從三安光電的86億失聯(lián)，到歐菲光的23億存貨抵現(xiàn)，再到康得新的122億不見(jiàn)，短短幾個(gè)月，中國(guó)光電行業(yè)知名的A股大白馬們，全都被“洗白白”……
2019年5月7日，康得新在回復(fù)監(jiān)管部門(mén)關(guān)注函時(shí)表示，無(wú)法保證貨幣資金真實(shí)性的依據(jù)如下：康得新及其下屬的三家全資子公司康得新光電、康得菲爾、康得新功能等四家公司于2018年年末賬面顯示在北京銀行西單支行的銀行存款總余額為12,210,067,986.20元，瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）核對(duì)了相關(guān)的網(wǎng)銀記錄，網(wǎng)銀記錄顯示余額與公司財(cái)務(wù)賬面余額記錄一致，瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）于2019年3月25日、2019年4月2日、2019年4月16日分別三次14通過(guò)順豐郵寄發(fā)函給北京銀行西單支行，2019年4月29日，瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）收到了通過(guò)順豐郵寄至本所辦公地址的北京銀行銀行西單支行詢證函回函；并電話回訪確認(rèn)系北京銀行工作人員寄出；銀行回函顯示：“銀行存款該賬戶余額為0元，該賬戶在我行有聯(lián)動(dòng)賬戶業(yè)務(wù)，銀行歸集金額為12,209,443,476.52元”。
“科技狂膜”康得新竄起之路
在經(jīng)歷了亞洲金融風(fēng)暴之后，2000年前后的中國(guó)內(nèi)地迎來(lái)了一大批從“亞洲四小龍”跑出來(lái)的“老板”，這些“老板”拿著在上一世紀(jì)國(guó)際巨頭那學(xué)會(huì)的“技術(shù)”和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中漫天飛舞的“訂單”，正式啟動(dòng)了中國(guó)改革開(kāi)放之后的第二輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型：由資源投機(jī)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向資源外貿(mào)型經(jīng)濟(jì)。
與資源投機(jī)型經(jīng)濟(jì)期間中國(guó)內(nèi)地引入的外來(lái)資本基本上是日化消費(fèi)品不同，這一次轉(zhuǎn)型到資源外貿(mào)型經(jīng)濟(jì)，引入的外來(lái)資本基本上是電子消費(fèi)品為主。
電子消費(fèi)品制造業(yè)的迅速發(fā)展，也給產(chǎn)品包裝印刷行業(yè)帶來(lái)了巨大的變化。與日化消費(fèi)品的包裝物料不同，電子消費(fèi)品的包裝物料要求在安全、環(huán)保上低了很多。這也就是說(shuō)，這類包裝物料的產(chǎn)品單價(jià)和盈利能力，實(shí)際上比原來(lái)中國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的日化消費(fèi)品訂單也要更低，導(dǎo)致原有從事日化消費(fèi)品的產(chǎn)品包裝印刷廠商根本不愿意生產(chǎn)電子消費(fèi)品的包裝物料訂單。
一個(gè)迅速擴(kuò)大的市場(chǎng)空間缺口，很快引起了康得新注意，康得新很快購(gòu)入設(shè)備開(kāi)始了產(chǎn)業(yè)鏈里最簡(jiǎn)單、也是最高效的印刷包裝物料預(yù)涂膜業(yè)務(wù)，從最低端的掛歷、臺(tái)歷到電子消費(fèi)品外包裝盒等，康得新的預(yù)涂膜材料迅速在行業(yè)中打開(kāi)市場(chǎng)。而在此之前，全球最大的預(yù)涂膜業(yè)務(wù)基本上是由印度把控。
