日前，中國證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了蘇州康代智能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“康代智能”）的科創(chuàng)板IPO問詢回復(fù)報(bào)告，包含30問，涉及股權(quán)結(jié)構(gòu)、收購、股東、出資、核心技術(shù)、專利、產(chǎn)銷率、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、全球主要PCB廠商合作、供應(yīng)商、毛利率等方面。
在攝像頭領(lǐng)域，康代智能是今年以來繼藍(lán)特光學(xué)、力鼎光電等光學(xué)廠商之后又一家即將上市的企業(yè)之一，其最終能否順利登陸科創(chuàng)板，值得關(guān)注。
全球前20大PCB廠商中有19家是康代智能客戶
康代智能定位于機(jī)器視覺行業(yè)，長(zhǎng)期致力于以先進(jìn)的成像系統(tǒng)和圖像處理技術(shù)，以機(jī)器視覺為核心為PCB包括IC載板客戶提供定制化專屬解決方案，用于滿足PCB制造行業(yè)中各個(gè)環(huán)節(jié)的特定檢測(cè)需求，提升PCB制造行業(yè)的智能化水平。
根據(jù)招股說明書的內(nèi)容顯示，康代智能提供自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)解決方案、自動(dòng)外觀檢測(cè)解決方案、選配方案、產(chǎn)品升級(jí)方案及技術(shù)與維保服務(wù)等，用于檢測(cè)高密度互連板、擾性板、剛擾結(jié)合板以及IC載板等多種印刷線路板存在的缺陷，業(yè)務(wù)覆蓋中國大陸、臺(tái)灣、日本、美國、韓國、歐洲等全球主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域。同時(shí)，其與全球前20大PCB和IC載板廠商中的19家建立了合作關(guān)系。
報(bào)告期內(nèi)，康代智能是東山精密、興森科技、方正集團(tuán)、深南電路等國內(nèi)大型自主PCB制造廠商的設(shè)備供應(yīng)商。
關(guān)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，康代智能回復(fù)稱，過去十幾年，全球PCB產(chǎn)業(yè)不斷向中國大陸轉(zhuǎn)移，根據(jù)Prismark的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從2018年至2018年中國大陸PCB產(chǎn)值150.37億美元增加至327.02億美元，占全球比重從31.11%增加至52.41%。
據(jù)了解，在圖像算法、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域，康代智能具有多項(xiàng)自主研發(fā)的核心技術(shù)成果，其高端檢測(cè)設(shè)備產(chǎn)品在檢測(cè)精度等核心指標(biāo)方面處于國際領(lǐng)先水平，能夠滿足國內(nèi)外頂尖PCB廠商新建高端PCB生產(chǎn)線的需求，在同時(shí)參與上述市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，在線寬/線距小于25um的高端PCB制造市場(chǎng)擁有更領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)力。
而在市場(chǎng)定位方面，康代智能回復(fù)稱，康代智能定位于機(jī)器視覺行業(yè)，就全球范圍而言，面向PCB廠商的機(jī)器視覺企業(yè)主要包括奧寶科技、牧德科技等公司；就中國大陸而言，無完全一致的可比公司，僅有部分上市公司存在機(jī)器視覺檢測(cè)業(yè)務(wù)，但針對(duì)的細(xì)分市場(chǎng)存在一定差異，如天淮科技、精測(cè)電子、勁拓股份等。
自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)設(shè)備主機(jī)平均單價(jià)93.67萬元
根據(jù)招股說明書的數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，康代智能自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)設(shè)備主機(jī)平均單價(jià)整體呈上升趨勢(shì)，分別為68.95萬元/臺(tái)、90.12萬元/臺(tái)、98.72萬元/臺(tái)及93.67萬元/臺(tái)。
對(duì)于產(chǎn)銷量變動(dòng)的合理性，產(chǎn)量、銷量與存貨中備貨金額變動(dòng)的匹配關(guān)系，康代智能回復(fù)稱，2018年康代智能自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)設(shè)備主機(jī)平均價(jià)格比上年增加21.17萬元/臺(tái)，主要是由于2017年9月之前境外銷售均通過Camtek經(jīng)銷，根據(jù)Camtek集團(tuán)內(nèi)部交易規(guī)則，康代智能與Camtek的銷售價(jià)格相比直接銷售給最終客戶的價(jià)格有所折讓，而2017年10月以后，康代智能銷售均以市場(chǎng)化談判確定價(jià)格，并且90%以上的銷售為直銷和客戶指定經(jīng)銷，因此產(chǎn)品銷售平均單價(jià)有明顯增長(zhǎng)。
同時(shí)，2018年，客戶檢測(cè)需求更加精細(xì)化，采購的單價(jià)較高的中高端產(chǎn)品比例相比2017年有所提升，也導(dǎo)致了自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)設(shè)備主機(jī)平均單價(jià)的上升。2019年，公司自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)設(shè)備主機(jī)平均單價(jià)比上年增加8.61萬元/臺(tái)，漲幅9.55%。上述增長(zhǎng)主要是應(yīng)下游客戶的采購需求，公司當(dāng)年銷售產(chǎn)品整體更加高端化、精密化，Phoenix系列高端機(jī)型在銷售中的占比持續(xù)上漲，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整導(dǎo)致平均單價(jià)相應(yīng)上漲。
2020年1-6月，公司自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)設(shè)備主機(jī)平均單價(jià)比上年降低5.06萬元/臺(tái)，降幅5.12%。主要是當(dāng)期部分客戶擴(kuò)產(chǎn)需要，向公司購買了數(shù)量可觀的Phoenix系列中端機(jī)型，該兩類機(jī)型檢測(cè)精度稍低，在公司產(chǎn)品中相對(duì)低端，價(jià)格較低，拉低公司當(dāng)期銷售自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)設(shè)備平均單價(jià)。
而對(duì)于經(jīng)銷商毛利率情況，康代智能回復(fù)稱，2017年康代智能經(jīng)銷模式毛利率低于直銷模式，主要是公司向Camtek銷售毛利率較低；2018年康代智能經(jīng)銷模式毛利率與直銷模式相近；2019年康代智能經(jīng)銷模式毛利率高于直銷模式；2020年1—6月，康代智能經(jīng)銷模式毛利率與直銷模式相當(dāng)，各年經(jīng)銷模式毛利率不同，主要原因在于各年經(jīng)銷銷售產(chǎn)品的不同。
康代智能不同型號(hào)的產(chǎn)品之間毛利率存在一定差異，同時(shí)由于產(chǎn)品定制化程度較高，即使同一機(jī)型的設(shè)備也會(huì)因客戶不同需求而添加不同的選配功能，導(dǎo)致毛利率有所差異。
01月07日 18:14
