一般情況下，在A股市場中，定增募資對于企業(yè)來說大多是利好，會得到市場資金的追捧，股價也可能獲得提振。然而最近這家知名企業(yè)定增卻引發(fā)股價直接跌停報15.88元，成交額7.01億元。什么情況呢？我們一起來看看。
巨額定增嚇壞投資者
4月10日晚間，藍思科技發(fā)布《非公開發(fā)行股票預案》公告，擬定增募資不超過150億元，募集資金將用于公司長沙(二)園的智能穿戴和觸控功能面板建設(shè)（12.79億元）、車載玻璃及大尺寸功能面板建設(shè)（42.52億元）、3D觸控功能面板和生產(chǎn)配套設(shè)施建設(shè)項目（53.78億元），工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)應用項目（20.9億元）以及補充流動資金（20億元）。
150億是什么概念呢？據(jù)悉，150億元相當于藍思科技上市5年來凈利潤總和65.4億元的2.3倍，現(xiàn)金分紅總額16.48億元的9.1倍，2019年營業(yè)收入303.15億元的一半。
有業(yè)內(nèi)人士表示，公司定增自然會稀釋本來的股東權(quán)益，一份權(quán)益大概被稀釋為原來的77%，而如果全部發(fā)行成功，發(fā)行期首日的前20個交易日均價為14.43元，這個價格成為市場階段性的錨點，也是此次被詬病最多的地方，這意味著等待藍思科技的或許還有的跌停。
資料顯示，藍思科技是一家以研發(fā)、生產(chǎn)、銷售高端視窗觸控防護玻璃面板、觸控模組及視窗觸控防護新材料為主營業(yè)務的上市公司，主要客戶為蘋果、華為、三星、OPPO、VIVO等消費類電子頭部企業(yè)。
今年一季度，藍思科技實現(xiàn)盈利8.791億元-8.841億元，較上年同期虧損9696.62萬元大幅扭虧為盈。
對于一季報業(yè)績大幅增長，藍思科技表示，全球消費電子與汽車電子領(lǐng)域頭部品牌的中高端產(chǎn)品資源加速向公司大幅集中，公司各主要產(chǎn)品的訂單充足、需求旺盛。
根據(jù)藍思科技2019年業(yè)績快報，該公司去年實現(xiàn)營業(yè)總收入303.15億元，較上年同期增長9.37%，但歸屬于上市公司股東凈利潤為26.051億元，較上年同期增長308.96%。
對于2019年業(yè)績，藍思科技表示主要由于公司主營消費電子視窗與防護功能零部件產(chǎn)品、高端智能汽車車載電子組件產(chǎn)品等各類高技術(shù)門檻核心產(chǎn)品銷售收入同比增長所致。
藍思科技本次非公開發(fā)行的目的
根據(jù)本次定增公告，藍思科技表示隨著市場規(guī)模的不斷擴大、產(chǎn)品升級和公司戰(zhàn)略布局的落地，公司目前的生產(chǎn)能力已經(jīng)不能滿足客戶需求。因此，公司擬通過本次募集資金投資項目的實施，以緩解市場供需矛盾，鞏固和提升公司在行業(yè)內(nèi)的地位；同時智能制造規(guī)模的擴大和智能化、自動化水平的提升，能有效降低人工占比、提高產(chǎn)品品質(zhì)和國際競爭力，擴大企業(yè)營收規(guī)模，增強企業(yè)的盈利能力。
1、提升消費電子零部件產(chǎn)能，鞏固行業(yè)地位
公司是全球消費電子智能終端外觀防護零部件行業(yè)的開拓者和領(lǐng)先者，一直秉持“技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)行業(yè)潮流，打造受國際尊敬的企業(yè)”的發(fā)展思路。隨著5G技術(shù)的成熟，從智能手機、智能穿戴，到智能家居、智能汽車、智慧交通、智慧城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的萬物互聯(lián)的浪潮將正式開啟。5G、AI、AR/VR、IoT技術(shù)的進步及應用范圍的拓展，新的產(chǎn)品形態(tài)和應用場景不斷出現(xiàn)，為3C產(chǎn)品重要零組件企業(yè)的發(fā)展帶來新機會。在既定的發(fā)展目標下，公司通過實施本次長沙
（二）園智能穿戴和觸控功能面板建設(shè)項目、長沙（二）園3D觸控功能面板和生產(chǎn)配套設(shè)施建設(shè)項目，能更好滿足終端客戶需求，鞏固和提升行業(yè)地位，為股東創(chuàng)造更大的價值。
2、抓住智能汽車產(chǎn)業(yè)政策帶來的發(fā)展機遇，開拓新的增長點