2010年，康得新登陸A股；2012年，康得新用了十多年的時(shí)間打敗印度COSMO成為全球第一大預(yù)涂膜生產(chǎn)商，被譽(yù)為“全球預(yù)涂膜之王”。
康得新上市之后開(kāi)始積極往“高科技”領(lǐng)域擴(kuò)張，借助當(dāng)年智能手機(jī)電容觸摸屏市場(chǎng)ITO導(dǎo)電膜行業(yè)缺料的時(shí)機(jī)，積極炒作光學(xué)膜概念，一舉變身為“高新技術(shù)企業(yè)”，并把自己定位為以先進(jìn)高分子材料為核心，由新材料、智能顯示、碳纖維三大板塊構(gòu)成的“光學(xué)膜帝國(guó)”，常以中國(guó)的“3M”自居，成功粉刷成了中國(guó)光電行業(yè)A股“大白馬”。
康得新在ITO導(dǎo)電膜沒(méi)有成功過(guò)
作為康得新進(jìn)入光學(xué)膜概念行列的引路人，ITO導(dǎo)電膜在中國(guó)市場(chǎng)上興風(fēng)作浪，其實(shí)也是開(kāi)始于康得新進(jìn)入預(yù)涂膜行業(yè)的2000年前后，當(dāng)時(shí)全球市場(chǎng)在電子游戲機(jī)的推動(dòng)下，曾興起過(guò)一陣電阻式觸摸屏觸控?zé)帷?/div>
不過(guò)，由于當(dāng)時(shí)從事ITO導(dǎo)電膜制造的企業(yè)，除了3M這種實(shí)在無(wú)聊的“科技狂人”外，基本上都是一些原來(lái)的偏光片基膜加工企業(yè)轉(zhuǎn)型分化而來(lái)，生產(chǎn)制作工藝也是雜合了ITO半導(dǎo)體工藝和顯示屏的背光源材料反射膜制作工藝，產(chǎn)品即沒(méi)有一定的標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有相應(yīng)的理論參數(shù)模型，ITO導(dǎo)電膜的產(chǎn)品成品質(zhì)量十分粗糙。
隨后，ITO導(dǎo)電膜被人認(rèn)識(shí)到了紅外吸收特性后，一般都是應(yīng)用于隔熱膜市場(chǎng)，以替代原來(lái)的金屬反射隔膜，增強(qiáng)光線透過(guò)率，用在車(chē)窗膜或建筑節(jié)能膜上，生產(chǎn)工藝比電阻式觸摸屏的ITO導(dǎo)電膜也更加簡(jiǎn)單。
光電行業(yè)ITO導(dǎo)電膜第二次卷土重來(lái)的機(jī)會(huì)，是受益于蘋(píng)果推廣智能手機(jī)。蘋(píng)果在智能手機(jī)上采用的電容式觸摸屏，為了保證自己產(chǎn)品的獨(dú)占性，蘋(píng)果買(mǎi)斷了臺(tái)灣工研院的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，讓其它品牌無(wú)緣玻璃結(jié)構(gòu)電容式觸摸屏，只能采用早期歐洲人開(kāi)發(fā)的光學(xué)膜結(jié)構(gòu)電容式觸摸屏，ITO導(dǎo)電膜作為傳感器的制作材料，重新在行業(yè)中火了起來(lái)。
康得新也正是這在第二次ITO導(dǎo)電膜市場(chǎng)興起的時(shí)候，開(kāi)始借道其進(jìn)入光學(xué)膜這個(gè)“高新技術(shù)”行列。不過(guò)，由于光電行業(yè)的專業(yè)性很強(qiáng)，材料的應(yīng)用面很窄，康得新要找到能夠生產(chǎn)適合電容式觸摸屏ITO導(dǎo)電膜的人才基本上是不可能，所以康得新不得不從那些生產(chǎn)車(chē)窗膜、節(jié)能膜的企業(yè)挖些人才來(lái)，生產(chǎn)外觀類似，實(shí)際上卻并不能用在電容式觸摸屏上的ITO導(dǎo)電膜產(chǎn)品。
然而，只要能掛上個(gè)光學(xué)膜的名頭，也足夠康得新折騰出一系列的產(chǎn)品來(lái)，并且借助上市公司的便利，康得新在車(chē)窗膜、節(jié)能膜上，還是打出了一片市場(chǎng)。
