2019年10月14日晚間，中國(guó)內(nèi)地兩家長(zhǎng)期邊緣化的面板廠，同時(shí)發(fā)布了它們的巨虧業(yè)績(jī)預(yù)告，它們就是國(guó)內(nèi)老牌面板企業(yè)華東科技(SZ:000727)和華映科技(SZ:000536)。
根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，華東科技預(yù)計(jì)2019年前三季度實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為虧損17.6億元-18.2億元，而上年同期虧損15.75億元，同比下滑11.74%-15.55%。其中2019年第三季度，華東科技的歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為虧損8.03億元-8.63億元，同比下滑29.53%-39.21%，高于前三季度的下滑幅度。
華東科技表示，公司液晶面板銷(xiāo)售雖較去年同期有所增長(zhǎng)，但受市場(chǎng)環(huán)境影響，價(jià)格下行壓力未得到緩解，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不及預(yù)期。同時(shí)觸控產(chǎn)品業(yè)務(wù)雖有所好轉(zhuǎn)，但仍未扭轉(zhuǎn)虧損局面。
而華映科技公告顯示，2019年前三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約虧損13.50億元-16.50億元，比上年同期下降193.16%-258.30%；2019年第三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約虧損6.38億元-9.38億元，上年同期虧損1.89億元。
公司預(yù)計(jì)2019年前三季度業(yè)績(jī)虧損的主要原因：中華映管股份有限公司申請(qǐng)重整（現(xiàn)已申請(qǐng)宣告破產(chǎn)）對(duì)公司的模組業(yè)務(wù)造成一定負(fù)面影響；另公司子公司福建華佳彩有限公司本期成本較上年同期增加。
兩家企業(yè)的虧損額度都達(dá)到了十幾億，接近二十億，一時(shí)華東科技與華映科技成了中國(guó)內(nèi)地的一對(duì)面板虧損難兄難弟。
華東科技成立于1993年1月，是由國(guó)營(yíng)華東電子管廠獨(dú)家發(fā)起組建的規(guī)范化股份制企業(yè)，主營(yíng)平板顯示、觸控顯示、石英晶體、磁性材料及電源、真空電子等五個(gè)產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)品涵蓋TFT-LCD、觸摸屏、LCD及顯示模組；晶體振蕩器、諧振器、濾波器等元器件；磁粉、磁芯、電源、微波等元器件；示波管、吸氣劑等系列產(chǎn)品。但近些年來(lái)，平板顯示業(yè)務(wù)占了其八成以上的營(yíng)收。2019年上半年華東科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.5億元，同比增長(zhǎng)8.21%，其中液晶顯示及模組業(yè)務(wù)的營(yíng)收達(dá)20.73億元，占比88.22%。
華映科技的前身為閩東電機(jī)（集團(tuán)）股份有限公司，2009年取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)重大資產(chǎn)重組批復(fù)，同意公司以發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)方式，購(gòu)買(mǎi)中華映管股份有限公司旗下四家液晶模組公司各75%的股權(quán)完成借殼，于2011年1月更名為華映科技。是首家臺(tái)資企業(yè)在A股成功借殼上市的公司。華映科技以中小尺寸面板產(chǎn)品加工為主，以液晶模組為基礎(chǔ)，兼有蓋板玻璃（科立視）、面板（華佳彩）的觸控一條龍產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局，集團(tuán)內(nèi)國(guó)資背景控股股東還從去年開(kāi)始入主主營(yíng)顯示觸控模組的上市公司合力泰成為實(shí)際控制人，目前可為客戶(hù)提供從玻璃、面板到液晶模組的觸控一條龍解決方案。
華東科技和華映科技去年也都是大幅度虧損，如果今年無(wú)法扭虧的話(huà)，連虧兩年后將要變成ST，并有退市風(fēng)險(xiǎn)。
華東科技2018年全年扣非后虧損超過(guò)15億，華映科技2018年全年扣非后虧損則超過(guò)了50億。