汽車正在成為終極移動設(shè)備，未來車載觸控有望成為繼智能手機、平板電腦之后的支持觸摸屏需求的第三支柱，對汽車觸控顯示模組及相關(guān)部件行業(yè)是一個重大的新機遇。公司近幾年在汽車電子的防護、觸控顯示零組件產(chǎn)業(yè)上積極布局，已開發(fā)出涵蓋儀表、中控屏、B柱等諸多門類的產(chǎn)品并實現(xiàn)批量銷售。公司通過實施本次長沙（二）園車載玻璃及大尺寸功能面板建設(shè)項目，可加快落實汽車業(yè)務戰(zhàn)略布局，提高智能汽車業(yè)務占比，利于實現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，開拓新的業(yè)務增長點；同時，也可增強規(guī)?；?，從而全面提升公司整體業(yè)務規(guī)模、盈利能力及抗風險能力，開拓更多市場，進一步增強公司的競爭力。
3、通過工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)應用項目實現(xiàn)智能制造，推動產(chǎn)業(yè)升級
在第四次工業(yè)革命的背景下，各國制造業(yè)相繼邁入變革時代，向數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化轉(zhuǎn)變，進入先進制造的時代。公司近幾年在圍繞工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、工業(yè)視覺、人工智能等核心技術(shù)上，全面推動“產(chǎn)線布局線體化、制造單元自動化、流程控制數(shù)字化”的技改實施。公司通過本次實施工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)應用項目，建設(shè)智能制造工廠，降低人工成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量，推動公司及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)長期可持續(xù)盈利。
4、優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，滿足不斷增長的資金需求
本次非公開發(fā)行股票部分募集資金將用于補充流動資金，有助于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低公司資產(chǎn)負債率和財務費用，提升公司抵御財務風險的能力。另外，通過本次非公開發(fā)行股票募集資金，公司的資金實力將獲得大幅提升，為公司生產(chǎn)經(jīng)營提供有力的資金支持，保障公司在業(yè)務布局、財務狀況、長期戰(zhàn)略等多個方面夯實可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，為增強公司核心競爭力、實現(xiàn)跨越式發(fā)展創(chuàng)造良好條件。
綜上所述，本次非公開發(fā)行股票將推進公司發(fā)展戰(zhàn)略，鞏固和提高行業(yè)地位，提升生產(chǎn)自動化、智能化水平，增強盈利能力，優(yōu)化司資本結(jié)構(gòu)、降低財務費用，符合公司長遠發(fā)展目標和股東利益。
定增方案引發(fā)的爭議
據(jù)了解，自藍思科技拋出150億元定增方案以來，引發(fā)了市場的熱議，最主要是這兩點：
一是隨著5G商用持續(xù)推進以及換機潮的到來，藍思科技后續(xù)業(yè)績增量空間巨大，定增是為了擴大產(chǎn)能和鞏固領(lǐng)先優(yōu)勢，提前布局有利于公司在5G商用潮中搶得先機。
二是目前受全球疫情沖擊影響，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈以及特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈均存在很大的不確定性，盲目擴張會導致固定資產(chǎn)激增，一旦業(yè)績無法充分釋放，則難以沖抵巨額的資產(chǎn)減值損失。
總的來說，如果單看投入項目的話，理論上都是有前景，而且也是符合藍思的發(fā)展定位的。
但最大的問題就在于定增價格太低，以及這個步子一下子有點大，眾多投資者們一下子難以接受。
01月07日 18:14