“科技狂魔”要造“纖”
康得新的光學(xué)膜在汽車(chē)窗膜市場(chǎng)上的成功，除了給了康得新一大堆名頭之外，也讓康得新再次提起了“雄心”，它要造全球制造業(yè)史上最強(qiáng)的市場(chǎng)材料——“碳纖維”。
“碳纖維”是美國(guó)人最早大量應(yīng)用在飛機(jī)上，本來(lái)是個(gè)不怎么計(jì)成本生產(chǎn)的東西，全球的年產(chǎn)量也不太大。
不過(guò)，飛機(jī)上用上后，汽車(chē)上用起來(lái)也就順理成章了，一些高端汽車(chē)采用了碳纖維替代玻纖之后，一個(gè)十分恐怖的市場(chǎng)空間就被想象出來(lái)。作為汽車(chē)材料市場(chǎng)上的“大拿”，康得新很快對(duì)“碳纖維”市場(chǎng)入了迷，砸下大量資源對(duì)其進(jìn)行產(chǎn)品。
借助“碳纖維”概念，康得新在中國(guó)市場(chǎng)上的形象更加高大上，幾乎成了“中國(guó)制造”的代表名片之一。
雖然什么結(jié)果都沒(méi)有出來(lái)，努力多年后的2017年，董事長(zhǎng)鐘玉還對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)媒體表示，包括碳纖維在內(nèi)的工業(yè)新材料普及推廣，正讓中國(guó)汽車(chē)工業(yè)面臨重要契機(jī)，“這個(gè)契機(jī)不是彎道超越，而是變道超越。”他認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)碳纖維技術(shù)走向成熟的前提下，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)將成為全球汽車(chē)輕量化的主導(dǎo)。
而據(jù)康得新自己透露，當(dāng)時(shí)康得新已經(jīng)開(kāi)發(fā)了產(chǎn)品１５年、投資了近２６０億，打造了一個(gè)面向汽車(chē)輕量化、智能化和低碳化的平臺(tái)和價(jià)值體系，能夠?yàn)樾袠I(yè)提供汽車(chē)整體材料解決方案。在碳纖維領(lǐng)域，康得新宣稱從最初的碳纖維產(chǎn)業(yè)布局，到建成全球唯一的碳纖維輕量化生態(tài)平臺(tái)。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士講，有人跟鐘玉描述的碳纖維市場(chǎng)是這樣的：到２０２５年中國(guó)汽車(chē)至少有３千萬(wàn)輛，以“一輛汽車(chē)１．２噸、其重量的２％用碳纖維復(fù)合材料”計(jì)算，２０２５年中國(guó)汽車(chē)工業(yè)需要７２萬(wàn)噸碳纖維復(fù)合材料；而目前，全球的碳纖維產(chǎn)量也就８萬(wàn)多噸，中國(guó)現(xiàn)在產(chǎn)量只有３千噸。“這是一個(gè)巨大的市場(chǎng)空間。”
實(shí)際上康得新到底有沒(méi)有在碳纖維上投入那么多的時(shí)間和精力，也許可能只董事長(zhǎng)鐘玉自己知道，不過(guò)即便是到了2017年，康得新所謂碳纖維產(chǎn)品，也只是給北汽生產(chǎn)了一個(gè)部件而已。
據(jù)李星了解，碳纖維的生產(chǎn)跟燒石墨烯片一樣，全球市場(chǎng)上生產(chǎn)碳纖維的廠商極少，絕大多數(shù)產(chǎn)能還是由日本東麗主導(dǎo)，即便是做碳纖維上游材料經(jīng)驗(yàn)最豐富的杜邦，自己也很少?gòu)氖绿祭w維的生產(chǎn)，主要的原因就是這個(gè)市場(chǎng)還太窄。
