作為一家著名的千億科技白馬股，聞泰科技（600745.SH）自從收購(gòu)安世半導(dǎo)體后，就一直備受業(yè)界關(guān)注。
1月29日，聞泰科技發(fā)布了2020年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24億—28億元，同比增加91.45%-123.36%，預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為21億—25億元，同比增加89.93%-126.11%，雖然業(yè)績(jī)大增，但仍遠(yuǎn)低于各大券商研報(bào)中普遍給出的30-40億凈利潤(rùn)水平。
“公司的這種業(yè)績(jī)肯定是屬于優(yōu)秀的。”2月2日下午，該公司證券代表對(duì)數(shù)據(jù)君表示，整個(gè)A股公司4000多家，當(dāng)然很多小公司也增長(zhǎng)比較多。
該證券代表稱，這兩年整個(gè)全球的經(jīng)濟(jì)并不好，在這種情況下，我們的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)一半。2019年收入凈利潤(rùn)均超10億以上的A股公司，在2020年業(yè)績(jī)預(yù)告還能達(dá)到正增長(zhǎng)的，也就50%以上，聞泰科技是其中一家。
“受益于公司通訊業(yè)務(wù)進(jìn)行國(guó)際化布局優(yōu)化了客戶結(jié)構(gòu)，2020年國(guó)內(nèi)國(guó)際一線品牌客戶出貨實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)；”對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，聞泰科技方面表示，還受益于對(duì)全球消費(fèi)品和汽車市場(chǎng)的持續(xù)滲透，功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)從2020年第三季度開(kāi)始實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)；
不過(guò)，雖然聞泰科技沒(méi)有發(fā)布第四季度業(yè)績(jī)報(bào)告，但結(jié)合前三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，表現(xiàn)并不是很好。
據(jù)了解，聞泰科技2020年前三季度凈利潤(rùn)22.6億元和扣非凈利潤(rùn)20.6億元，這意味著公司第四季度單季凈利潤(rùn)1.41億至5.41億，扣非凈利潤(rùn)為0.43億至4.43億，去年同期凈利潤(rùn)7.23億，扣非凈利潤(rùn)6.05億，大幅低于預(yù)期。
有分析認(rèn)為，2020年四季度，受美國(guó)對(duì)中國(guó)高科技公司制裁影響，我國(guó)主流手機(jī)廠商出貨量減少。此外，華為四季度出貨量?jī)H3200萬(wàn)部，同比下滑40%+，使得作為聞泰科技主營(yíng)業(yè)務(wù)之一的ODM業(yè)務(wù)下降，與此同時(shí)，上游物料緊缺導(dǎo)致的系統(tǒng)性漲價(jià)，擠壓了ODM業(yè)務(wù)的盈利空間。
不過(guò)即便如此，就聞泰科技業(yè)務(wù)發(fā)展和半導(dǎo)體行業(yè)景氣度和長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，各大券商對(duì)其仍持有買入看好評(píng)級(jí)。
安信證券1月30日發(fā)布研報(bào)稱，維持聞泰科技買入-A評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化驅(qū)動(dòng)，ODM業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁；2）車規(guī)級(jí)產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張，SiP成長(zhǎng)可期；3）前瞻布局第三代半導(dǎo)體。風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)影響終端需求；汽車電子化進(jìn)展不及預(yù)期；第三代半導(dǎo)體；第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。
天風(fēng)證券1月31日發(fā)布研報(bào)稱，給予聞泰科技買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為153.59元。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）高研發(fā)費(fèi)用+股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用+上游元器件漲價(jià)，業(yè)績(jī)短暫不改長(zhǎng)期趨勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)績(jī)預(yù)告為初步測(cè)算結(jié)果，以年報(bào)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，終端消費(fèi)景氣度不及預(yù)期、汽車業(yè)務(wù)不及預(yù)期股價(jià)走勢(shì)。
信達(dá)證券2月1日發(fā)布研報(bào)稱，維持聞泰科技買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）四季度ODM業(yè)務(wù)短期承壓，功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)；2）ODM業(yè)務(wù)：元器件漲價(jià)+新客戶研發(fā)投入增加等因素?cái)_動(dòng)短期業(yè)績(jī)，主動(dòng)調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)蓄力長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)能；3）功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)：汽車市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，客戶+產(chǎn)能+研發(fā)保證公司高增長(zhǎng)。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，新客戶開(kāi)發(fā)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
2月2日，聞泰科技收96.60元，同比下降2.42%，總市值1203億元。
聞泰科技成立于1993年，1996年在上海證券交易所上市。2018年公司收購(gòu)安世半導(dǎo)體后，不僅業(yè)績(jī)大漲，市值也從200億元不到成功邁入千億市值“俱樂(lè)部”，高峰時(shí)一度超過(guò)1800億。
官網(wǎng)顯示，它是一家通訊和半導(dǎo)體企業(yè)，主營(yíng)通訊和半導(dǎo)體兩大業(yè)務(wù)板塊，目前已經(jīng)形成從芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、半導(dǎo)體封裝測(cè)試到通訊終端、筆記本電腦、IoT、智能硬件、汽車電子產(chǎn)品研發(fā)制造于一體的龐大產(chǎn)業(yè)布局。
01月07日 18:14
