怎樣投資科技股才是正確姿勢？我們?cè)趫?bào)告《為什么科技股越來越貴》中提出：科技股總具有超額收益，但卻不被價(jià)值投資者所喜愛的原因在于技術(shù)不停變化，賽道總是更替。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，1957年至今標(biāo)普500存活下來的公司，基本都是消費(fèi)，沒有科技。那么，怎么投資科技股才是正確姿勢？我們的觀點(diǎn)：抓住浪潮并切換浪潮。在報(bào)告《未來十年十大新科技》中，我們指出未來的科技浪潮將由人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等技術(shù)組成。當(dāng)前，全球正處在新產(chǎn)業(yè)革命起點(diǎn)，本篇《尋找下一波浪潮》系列之三，意在尋找科技股投資方向。而5G是通往未來科技的高速鐵路，驅(qū)動(dòng)下游科技的蓬勃發(fā)展，將是下一波科技浪潮的首選。

　　5G是下一代信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高速鐵路。5G通信特點(diǎn)體現(xiàn)在關(guān)鍵任務(wù)、加強(qiáng)寬帶以及大量設(shè)備三個(gè)方面。關(guān)鍵任務(wù)包括保證通信強(qiáng)安全性、超高可靠性、超低延遲、完美移動(dòng)性；加強(qiáng)寬帶要求提升網(wǎng)絡(luò)極限寬帶及容量；5G萬物互聯(lián)時(shí)代網(wǎng)絡(luò)需承載大量設(shè)備，這時(shí)5G通信高密度、低復(fù)雜度、低功耗及深度覆蓋的特性就會(huì)凸顯出來。5G標(biāo)志性能力指標(biāo)為Gbps用戶體驗(yàn)速率，與4G相比，速率可提升100倍，時(shí)延降低10倍，容量和網(wǎng)絡(luò)效能提升100倍，是下一代信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高速鐵路。

 

　　未來十年5G總產(chǎn)出CAGR為26%，三條路徑?jīng)Q定投資方向。據(jù)中國信通院的測算，2020年5G的直接+間接產(chǎn)出預(yù)計(jì)將達(dá)1.68萬億，2030年將進(jìn)一步增至16.9萬億，CAGR 26%。時(shí)至今日，中國企業(yè)已具備充足的5G商用技術(shù)儲(chǔ)備，并且在局部核心技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)世界前列。投資5G產(chǎn)業(yè)，需要重視三條路徑：一是投資路徑，5G將激發(fā)各領(lǐng)域加大數(shù)字化投資，加速ICT資本深化進(jìn)程；二是消費(fèi)路徑，5G將促進(jìn)業(yè)務(wù)應(yīng)用創(chuàng)新、挖掘消費(fèi)潛力擴(kuò)大消費(fèi)總量影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)；三是國際路徑，5G國際化拓展將從對(duì)外商品貿(mào)易及對(duì)外投資路徑提升我國綜合優(yōu)勢。

 

　　物聯(lián)網(wǎng)、AR/VR、區(qū)塊鏈、云化服務(wù)等將在5G的高速鐵路上蓬勃發(fā)展。5G時(shí)代下，物聯(lián)網(wǎng)的設(shè)備數(shù)量和數(shù)據(jù)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，為其大規(guī)模應(yīng)用提供基礎(chǔ)和推動(dòng)力；ARVR體驗(yàn)更加極致，推進(jìn)相關(guān)服務(wù)商品化，引發(fā)新一輪投資高潮，加速相關(guān)服務(wù)商品化進(jìn)程；區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)擁堵問題得以解決，安全性和便捷性得以提升，區(qū)塊鏈技術(shù)將對(duì)大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域產(chǎn)生顛覆性影響；云化服務(wù)安全性、可靠性得到極大提升，帶動(dòng)企業(yè)商業(yè)模式向云化偏移。

 

　　投資建議：投資5G，抓住下一波浪潮龍頭。新一波產(chǎn)業(yè)浪潮已經(jīng)出現(xiàn)，并將開始蓬勃發(fā)展。2019年，中國5G進(jìn)入商用測試階段。我們判斷，5G因其基礎(chǔ)設(shè)施以及產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)特征，將是下一波浪潮的龍頭。我們建議，投資5G，方向最重要，要淡化短期擇時(shí)；投資方向，包括5G本身，5G之上的物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、虛擬增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：5G技術(shù)推廣不及預(yù)期；經(jīng)濟(jì)下行程度超市場預(yù)期。

 

 

　　從歷史上來看，科技股總是具有超額收益的，但是，因?yàn)榧夹g(shù)路徑和產(chǎn)業(yè)方向更迭帶來的不確定性，特定科技股只能在特定時(shí)代內(nèi)輝煌。以歷史上的信息產(chǎn)業(yè)為例，信息產(chǎn)業(yè)先后經(jīng)歷了PC硬件、軟件、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)幾個(gè)階段，不同的階段下，主導(dǎo)技術(shù)大相徑庭，主導(dǎo)企業(yè)也都是各領(lǐng)風(fēng)騷3-5年就被下一波浪潮中的主導(dǎo)企業(yè)所替代。拿微軟來說，成長期投資微軟是賺估值的錢，穩(wěn)定發(fā)展期投資微軟賺的是ROE的錢，而過渡期并不賺錢。對(duì)于價(jià)值投資者而言，這種不確定性正是科技股最大的問題。

