臻鼎、欣興、東山精密、日本旗勝和臺灣華通，全球PCB行業(yè)前五大廠家在泰國都已布局了生產(chǎn)基地。

中國PCB行業(yè)十強廠家都在積極布局海外生產(chǎn)基地，其中7家已經(jīng)在泰國布局了生產(chǎn)基地。

公開信息顯示，中國PCB行業(yè)百強廠家，超過四分之一在2025年之前將在泰國、越南或馬來西亞建立生產(chǎn)基地。其中，布局泰國的占絕大部分。

單純從上述信息來看，出海泰國是中國PCB廠家高歌猛進的高光時刻。然而，潮電智庫透過中國PCB上市公司的財務數(shù)據(jù)卻看到，到泰國或東南亞布局海外工廠，其實已成為中國PCB廠家未來生存和發(fā)展的拐點。

如果說2023年是中國PCB行業(yè)洗牌的時間軸，那么到泰國或東南亞布局海外工廠，則是PCB行業(yè)洗牌的地域分水嶺。

行業(yè)增長和貿(mào)易關稅的雙重壓力
 

3月，印度財政部稅收局通報稱，接受印度商工部于2023年12月29日對原產(chǎn)于或進口自中國內(nèi)地和香港的印刷電路板(PCB)作出的反傾銷終裁建議，決定基于CIF(到岸價)征收為期5年的反傾銷稅，分別為中國內(nèi)地0～75.72%、香港特別行政區(qū)30%。

而以蘋果、戴爾和惠普為代表的美國企業(yè)相繼提出將生產(chǎn)和供應鏈從中國大陸遷出的要求，戴爾更是要求到2027年100%的生產(chǎn)和供應鏈必須在中國大陸以外的工廠生產(chǎn)。

這意味著，未來兩年中國生產(chǎn)的手機和筆記本全球占比均下降至50%以下，同樣下降還有服務器。

要知道是，手機、電腦、服務器等行業(yè)PCB需求量占全球占比高達66%。

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未來五年，對PCB需求增長最迅猛是是汽車電子、服務器和通訊設備。

而現(xiàn)在，高速發(fā)展的中國新能源汽車廠家同樣在貿(mào)易關稅的大棒下，爭相出海。

所有的所有，基本構(gòu)成中國PCB廠家集體出海的大背景，也拉開了中國乃至全球PCB產(chǎn)業(yè)再次大遷移的大幕。

有錢才能出海
 

不過，PCB廠家建海外生產(chǎn)基地，并不是有個簡單廠房、組建幾條流水生產(chǎn)線那么簡單。

潮電智庫在泰國巴真府和大城府看到，正在修建的PCB工廠，全部都是水泥磚墻結(jié)構(gòu)，以及廢水處理等系列工程，是絕對的重資產(chǎn)投入。

從中國PCB上市公司已公布的泰國工廠投資額，基本都在5億元人民幣以上。

尷尬的是，2023年全球PCB市場產(chǎn)值695億美元，同比下滑15%，下滑幅度是是20年來最大的。

市場需求不足、PCB 產(chǎn)品供大于求引發(fā)的行業(yè)內(nèi)卷，中國本土市場成為重災區(qū)。有上市公司在2023年財報中表示，全年產(chǎn)品平均單價同比下降了15%。

潮電智庫估算，2023年中國PCB行業(yè)百強的70%廠家，都處于虧損狀況。僥幸盈利的廠家，大部分都是依靠海外大客戶，以及海外市場的高毛利。

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基于此，潮電智庫特意羅列了12家已經(jīng)布局泰國，或者準備在東南亞布局工廠的PCB大廠，該12家PCB上市公司的2023年盈利狀況都非常良好，也成為可以布局海外生產(chǎn)基地的資金基礎。

綜合12家PCB上市公司的2023年財務數(shù)據(jù)，值得注意的是有三點，一是這些PCB廠家外銷毛利率水平基本都在20%以上，最高甚至達到了35%;二是，這些PCB廠家外銷毛利率水平全部高于內(nèi)銷；三是，結(jié)合外銷收入的占比，這些PCB廠家盈利根本原因絕大部分是海外客戶。

為什么是泰國
 

中國乃至全球PCB廠家之所以更加青睞泰國原因有4個方面，一是環(huán)評原因，泰國更愿意接納有輕污染的PCB產(chǎn)業(yè)，環(huán)評成本和流程均優(yōu)于越南。

二是，泰國是全球第九大汽車制造基地和第九大汽車消費市場，而且中國新能源汽車廠家還在爭相涌入泰國。

三是，泰國正在承接由中國大陸遷移的服務器和筆記本電腦的產(chǎn)能。

四是，泰國率先商用5G，5G行業(yè)應用將誕生巨大本土市場。

盡管中國PCB廠家加速布局海外生產(chǎn)基地，但結(jié)合全球當下的經(jīng)濟環(huán)境，以及PCB市場狀況，估計能實現(xiàn)海外布局的中國PCB廠家行業(yè)占比也不會超過40%。

剩下60%的中國PCB廠家未來道路也該何去何從？

試想一下，擁有海外工廠的中國PCB廠家，一方面可以獲得穩(wěn)定的海外客戶訂單，甚至可以獲得更多海外訂單；另一方面，這些PCB廠家擁有更多資金，維護國內(nèi)本土市場的城池。

所以，沒有布局海外工廠的中國PCB廠家未來的命運似乎已清晰可見：不是大魚吃小魚，不是等著被收購，很可能是直接被淘汰。

因為，全球PCB行業(yè)的產(chǎn)能在過剩，PCB泰國投資熱，變相地加劇了全球PCB產(chǎn)能的過剩。