不過(guò)康得新燒碳纖維的命運(yùn)卻沒(méi)有那些燒石墨烯片的廠家好，當(dāng)2017年開(kāi)始，市場(chǎng)上那些燒墨烯片的廠家都從手機(jī)散熱片上賺滿口袋的時(shí)候，同樣在燒爐子的康得新不但無(wú)緣石墨烯“高科技”概念，而且還從燒碳纖維失敗撤下來(lái)的路上，拐進(jìn)了另一條更邪的“裸眼3D”光學(xué)膜之路。
“裸眼3D”騙不了市場(chǎng)，也誆不住自己
在光電行業(yè)，“裸眼3D”的概念總會(huì)時(shí)不時(shí)在市場(chǎng)上“借尸還魂”。實(shí)際上，從偏光式“裸眼3D”，到紅藍(lán)式“裸眼3D”，再到康得新入場(chǎng)時(shí)的棱鏡式“裸眼3D”，其真正的目的，都是想要實(shí)現(xiàn)虛擬現(xiàn)實(shí)顯示，康得新入場(chǎng)的時(shí)機(jī)，也正是市場(chǎng)上虛擬現(xiàn)實(shí)顯示概念炒作最火的時(shí)候。
不過(guò)“裸眼3D”的實(shí)現(xiàn)，卻不僅僅是一片棱鏡膜那么簡(jiǎn)單，而且即便是棱鏡式“裸眼3D”，康得新的光學(xué)膜棱鏡方法也不是成本最低、效果最好的方案。康得新之所以選擇光學(xué)膜棱鏡來(lái)實(shí)現(xiàn)“裸眼3D”概念炒作，無(wú)疑是掉入到了自己挖的坑里。
當(dāng)時(shí)或許是康得新已經(jīng)發(fā)現(xiàn)燒碳纖維，自己即沒(méi)有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，也沒(méi)有成本優(yōu)勢(shì)，因此，需要找另一個(gè)材料概念來(lái)從市場(chǎng)上獲得資源，以填下碳纖維的坑。剛好，在康得新諸多失敗的產(chǎn)品系列里面，還有一個(gè)光學(xué)棱鏡膜項(xiàng)目可以用，這個(gè)光學(xué)棱鏡膜，就是生產(chǎn)方式相近的背光源增亮棱鏡膜片。
康得新利用原來(lái)研發(fā)增亮棱鏡膜的經(jīng)驗(yàn)，很快弄出了“裸眼3D”的光學(xué)棱鏡膜，雖然產(chǎn)品的可靠性、實(shí)用性并不怎么樣，但還是有了產(chǎn)品出來(lái)。
然而，市場(chǎng)對(duì)于功能性的產(chǎn)品容忍度之低，遠(yuǎn)不是預(yù)涂膜這種裝飾性產(chǎn)品所能體會(huì)的?？档眯滤瞥龅?ldquo;裸眼3D”光學(xué)棱鏡膜，并沒(méi)有在市場(chǎng)上獲得成功。最后，為了消化掉這些昂貴的材料，康得新只能在手機(jī)廠商那定制了一大批手機(jī)，然后配發(fā)給自己的員工消化掉。
不知不覺(jué)之間，錢(qián)沒(méi)了
一大堆的名頭和一大堆的“明星產(chǎn)品”，康得新成了中國(guó)參與全球高分子材料競(jìng)爭(zhēng)的“一哥”，奔馳、寶馬、蘋(píng)果、三星、茅臺(tái)、五糧液、GUCCI、CHANEL這些耳熟能詳?shù)拇笈贫际撬目蛻??？档眯乱矔r(shí)時(shí)對(duì)外宣稱未來(lái)還將為大國(guó)重器“國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)”提供機(jī)身復(fù)合材料，它的裸眼3D、柔性觸控、碳纖維等黑科技也走在了整個(gè)行業(yè)的最前面，仿佛腳踏“3M”指日可待。
先不管這些自大描述有多么的可笑，一個(gè)沒(méi)有任何基礎(chǔ)材料研究的加工企業(yè)，膽敢說(shuō)出這些不靠譜的大話來(lái)，就是按照康得新自己的真正業(yè)務(wù)來(lái)看，康得新仍然還是那個(gè)鄉(xiāng)下造紙廠模樣。
從康得新2018年的年報(bào)內(nèi)容來(lái)看，康得新的碳纖維產(chǎn)品仍不見(jiàn)蹤影。
實(shí)際上，就在2017年董事長(zhǎng)鐘玉對(duì)外宣稱其碳纖維量產(chǎn)成功不久，外界就發(fā)現(xiàn)康得集團(tuán)質(zhì)押了絕大部分股票，也就是說(shuō)，康得新的實(shí)際控制人可能沒(méi)錢(qián)了。