 

　　那么，科技股該如何投資呢？從回報(bào)率的角度來看，布局科技股最好的時(shí)機(jī)是在高速成長的前期。這也是我們撰寫這篇《尋找下一波浪潮》系列之三的初衷：在下一波科技浪潮掀起之前，為投資者挖掘出確定性的投資機(jī)會(huì)。

 

 

　　當(dāng)前，5G產(chǎn)業(yè)處于成長的前夜，它作為未來確定性最強(qiáng)的科技產(chǎn)業(yè)變革趨勢，將引領(lǐng)新一波科技浪潮，也是我國未來新經(jīng)濟(jì)增長的引擎。2018年6月14日，3GPP會(huì)議批準(zhǔn)了第五代移動(dòng)通信技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)(5G NR)獨(dú)立組網(wǎng)(Standalone，SA)功能凍結(jié)，這是首個(gè)完整意義國際5G標(biāo)準(zhǔn)的正式確定，意味著5G已經(jīng)完成第一階段全功能標(biāo)準(zhǔn)化工作，進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)全面沖刺新階段，按照工信部的計(jì)劃，預(yù)計(jì)5G網(wǎng)絡(luò)正式商用將會(huì)在2020年，在5G技術(shù)浪潮的引領(lǐng)下，人工智能、無人駕駛、AR/VR以及區(qū)塊鏈等顛覆性應(yīng)用將搭載著5G的高速通道，真正走進(jìn)我們的生活，也將為市場打開全新的投資機(jī)會(huì)。

 

 

　　5G時(shí)代即將來臨，大規(guī)模測試和部署將于2019年開始。通信技術(shù)的更新?lián)Q代最直觀的感受就是數(shù)據(jù)傳輸速度的加快和數(shù)據(jù)用量的大幅提升。上個(gè)世紀(jì)80年代的1G時(shí)代，只能傳輸模擬語音；90年代2G引入了數(shù)字語音(例如PDC IS-95)，平均每戶每月上網(wǎng)流量DoU為50M；2000年3G帶來了移動(dòng)數(shù)據(jù)(例如CDMA2000)，平均每戶每月上網(wǎng)流量DoU為500M；2010年以來4G開創(chuàng)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，平均每戶每月上網(wǎng)流量DoU達(dá)到5G。當(dāng)我們還沉浸在4G帶來的便捷時(shí)，5G已近在咫尺。5G是萬物互聯(lián)的時(shí)代，5G超高可靠性、超低時(shí)延的卓越性能極大滿足用戶娛樂辦公的數(shù)據(jù)傳輸需求，平均每戶每月上網(wǎng)流量DoU將大幅提升至50G。根據(jù)國際移動(dòng)通信行業(yè)主要標(biāo)準(zhǔn)組織3GPP的規(guī)劃，5G的大規(guī)模測試和部署，最早將于2019年開始。

 

　　5G標(biāo)志性能力指標(biāo)為“Gbps用戶體驗(yàn)速率”。5G是第5代移動(dòng)通信技術(shù)，根據(jù)IMT-2020(5G)推進(jìn)組發(fā)布的《5G概念白皮書》，綜合5G關(guān)鍵能力與核心技術(shù)，5G概念可由“標(biāo)志性能力指標(biāo)”和“一組關(guān)鍵技術(shù)”來共同定義。其中，標(biāo)志性能力指標(biāo)為“Gbps用戶體驗(yàn)速率”，一組關(guān)鍵技術(shù)包括大規(guī)模天線陣列、超密集組網(wǎng)、新型多址、全頻譜接入和新型網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)。

 

 

　　相比4G時(shí)代，5G系統(tǒng)的用戶體驗(yàn)速率能提升高達(dá)100倍。面向2020年及以后移動(dòng)數(shù)據(jù)流量的爆炸式增長、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的海量連接，以及垂直行業(yè)應(yīng)用的廣泛需求，5G移動(dòng)通信技術(shù)在提升峰值速率、移動(dòng)性、時(shí)延和頻譜效率等傳統(tǒng)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，新增加用戶體驗(yàn)速率、連接密度、容量和網(wǎng)絡(luò)效能四個(gè)關(guān)鍵能力指標(biāo)，其中用戶體驗(yàn)速率為5G標(biāo)志性能力指標(biāo)。具體來看，5G用戶體驗(yàn)速率可達(dá)0.1Gbps至1Gbps，傳輸速率最高提升了100倍；峰值速率大幅提升20倍，每秒傳輸量可達(dá)2.5G；5G可支持的最大移動(dòng)速度提升43%達(dá)到500km/h，即當(dāng)以每小時(shí)500公里速度移動(dòng)時(shí)，5G服務(wù)可保證信號(hào)切換不中斷，5G大帶寬及移動(dòng)性支持移動(dòng)虛擬現(xiàn)實(shí)等極致業(yè)務(wù)體驗(yàn)。流量密度可達(dá)10Mbps/平方米，支持未來千倍以上的業(yè)務(wù)流量增長。5G平均每平方公里地理范圍內(nèi)的設(shè)備連接數(shù)可達(dá)100萬個(gè)，有效支持海量的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備接入。傳輸時(shí)延降低10倍至1毫秒，滿足車聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)控制的嚴(yán)苛要求。

 

 