華東科技此前曾引入夏普的IGZO液晶背板技術(shù)，成為中國(guó)內(nèi)地唯一大量量產(chǎn)IGZO液晶面板的企業(yè)。但獨(dú)特的產(chǎn)品，并未能為華東科技帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，反而成了類(lèi)似當(dāng)年夏普松下豪賭的等離子顯示技術(shù)一樣，遇到了產(chǎn)業(yè)鏈上、下游都難配套，成本居高不下的尷尬局面。
雖然后面華東科技在成都新建了一條8.6代普通a-Si面板線(xiàn)，但是電子集團(tuán)下多條8.6代線(xiàn)量產(chǎn)，加上從終端市場(chǎng)殺回來(lái)的惠科，以及京東方和華星光電對(duì)舊8.5代線(xiàn)的技改擴(kuò)產(chǎn)和新10.5代線(xiàn)的量產(chǎn)，整個(gè)大尺寸面板市場(chǎng)已是紅海一片。從今年初開(kāi)始，全球的大尺寸面板價(jià)格已經(jīng)降到了全球的平均成本線(xiàn)以下，這讓本就在成本和產(chǎn)能都不占優(yōu)勢(shì)的華東科技在面板業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上更加艱難。
而另一塊針對(duì)手機(jī)、平板、車(chē)載的中小尺寸顯示觸控業(yè)務(wù)，華東科技與華映科技所面臨的市場(chǎng)環(huán)境幾乎是一模一樣，在很多領(lǐng)域或客戶(hù)上，兩家企業(yè)幾乎都是主力供應(yīng)商，即是真正的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也是同時(shí)輸下陣來(lái)的難兄難弟。
除了華映科技的母公司中華映管倒閉對(duì)華映科技的打擊較大之外，其實(shí)之前李星在分析華映科技時(shí)，對(duì)其所面臨的狀況中有說(shuō)過(guò)，華映科技最大的問(wèn)題是市場(chǎng)與客戶(hù)同時(shí)消失。而這其實(shí)也正是華東科技這幾年面對(duì)的最大問(wèn)題。
拋去大環(huán)境與技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)等方面不講，華東科技和華映科技在2015年智能手機(jī)發(fā)展速度達(dá)到行業(yè)頂峰之前，主要訂單都是中華酷聯(lián)的運(yùn)營(yíng)商訂制機(jī)和華強(qiáng)北白牌機(jī)。而當(dāng)運(yùn)營(yíng)商訂制機(jī)與華強(qiáng)北白牌機(jī)一樣，被小米的紅米手機(jī)和華為的榮耀手機(jī)給清場(chǎng)之后，事實(shí)上，國(guó)家的一帶一路政策，給了華東科技和華映科技一種復(fù)合國(guó)產(chǎn)替代與全面出海的“幻覺(jué)”行情，一度讓兩家面板廠沉迷其中。
然而，一方面隨著小米、華為，以及原本就對(duì)海外市場(chǎng)熟悉的OPPO、vivo，利用3G、4G時(shí)代無(wú)法再大量推自刷機(jī)的公板方案手機(jī)情況下，或者說(shuō)公板手機(jī)的成本并不比小米、華為、OPPO、vivo自研主板低的行情下，原深圳的中小品牌也快速在內(nèi)地市場(chǎng)消失，并且海外市場(chǎng)也被只能刷谷歌原生系統(tǒng)的小米、華為、OPPO、vivo快速收割。
另一方面，深圳的中小品牌中原來(lái)還可以在深圳以賺出品退稅活著的一些廠商，由于貪圖內(nèi)地政府的招商補(bǔ)貼政策轉(zhuǎn)移到內(nèi)地生產(chǎn)，結(jié)果不但整體的生產(chǎn)成本并沒(méi)有降下來(lái)，還連深圳的出口退稅優(yōu)惠也沒(méi)了。這些原來(lái)還能給海外運(yùn)營(yíng)商生產(chǎn)訂制機(jī)來(lái)賺取退稅流水活著的中小品牌手機(jī)企業(yè)，也就這樣糊里糊涂的自己給玩死了。而這些所謂出口品牌，原來(lái)都是華東科技和華映科技手里一張張通往一帶一路的“船票”。
回到面板行業(yè)大環(huán)境上來(lái)，在中小尺寸面板領(lǐng)域，與深天馬、華星光電死盯LTPS產(chǎn)能，京東方轉(zhuǎn)型OLED不同，華東科技和華映科技，都認(rèn)為可以憑借投片靈活低世代線(xiàn)來(lái)降低成本，并以自己模組及觸控顯示一體化等產(chǎn)能來(lái)保住自己的競(jìng)爭(zhēng)力。
然而對(duì)于行業(yè)內(nèi)部來(lái)說(shuō)，除了面板的前制程外，其余的產(chǎn)能幾乎沒(méi)有多少技術(shù)含量，并且由于進(jìn)入門(mén)檻低，在各地政府都希望在自己任期內(nèi)成功引進(jìn)短平快的項(xiàng)目的推動(dòng)下，顯示觸控模組企業(yè)在全國(guó)內(nèi)地四處開(kāi)花，并涌現(xiàn)了一大批通過(guò)做大營(yíng)收業(yè)績(jī)成功上市的A股上市企業(yè)。