然后，就是康得新一邊是大量的舉債，一邊是一百多億的現(xiàn)金數(shù)字，報(bào)表上的數(shù)據(jù)越來(lái)越荒唐。
等至2018年底出現(xiàn)銀行上大把錢(qián)數(shù)字，卻還不起債務(wù)利息的時(shí)候，大家才發(fā)現(xiàn)，不但康得新的實(shí)際控制人還是質(zhì)押著絕大部分股票沒(méi)錢(qián)了，而且康得新自己也沒(méi)錢(qián)了。再到年報(bào)出來(lái)后，大家再一看，唉，不是沒(méi)錢(qián)了，而是錢(qián)沒(méi)了……
康得新表示，2018年報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.50億元，與去年同比降低22.38%；利潤(rùn)總額3.43億元，與去年同比降低88.24%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)2.81億元，與去年同比降低88.66%。報(bào)告期內(nèi)，公司總資產(chǎn)342.54億元，歸屬于上市公司股東權(quán)益181.35億元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率1.56%，稀釋每股收益0.08元。
同時(shí)，公司也發(fā)現(xiàn)公司治理及內(nèi)部控制中存在重大缺陷（相關(guān)內(nèi)容詳見(jiàn)公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告）。出于審慎原則，公司2018年度對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備人民幣936,633,021.91元，對(duì)存貨計(jì)提495,535,870.47元的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
與其它公司的賬目從存貨或應(yīng)收中計(jì)提來(lái)沖減沖減幾十個(gè)億不同，康得新現(xiàn)在就是沖減掉十幾、幾十億，也離122億還遠(yuǎn)著。
麻煩可能還在后面
這段時(shí)間的各種上市公司財(cái)務(wù)問(wèn)題，除了監(jiān)管不力造成了中國(guó)投資者損失沒(méi)法得到公正的保護(hù)之外，對(duì)于這些上市公司而言，更大的麻煩可能還在后面。
上市公司巨額資金消失不見(jiàn)，如果涉嫌掏空上市公司，可能觸及背信損害上市公司利益罪。根據(jù)公開(kāi)資料，背信損害上市公司利益罪，是指上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違背對(duì)公司的忠實(shí)義務(wù)，利用職務(wù)便利，操縱上市公司從事不正當(dāng)、不公平的關(guān)聯(lián)交易，致使上市公司利益遭受重大損失的行為。以及上市公司的控股股東或者實(shí)際控制人，指使上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員實(shí)施惡意損害上市公司利益的行為，也以本罪論。
按照規(guī)定，犯“背信損害上市公司利益罪”，致使上市公司利益遭受重大損失的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金;致使上市公司利益遭受特別重大損失的，處三年以上七年以下有期徒刑，并處罰金。
不過(guò)，與監(jiān)管完善的國(guó)際資本市場(chǎng)相比，這點(diǎn)處罰實(shí)在是太輕了。即便與那些才貪污幾十萬(wàn)就槍斃的貪官比起來(lái)，這些人同樣是做惡有余，懲罰卻嫌不足……
01月07日 18:14