　　5G通信的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在關(guān)鍵任務(wù)、加強(qiáng)寬帶以及大量設(shè)備三個(gè)方面。其中，5G通信的關(guān)鍵任務(wù)主要包括保證通信的強(qiáng)安全性、超高可靠性、超低延遲、完美移動(dòng)性；加強(qiáng)寬帶要求提升網(wǎng)絡(luò)的極限寬帶及極限容量；5G萬物互聯(lián)時(shí)代網(wǎng)絡(luò)需承載大量設(shè)備，這時(shí)5G通信超高密度、超低復(fù)雜度、超低功耗及深度覆蓋的特性就會(huì)凸顯出來。

 

 

　　5G通過網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)重組及核心技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵能力的提升。與4G相比，5G的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)產(chǎn)生了較大變化，這主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，5G的核心網(wǎng)功能分離，從4G集中式的核心網(wǎng)演變成分布式核心網(wǎng)，這樣，核心網(wǎng)功能在地理位置上更靠近終端，減小時(shí)延；第二，采用C-RAN接入網(wǎng)架構(gòu)，將基站BBU(基帶處理單元)和RRU(射頻拉遠(yuǎn)模塊)分離，將BBU資源集中并對(duì)其虛擬化、云化，傳統(tǒng)電信中心機(jī)房將向云化數(shù)據(jù)中心轉(zhuǎn)型；第三，引入SDN(Software Defined Network軟件定義網(wǎng)絡(luò))、NFV(網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化)和云技術(shù)使網(wǎng)絡(luò)從底層物理基礎(chǔ)設(shè)施分開，變成更靈活的以軟件為中心的架構(gòu)，通過軟件編程，來提供業(yè)務(wù)連接。

 

　　5G在很大程度上以4G LTE為基礎(chǔ)，通過5G NR(New Radio)空中接口設(shè)計(jì)和5G Next Gen核心網(wǎng)絡(luò)技術(shù)創(chuàng)新為用戶創(chuàng)造極致的體驗(yàn)。Qualcomm認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)5G NR的搭建，有三類關(guān)鍵技術(shù)不可或缺：1?；贠FDM優(yōu)化的波形和多址接入(Optimized OFDM-based waveforms)；2。靈活的框架設(shè)計(jì)(A flexible framework)；3。先進(jìn)的新型無線技術(shù)(Advanced wireless technologies)。其中，基于OFDM優(yōu)化的波形主要為通過2倍子載波間隔擴(kuò)展實(shí)現(xiàn)可擴(kuò)展的OFDM參數(shù)配備；框架設(shè)計(jì)技術(shù)主要包括可擴(kuò)展的時(shí)間間隔技術(shù)和自包含集成子幀技術(shù)；新型無線技術(shù)又可進(jìn)一步細(xì)分為大規(guī)模MIMO、毫米波、頻譜共享及先進(jìn)的信道編碼設(shè)計(jì)技術(shù)。

 

 

　　三條路徑影響未來投資方向

 

　　5G通過投資、消費(fèi)及國際化3條路經(jīng)推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。5G為未來數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，5G技術(shù)的商用化將引發(fā)新一輪投資高潮，促進(jìn)5G技術(shù)向經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域的擴(kuò)散滲透，孕育新興信息產(chǎn)品和服務(wù)，重塑傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵動(dòng)力。5G技術(shù)對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響主要有三條路徑：一是投資路徑，5G將激發(fā)各領(lǐng)域加大數(shù)字化投資，加速ICT資本深化進(jìn)程；二是消費(fèi)路徑，5G通過促進(jìn)業(yè)務(wù)應(yīng)用創(chuàng)新、挖掘消費(fèi)潛力擴(kuò)大消費(fèi)總量影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)；三是國際路徑，5G國際化拓展將從對(duì)外商品貿(mào)易及對(duì)外投資路徑提升我國綜合優(yōu)勢。

 

 

　　2020年，5G的直接+間接產(chǎn)出預(yù)計(jì)將達(dá)1.68萬億。根據(jù)中國信通院2018年發(fā)布的《5G經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書》，按照2020年5G正式商用算起，2030年5G帶動(dòng)的直接產(chǎn)出和間接產(chǎn)出將分別達(dá)到6.3萬億和10.6萬億元，綜合平均復(fù)合增長率為26%。其中，在直接產(chǎn)出方面，2020年、2025年、2030年將分別增長到0.48萬億、3.3萬億、6.3萬億元，十年間的年均復(fù)合增長率為29%。在間接產(chǎn)出方面，2020年、2025年和2030年，5G將分別帶動(dòng)1.2萬億、6.3萬億和10.6萬億元，年均復(fù)合增長率為24%。

 

　　5G引領(lǐng)格局漸成，政策持續(xù)加碼提速發(fā)展。面對(duì)從2G跟隨、3G突破到4G同步的巨大進(jìn)步以及隨之而來AR/VR、物聯(lián)網(wǎng)等依托無線移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，我國正加大對(duì)5G的投入和技術(shù)研發(fā)力度。在這5G技術(shù)儲(chǔ)備和商用的關(guān)鍵培育期，政策持續(xù)加碼，力爭將我國發(fā)展為無線移動(dòng)通信技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)、服務(wù)、應(yīng)用全面領(lǐng)先國家之一。

 