行業(yè)的這種局面，不但讓華東科技和華映科技不能在技術(shù)上形成自己護(hù)城河，也很難在產(chǎn)能上對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手形成威脅，同時(shí)在資本市場(chǎng)上，也跟同行站到了同一起跑線(xiàn)上，更難堪的是自己的國(guó)資背景，還讓自己的業(yè)務(wù)靈活性不如這些民營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
事實(shí)上，當(dāng)年京東方一招用8.5代線(xiàn)來(lái)切低價(jià)a-Si手機(jī)面板的損招一出，雖然京東方這樣做同樣不賺錢(qián)，但海外的面板企業(yè)看到這一動(dòng)作后，基本就把5代以下的低世代給給關(guān)掉了。
雖然后來(lái)京東方也極少拿8.5代線(xiàn)來(lái)切低價(jià)的a-Si手機(jī)面板，一來(lái)是價(jià)格實(shí)在的跌得太快，成本上劃不來(lái)，二是行業(yè)內(nèi)幾條6代LTPS的產(chǎn)能也出來(lái)了，并且價(jià)格也一路走低。另外，三星的OLED產(chǎn)能，也從那時(shí)起一直富余，可以時(shí)不時(shí)降價(jià)來(lái)打壓一下LTPS。
所以自2015年短暫的行業(yè)缺屏風(fēng)波過(guò)后，實(shí)際上從2016年起到現(xiàn)在，在手機(jī)領(lǐng)域雖然出貨量仍有增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度已經(jīng)快速下降。到了2018年，大家判斷基本上是從增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)為了存量市場(chǎng)。
到了2019年，即便是智能手機(jī)的顯示屏尺寸繼續(xù)加大，但是隨著行業(yè)新產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能滿(mǎn)載，以及良率的提升，智能手機(jī)的顯示屏價(jià)格還是一路下跌。這其中除了價(jià)格較好的智能手機(jī)出貨量與去年相比減少外，另外一個(gè)重要原因是車(chē)載顯示屏市場(chǎng)的失速和安卓平板市場(chǎng)的消亡。
僅以中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為例，據(jù)中國(guó)信通院的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量2019年9月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量3623.6萬(wàn)部，同比下降7.1%，環(huán)比增長(zhǎng)17.4%;2019年1-9月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量2.87億部，同比下降5.7%。
而據(jù)李星從行業(yè)中了解的信息顯示，與中國(guó)差不多體量的歐美市場(chǎng)出貨量基本上與去年持平，南亞市場(chǎng)則受中國(guó)內(nèi)地產(chǎn)能移出帶的經(jīng)濟(jì)活力增強(qiáng)，手機(jī)出貨量有稍許增長(zhǎng)外，另外一個(gè)大的市場(chǎng)印度市場(chǎng)，今年的手機(jī)出貨量增長(zhǎng)也將停止。而其它的市場(chǎng)，受經(jīng)濟(jì)下滑影響，今年的手機(jī)出貨量基本上是下降的。
在這種市場(chǎng)大趁勢(shì)之下，今年的手機(jī)顯示屏及模組價(jià)格，同樣也是保持了與往年一樣的下跌趁勢(shì)。
據(jù)李星了解，今年上半年，除了在中小尺寸領(lǐng)域，除了深天馬和彩晶之外，全球的液晶面板廠沒(méi)有哪條產(chǎn)線(xiàn)是盈利的。
所以，這也不難想象為什么華映科技的母公司中華映管即便是拿著客戶(hù)訂單去銀行那也要不到錢(qián)開(kāi)線(xiàn)，JDI也會(huì)在茂原工廠滿(mǎn)載的情況下關(guān)掉白山工廠，LGD則生產(chǎn)越多虧損越多，最后手機(jī)部門(mén)只好把訂單下給價(jià)格還更低的中國(guó)面板廠商，LGD也于近期決定關(guān)掉所有的中小尺寸業(yè)務(wù)。
在海外面板企業(yè)都關(guān)停中小尺寸面板產(chǎn)能，并且在大尺寸也關(guān)停8.5代以下面板線(xiàn)的情況下，華東科技、華映科技兩家面板廠倒底要如何選擇自己后續(xù)的運(yùn)營(yíng)之路，確實(shí)沒(méi)有什么好的答案。
01月07日 18:14
