3Q14初期才會出貨，真的，從半導(dǎo)體、從臺系FPC軟板廠問下來，這個是最準(zhǔn)確的了。這個比起部分A股上市公司和A股部分賣方分析師，這些都比較貼近實際的狀況。而日前市場傳聞的9，000萬支是花旗“自行估算”的，誰也無法那么精準(zhǔn)的指出蘋果的出貨量。