　　在2006年，國務(wù)院就發(fā)布了《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要(2006-2020年)》，其中確定了發(fā)展新一代寬帶無線移動(dòng)通信為16個(gè)國家重大戰(zhàn)略產(chǎn)品、關(guān)鍵共性技術(shù)和重大工程之一的國家重大科技03專項(xiàng)。“十三五”期間03專項(xiàng)重點(diǎn)推動(dòng)形成全球統(tǒng)一的5G標(biāo)準(zhǔn)，并基本完成5G芯片及終端、系統(tǒng)設(shè)備研發(fā)，推動(dòng)5G支撐移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用融合創(chuàng)新發(fā)展，為2020年啟動(dòng)5G商用奠定了產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。專項(xiàng)啟動(dòng)9年來，我國無線通信發(fā)展緊跟國際形勢，主動(dòng)融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，全面支撐我國移動(dòng)通信發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了我國移動(dòng)通信從“2G跟隨”、“3G突破”到“4G同步”的跨越。

 

　　2016年12月，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出要加快構(gòu)建新一代無線寬帶網(wǎng)，加快4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，大力推進(jìn)5G聯(lián)合研發(fā)、實(shí)驗(yàn)和預(yù)商用試點(diǎn)。隨后，工信部印發(fā)的《信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》提出，“十三五”時(shí)期，支持5G標(biāo)準(zhǔn)研究和技術(shù)試驗(yàn)，推進(jìn)5G頻譜規(guī)劃，啟動(dòng)5G商用服務(wù)，突破5G關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)品，成為5G標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)的全球引領(lǐng)者之一。

 

　　2017年3月，政府工作報(bào)告首次提到5G通信技術(shù)，指出：“全面實(shí)施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加快新材料、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動(dòng)通信等技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化，做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群。”2018年3月，政府工作報(bào)告中再次指出，深入開展“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)，推動(dòng)集成電路、第五代移動(dòng)通信、新能源汽車、新材料等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實(shí)施重大短板裝備專項(xiàng)工程，推進(jìn)智能制造，發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，創(chuàng)建“中國制造2025”示范區(qū)。近兩年的政府工作報(bào)告中均提及推動(dòng)移動(dòng)通信技術(shù)的發(fā)展，并在方案中提出了具體的實(shí)施方案和目標(biāo)，體現(xiàn)了政府對(duì)于推動(dòng)5G發(fā)展的堅(jiān)定決心和清晰規(guī)劃。

 

　　2018年4月，國家發(fā)改委發(fā)布通知稱，降低部分無線電頻率占用費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，包括降低5G公眾移動(dòng)通信系統(tǒng)頻率占用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)5G公眾移動(dòng)通信系統(tǒng)頻率占用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行“頭三年減免，后三年逐步到位”的優(yōu)惠政策。經(jīng)初步測算，此次無線電頻率占用費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，將會(huì)為運(yùn)營商節(jié)省上百億元的開支；如果考慮到未來毫米波的應(yīng)用，將會(huì)節(jié)省數(shù)千億元的費(fèi)用。此次降費(fèi)通知，以切實(shí)可行的財(cái)政補(bǔ)貼為未來5G的發(fā)展注入了一劑強(qiáng)心針。

 

 

　　政策提振中國5G移動(dòng)通信技術(shù)的發(fā)展，中國走在5G時(shí)代前列。發(fā)展至今，中國企業(yè)已具備充足的5G商用技術(shù)儲(chǔ)備，并且在局部核心技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)世界前列。2016年11月，華為主導(dǎo)的Polar碼核心技術(shù)被3GPP確定為5G eMBB(增強(qiáng)移動(dòng)寬帶)場景的控制信道標(biāo)準(zhǔn)方案，中國企業(yè)首次真正意義上占據(jù)通信標(biāo)準(zhǔn)的核心技術(shù)。2017年6月3GPP正式確認(rèn)在5G核心網(wǎng)上采用中國移動(dòng)牽頭提出的SBA架構(gòu)(Service-based architecture/基于服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu))作為統(tǒng)一基礎(chǔ)架構(gòu)，同年11月華為提出的FlexE 2.0幀格式以及時(shí)間同步方案在5G承載關(guān)鍵國際標(biāo)準(zhǔn)中脫穎而出。國際電信聯(lián)盟第十五研究組(ITU-T SG15)2017~2020研究期第二次全會(huì)上，中國電信主導(dǎo)推動(dòng)的M-OTN(面向移動(dòng)承載優(yōu)化的OTN)標(biāo)準(zhǔn)取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)。同時(shí)，由中國電信牽頭提出的5G傳送網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)作為關(guān)鍵內(nèi)容之一被納入5G承載技術(shù)報(bào)告GSTR-TN5G.2018年2月26日舉行的世界移動(dòng)通信大會(huì)期間，中國移動(dòng)公布了最新研發(fā)成果——已基于3GPP新空口標(biāo)準(zhǔn)，率先實(shí)現(xiàn)了全球最大規(guī)模的基站、終端芯片和測試儀表端到端互通，并首次發(fā)布了5G核心網(wǎng)預(yù)商用產(chǎn)品樣機(jī)測試成果。這些由中國企業(yè)確立的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)都將成為中國發(fā)展5G網(wǎng)絡(luò)的有利基礎(chǔ)，有效打破過去核心技術(shù)被外國企業(yè)壟斷的局面，從各種層面上給予國內(nèi)的合作伙伴以廣泛支持。

 

 

　　5G為未來數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，將推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。作為未來數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，5G的快速發(fā)展，將激發(fā)各領(lǐng)域加大數(shù)字化投資，加速ICT資本深化進(jìn)程，引發(fā)新一輪投資機(jī)會(huì)。按照產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)順序，依次為上游器件、中有設(shè)備、網(wǎng)建設(shè)優(yōu)化維護(hù)及電信運(yùn)營及運(yùn)用。5G的快速發(fā)展，將促使電子元器件、終端應(yīng)用等領(lǐng)域在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)。

 

 

　　5G產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入全面沖刺階段，相關(guān)企業(yè)受益在即。根據(jù)國際移動(dòng)通信行業(yè)主要標(biāo)準(zhǔn)組織3GPP的規(guī)劃，5G的大規(guī)模測試和部署，最早將于2019年開始。如今5G產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了最后的沖刺階段，相關(guān)企業(yè)受益在即。信維通信是國內(nèi)小型天線行業(yè)發(fā)展的領(lǐng)跑者；通宇通信是基站天線的技術(shù)標(biāo)竿，參與相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定；新易盛是專業(yè)光模塊制造商和技術(shù)服務(wù)提供商，公司產(chǎn)品型號(hào)超過2,800種，銷往全球超過60個(gè)國家和地區(qū)，公司擁有國內(nèi)外客戶300多家；中興通訊是5G綜合性通信設(shè)備提供商，掌握過多項(xiàng)5G通信核心技術(shù)，近期禁令已除，長期不改龍頭本色；中國移動(dòng)為下游電信運(yùn)營商，掌握5G通信核心網(wǎng)及承載網(wǎng)的核心技術(shù)，擁有全球最大規(guī)模的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)。

 

 

　　物聯(lián)網(wǎng)、AR/VR、區(qū)塊鏈將進(jìn)入高速成長階段

 

　　5G將全面構(gòu)筑經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁上新臺(tái)階。5G技術(shù)將遠(yuǎn)不僅限于為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商帶來全新服務(wù)機(jī)會(huì)，作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵使能器，5G還將培育全新商業(yè)模式并變革全球各個(gè)行業(yè)和經(jīng)濟(jì)。未來，5G與云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、虛擬增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等技術(shù)的深度融合，將連接人和萬物，成為各行各業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。一方面，5G將為用戶提供超高清視頻、下一代社交網(wǎng)絡(luò)、浸入式游戲等更加身臨其境的業(yè)務(wù)體驗(yàn)，促進(jìn)人類交互方式再次升級(jí)。另一方面，5G將支持海量的機(jī)器通信，以智慧城市、智能家居等為代表的典型應(yīng)用場景與移動(dòng)通信深度融合，預(yù)期千億量級(jí)的設(shè)備將接入5G網(wǎng)絡(luò)。更重要的是，5G還將以其超高可靠性、超低時(shí)延的卓越性能，帶動(dòng)如車聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)醫(yī)療、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等垂直行業(yè)應(yīng)用的發(fā)展?？傮w上看，5G的廣泛應(yīng)用將為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新提供堅(jiān)實(shí)支撐，助推制造強(qiáng)國、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國建設(shè)，使新一代移動(dòng)通信成為引領(lǐng)國家數(shù)字化轉(zhuǎn)型的通用目的技術(shù)。

 

　

　　優(yōu)質(zhì)的5G技術(shù)是物聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模應(yīng)用的基礎(chǔ)

 

　　物聯(lián)網(wǎng)(The Internet of Things)是指通過各種信息傳感設(shè)備，實(shí)時(shí)采集任何需要監(jiān)控、連接、互動(dòng)的物體或過程等各種需要的信息，與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合形成的一個(gè)巨大網(wǎng)絡(luò)。其目的是實(shí)現(xiàn)物與物、物與人，所有的物品與網(wǎng)絡(luò)的連接，方便識(shí)別、管理和控制。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可實(shí)現(xiàn)對(duì)“萬物”的“高效、節(jié)能、安全、環(huán)保”的“管、控、營”一體化。將無處不在的末端設(shè)備和設(shè)施，通過各種無線和/或有線的長距離和/或短距離通訊網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通、應(yīng)用大集成、以及基于云計(jì)算的SaaS營運(yùn)等模式，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，采用適當(dāng)?shù)男畔踩Ｕ蠙C(jī)制，提供安全可控乃至個(gè)性化的實(shí)時(shí)在線監(jiān)測、定位追溯、報(bào)警聯(lián)動(dòng)、調(diào)度指揮、遠(yuǎn)程控制、安全防范、在線升級(jí)等管理和服務(wù)功能。

 

　　優(yōu)質(zhì)的5G技術(shù)將推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)的大規(guī)模應(yīng)用。物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用對(duì)于設(shè)備數(shù)量、數(shù)據(jù)規(guī)模、傳輸速率都具有較高的要求，然而目前的3G、4G技術(shù)還不能有效的支撐物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)傳輸，物聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模應(yīng)用受到限制。優(yōu)質(zhì)的5G技術(shù)是物聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模應(yīng)用的基礎(chǔ)，具體來看，首先在設(shè)備數(shù)量方面，5G平均每平方公里地理范圍內(nèi)的設(shè)備連接數(shù)可達(dá)100萬個(gè)，有效支持海量的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備接入；其次在數(shù)據(jù)規(guī)模方面，5G支持的流量密度可達(dá)10Mbps/平方米，可滿足互聯(lián)網(wǎng)千倍以上的業(yè)務(wù)流量增長需求，最后在傳輸速率方面，5G用戶體驗(yàn)速率可達(dá)0.1Gbps至1Gbps，每秒峰值傳輸量可達(dá)2.5G，可大幅提高萬物互聯(lián)互通的效率。5G可支持長時(shí)間、大規(guī)模連接需求的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，5G技術(shù)的成熟將成為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的推動(dòng)力。2020年，隨著5G的商用化，全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將出現(xiàn)突破性快速增長，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院相關(guān)分析報(bào)告，2007年全球市場規(guī)模達(dá)到700億美元，2014年全球物聯(lián)網(wǎng)的市場規(guī)模約為2900億美元，2020年全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達(dá)到11000億美元。

 

 

　　按照產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)的順序，物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)鏈主要涉及感知層、傳感層和應(yīng)用層。感知層由各種傳感器構(gòu)成，是物聯(lián)網(wǎng)識(shí)別物體、采集信息的來源。傳感層又可以分為網(wǎng)絡(luò)層與平臺(tái)層，由各種網(wǎng)絡(luò)，包括互聯(lián)網(wǎng)、廣電網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)和云計(jì)算平臺(tái)等組成，是整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)的中樞，負(fù)責(zé)傳遞和處理感知層獲取的信息。應(yīng)用層是物聯(lián)網(wǎng)和用戶的接口，它與行業(yè)需求結(jié)合，實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的智能應(yīng)用。

 

 

　　物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域上市公司既有傳感器也有平臺(tái)布局。高新興在物聯(lián)網(wǎng)的“感知+連接+平臺(tái)+應(yīng)用”產(chǎn)業(yè)鏈均有布局；漢威電子是領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)解決方案商；新天科技具備物聯(lián)網(wǎng)在表計(jì)領(lǐng)域的布局優(yōu)勢；宜通世紀(jì)是領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司；晶方科技在物聯(lián)網(wǎng)傳感器芯片封裝上具有優(yōu)勢。

 

 

　　虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)(VR)是一種可以創(chuàng)建和體驗(yàn)虛擬世界的計(jì)算機(jī)仿真系統(tǒng)，它利用計(jì)算機(jī)生成一種模擬環(huán)境，是一種多源信息融合的、交互式的三維動(dòng)態(tài)視景和實(shí)體行為的系統(tǒng)仿真使用戶沉浸到該環(huán)境中。

 

　　增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)(AR)是一種實(shí)時(shí)地計(jì)算攝影機(jī)影像的位置及角度并加上相應(yīng)圖像、視頻、3D模型的技術(shù)。它將真實(shí)世界信息和虛擬世界信息“無縫”集成，把原本在現(xiàn)實(shí)世界的一定時(shí)間空間范圍內(nèi)很難體驗(yàn)到的實(shí)體信息通過電腦等科學(xué)技術(shù)，模擬仿真后再疊加，將虛擬的信息應(yīng)用到真實(shí)世界，被人類感官所感知，從而達(dá)到超越現(xiàn)實(shí)的感官體驗(yàn)。真實(shí)的環(huán)境和虛擬的物體實(shí)時(shí)地疊加到了同一個(gè)畫面或空間同時(shí)存在。

 

　　5G大幅提升數(shù)據(jù)傳輸效率，AR/VR加速商用化。虛擬現(xiàn)實(shí)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)及混合現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)對(duì)于移動(dòng)通信技術(shù)有較高的要求，一般而言，ARVR用戶體驗(yàn)要求時(shí)延MTP小于20ms，雙眼分辨率大于3K，幀率大于90fps。而ARVR的數(shù)據(jù)傳輸需要經(jīng)過傳感器、云端處理、刷新及屏幕響應(yīng)4個(gè)步驟，其中在傳感器延時(shí)約為3ms、云端處理時(shí)延為2ms、刷新時(shí)延為8ms，若要達(dá)到數(shù)據(jù)傳輸整體時(shí)延小于20ms，則留給網(wǎng)絡(luò)端到端的時(shí)延應(yīng)小于5ms，這要求已經(jīng)超過4G標(biāo)準(zhǔn)(4G時(shí)延為10ms)。相較于4G，5G數(shù)據(jù)傳輸效率大幅提升，可為用戶創(chuàng)造極致的AR/VR體驗(yàn)，具體來看，5G用戶體驗(yàn)速率最高增加100倍達(dá)到1Gbps，每秒峰值傳輸量提升20倍達(dá)2.5G、可支持的最大移動(dòng)速度提升43%達(dá)到500km/h，傳輸時(shí)延降低10倍至1 ms。除卻大寬帶、高移動(dòng)性、低時(shí)延等高傳輸性能，5G通信技術(shù)還具備可配合建模和移動(dòng)邊緣計(jì)算能力等特性，可以極大的滿足虛擬現(xiàn)實(shí)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)及混合現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)，推進(jìn)相關(guān)服務(wù)商品化，引發(fā)新一輪投資高潮。根據(jù)中商研究院的預(yù)測，2020年我國VR市場規(guī)模將達(dá)到556.3億美元。

 

 

　　VR/AR行業(yè)覆蓋了硬件、系統(tǒng)、平臺(tái)、開發(fā)工具及消費(fèi)內(nèi)容等諸多方面，內(nèi)容豐富、市場廣闊。受制于通信技術(shù)的發(fā)展，VR/AR行業(yè)發(fā)展還沒成熟，產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)比較單薄。未來隨著5G通信科技的成熟，VR/AR用戶體驗(yàn)將有極大的提升，行業(yè)爆發(fā)可期。

 

　　虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)公司主要集中在設(shè)備制造和技術(shù)平臺(tái)搭建領(lǐng)域。暴風(fēng)集團(tuán)是國內(nèi)領(lǐng)先的虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備提供商，擁有多項(xiàng)相關(guān)產(chǎn)品；水晶光電研發(fā)的LOCS是虛擬現(xiàn)實(shí)未來重要的顯示設(shè)備之一；歐菲光是未來VR交互技術(shù)行業(yè)開拓者；華力創(chuàng)通是VR技術(shù)軟件平臺(tái)提供商。

 

　　5G大帶寬、高可靠性推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)向區(qū)塊鏈演變

 

　　區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际綌?shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式。廣義來講，區(qū)塊鏈技術(shù)是利用塊鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來驗(yàn)證與存儲(chǔ)數(shù)據(jù)、利用分布式節(jié)點(diǎn)共識(shí)算法來生成和更新數(shù)據(jù)、利用密碼學(xué)的方式保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問的安全、利用由自動(dòng)化腳本代碼組成的智能合約來編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的分布式基礎(chǔ)架構(gòu)與計(jì)算范式。

 

　　區(qū)塊鏈的設(shè)計(jì)是一種保護(hù)措施。對(duì)于記錄事件、標(biāo)題、醫(yī)療記錄和其他需要收錄數(shù)據(jù)的活動(dòng)、身份識(shí)別管理，交易流程管理和出處證明管理，區(qū)塊鏈能夠保證數(shù)據(jù)的安全性，保護(hù)數(shù)據(jù)不被篡改或者偽造。區(qū)塊鏈對(duì)于金融脫媒有巨大的潛能，對(duì)于引領(lǐng)全球貿(mào)易有著巨大的影響。

 

　　5G大帶寬解決區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)擁塞問題。5G時(shí)代，用戶體驗(yàn)速率提升100倍至1Gbps，每秒峰值傳輸量提升20倍達(dá)2.5G，傳輸時(shí)延降低10倍至1毫秒。5G的大寬帶、低時(shí)延及其自組織網(wǎng)絡(luò)的能力可以讓各種設(shè)備更加方便地離開或加入網(wǎng)絡(luò)，與通信過程中信息傳輸?shù)碾S意性、偶然性都相當(dāng)匹配。其主干網(wǎng)特有的內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)CDN/SDN技術(shù)有利于解決網(wǎng)絡(luò)擁塞問題，未來的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)必定是P2P網(wǎng)絡(luò)的世界，而P2P網(wǎng)絡(luò)所占用的帶寬會(huì)更大，5G技術(shù)的誕生，將進(jìn)一步推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)向區(qū)塊鏈演變。與此同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)安全將再次出現(xiàn)在人們眼前，在數(shù)字貨幣下，區(qū)塊鏈技術(shù)網(wǎng)絡(luò)專注于數(shù)字身份管理和在線消費(fèi)者數(shù)據(jù)安全共享，而5G通過本地業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)分流，可以將數(shù)據(jù)分發(fā)控制在指定區(qū)域內(nèi)，滿足區(qū)塊鏈的安全性需求?？梢灶A(yù)測不久的將來，在5G高速通信技術(shù)逐漸成熟的背景下，區(qū)塊鏈技術(shù)將對(duì)大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域產(chǎn)生顛覆性影響。根據(jù)賽迪網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2017年區(qū)塊鏈技術(shù)全球市場規(guī)模達(dá)到24.2億美元，預(yù)測2018年區(qū)塊鏈全球市場規(guī)模將同比增長71%達(dá)到41.4億美元。

 

 

　　區(qū)塊鏈應(yīng)用涉及行業(yè)廣泛，且影響程度深遠(yuǎn)。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)廣泛應(yīng)用于數(shù)字貨幣領(lǐng)域，同時(shí)正在加速與各行各業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新融合，包括支付結(jié)算、物流追溯、醫(yī)療病歷、身份驗(yàn)證等領(lǐng)域。另外在公共服務(wù)層面，區(qū)塊鏈技術(shù)正在探索在公共管理、社會(huì)保障、知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理和保護(hù)等領(lǐng)域的應(yīng)用。未來，區(qū)塊鏈技術(shù)將引發(fā)金融、物聯(lián)網(wǎng)、公共治理與監(jiān)管等多個(gè)領(lǐng)域的重大變革，實(shí)現(xiàn)從目前信息互聯(lián)網(wǎng)向價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)變。

 

　　區(qū)塊鏈技術(shù)被眾多上市公司看好，紛紛積極儲(chǔ)備。恒生電子加入構(gòu)建金融區(qū)塊鏈聯(lián)盟，是區(qū)塊鏈技術(shù)底層架構(gòu)提供商；銀江股份是數(shù)字區(qū)塊鏈體系基礎(chǔ)計(jì)算設(shè)備提供商；銀江股份認(rèn)購區(qū)塊鏈技術(shù)企業(yè)億邦股份，是數(shù)字區(qū)塊鏈體系基礎(chǔ)計(jì)算設(shè)備提供商。

 

 

 

　　5G帶動(dòng)企業(yè)商業(yè)模式向云化服務(wù)偏移

 

　　云計(jì)算是一種模型，它可以實(shí)現(xiàn)隨時(shí)隨地、便捷地、隨需應(yīng)變地從可配置計(jì)算資源共享池中獲取所需的資源(例如網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)器、存儲(chǔ)、應(yīng)用及服務(wù))，資源能夠快速供應(yīng)并釋放，使管理資源的工作量和與服務(wù)提供商的交互減小到最低限度。云服務(wù)具有隨時(shí)接入、自助服務(wù)、資源共享、彈性擴(kuò)展、服務(wù)可計(jì)量等特點(diǎn)，可以滿足政府企業(yè)數(shù)據(jù)量急劇增長且彈性變大的辦公需求。

 

 

　　5G極大提升云化服務(wù)的安全性、可靠性。5G時(shí)代，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)整體架構(gòu)的云化趨向，把移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)中的硬件和軟件營業(yè)份額比重進(jìn)一步壓縮，新的產(chǎn)業(yè)鏈正在向云化服務(wù)的業(yè)務(wù)層服務(wù)內(nèi)容偏移。目前，廣大政企客戶逐漸認(rèn)可了云桌面、視頻云、協(xié)同辦公、影像云和政府等云運(yùn)用，當(dāng)更多的企業(yè)將IT系統(tǒng)遷移到云上后，會(huì)對(duì)企業(yè)到云以及云和云之間的安全性、可靠性及效能產(chǎn)生更加高的要求。5G通信技術(shù)的1Gbps級(jí)別大帶寬、1毫秒級(jí)別低時(shí)延、10Mbps/m^2級(jí)別高可靠高效能的網(wǎng)絡(luò)連接能力、本地服務(wù)能力及安全優(yōu)勢將極大提升云化服務(wù)能力，屆時(shí)，云計(jì)算市場規(guī)模會(huì)有一番質(zhì)的增長。根據(jù)Gartner的最新數(shù)據(jù)，全球公共云服務(wù)市場規(guī)模預(yù)計(jì)在2018年達(dá)到1864億美元，2021年達(dá)到3025億美元。

 

　　云服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈包含了硬件設(shè)施層、IaaS層服務(wù)、PaaS層服務(wù)、SaaS層服務(wù)及最終用戶。其中，IaaS層面向企業(yè)及開發(fā)者，主要為客戶提供基礎(chǔ)資源支持；PaaS層面向開發(fā)者，通常提供開發(fā)平臺(tái)或以API、SDK的形式被客戶應(yīng)用調(diào)用；SaaS層面向企業(yè)及個(gè)人，通常提供通用性較強(qiáng)的日常業(yè)務(wù)，如IM、OA。

 

 

　　在云服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈中，最為核心的兩部分為SaaS(軟件即服務(wù))與PaaS(平臺(tái)即服務(wù))。

 

 

　　云計(jì)算已經(jīng)度過了炒作期，成為生產(chǎn)力工具，國際科技巨頭開始享受成果，國內(nèi)相關(guān)科技公司的收獲期也即將到來。浪潮信息為云計(jì)算核心基礎(chǔ)設(shè)施、軟件及平臺(tái)提供商；用友網(wǎng)絡(luò)為國內(nèi)領(lǐng)先的云應(yīng)用提供商。

 

 

　　投資建議：投資5G，抓住下一波浪潮龍頭

 

　　5G時(shí)代的來臨將帶來全產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)，海量的數(shù)據(jù)傳輸將拉動(dòng)存儲(chǔ)需求，對(duì)手機(jī)功率放大器、濾波器、天線等部件也有更新?lián)Q代的需求，相關(guān)標(biāo)的在5G沖刺階段有望獲得更高關(guān)注。隨著5G商用的普及以及與虛擬增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)的深度融合，5G將深化人和萬物的連接，激發(fā)各領(lǐng)域加大數(shù)字化投資，加速ICT資本深化進(jìn)程，引發(fā)新一輪投資機(jī)會(huì)。

 

　　5G對(duì)信息的傳輸速遞的提升和延時(shí)的降低，將改善物聯(lián)網(wǎng)使用場景，給芯片、傳感器以及物聯(lián)網(wǎng)終端等領(lǐng)域帶來投資機(jī)會(huì)，同時(shí)5G在網(wǎng)絡(luò)帶寬、峰值速率、單位面積連接數(shù)等指標(biāo)上都遠(yuǎn)超4G，直擊AR/VR等應(yīng)用的痛點(diǎn)，對(duì)AR/VR產(chǎn)業(yè)鏈中設(shè)備等相關(guān)開發(fā)升級(jí)帶來充足的基礎(chǔ)技術(shù)支撐，助力產(chǎn)業(yè)重回上升通道。區(qū)塊鏈和云化服務(wù)也將在5G的大寬帶、高可靠高效能的網(wǎng)絡(luò)連接能力以及安全優(yōu)勢下，突破產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張技術(shù)難題，加速創(chuàng)新融合，迎來新一波投資熱潮。根據(jù)3GPP的規(guī)劃，5G的大規(guī)模測試部署最早將于2019年開始，當(dāng)前5G產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入全面沖刺階段，相關(guān)企業(yè)受益在即。

 

　　具體建議關(guān)注如下標(biāo)的：