兩年前曾終止IPO的深圳市銳明技術(shù)股份有限公司，如今又一次卷土重來，再戰(zhàn)A股。
銳明技術(shù)再度返場沖刺IPO
近期，深圳市銳明技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“銳明技術(shù)”）首次公開發(fā)行股票招股說明說，公司擬在深圳證券交易所發(fā)行股票2160萬股，發(fā)行后總股本8640萬股。
據(jù)相關(guān)材料顯示，銳明技術(shù)主要從事以視頻為核心的商用車監(jiān)控信息化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。該公司產(chǎn)品由各類車載監(jiān)控終端、車載攝像機(jī)、專用車載外設(shè)、主動安全套件等硬件和管理平臺軟件組成，主要應(yīng)用于城市公交車、巡游出租車、網(wǎng)約出租車以及“兩客一危”等各類商用車輛。
作為一家專業(yè)的產(chǎn)品提供商，銳明技術(shù)參與多項國內(nèi)車載視頻監(jiān)控行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，產(chǎn)品已應(yīng)用于全球多個國家和地區(qū)的各類商用車輛。根據(jù)2016年IHS機(jī)構(gòu)報告，銳明技術(shù)在全球車載移動視頻監(jiān)控市場占有率為6.1%，排名世界第二。
有意思的是，筆者發(fā)現(xiàn)，早在2016年6月17日，銳明技術(shù)就進(jìn)行過IPO預(yù)先披露，不過同年就宣布終止IPO審查。
至于終止IPO的原因，則公司曾表示，2016年上半年海外訂單增長較快，由于產(chǎn)能不足，急需資金，因此管理層決定先吸收外部投資者，暫緩申報IPO，屬于主動撤回，終止IPO。
如今，時隔兩年，銳明科技再度向A股發(fā)起了沖刺，并獲監(jiān)證會的受理，進(jìn)行IPO預(yù)先披露。
從本次披露的IPO信息來看，銳明科技自成立以來，主營業(yè)務(wù)為基于視頻技術(shù)的安全監(jiān)控產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，公司產(chǎn)品應(yīng)用場景逐步從固定場景向車載移動發(fā)展，值得一提的是，該公司在標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的商用車通用監(jiān)控產(chǎn)品細(xì)分市場中，與?？低?、大華股份等大型企業(yè)直接競爭。
近年來，銳明技術(shù)的營收和凈利潤均保持了較快的增長。根據(jù)資料顯示，近三年來（2015—2017年），銳明技術(shù)營收分別為4.05億元、5.88億元、8.52億元，凈利潤分別為5.5億元、7.36億元、12.02億元。
今年上半年，銳明技術(shù)則實現(xiàn)了營收4.3億元，凈利潤2624萬元，而在這三年半的時間里，銳明技術(shù)的毛利率均在41%—45%之間，均高于行業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)。
根據(jù)披露的數(shù)據(jù)，銳明技術(shù)主要產(chǎn)品包括通用監(jiān)控產(chǎn)品和商用車行業(yè)信息化產(chǎn)品，2015年度—2018年上半年，銳明技術(shù)主營業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收3.94億元、5.71億元、7.25億元、3.82億元；其他業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收1112萬元、1767萬元、1268萬元和4740萬元。
銳明技術(shù)在披露的IPO信息中透露，2016年及2017年，銳明技術(shù)營業(yè)收入增長率分別為45.16%和44.84%，增長幅度較大，公司營業(yè)收入主要由主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，2015—2018上半年，其占營業(yè)收入的比例分別為97.24%、97%、85.11%和88.97%。
據(jù)了解，銳明技術(shù)其他業(yè)務(wù)收入主要是對外提供電子元器件貼片加工的收入和出租自有房產(chǎn)的租金收入，2017年該公司其他業(yè)務(wù)收入增長明顯主要是共享充電寶等共享經(jīng)濟(jì)需求大幅增加帶動公司對外的貼片加工業(yè)務(wù)規(guī)模增長所致。
那么銳明技術(shù)的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品構(gòu)成情況又如何呢？經(jīng)過查詢發(fā)現(xiàn)，銳明技術(shù)的主要產(chǎn)品分為固定視頻監(jiān)控產(chǎn)品、商用車通用監(jiān)控產(chǎn)品、商用車行業(yè)信息化產(chǎn)品三大類型，2015—2018上半年，該公司固定視頻監(jiān)控產(chǎn)品的營收分別為2411萬元、0.19萬元、0元、0元。
商用車通用監(jiān)控產(chǎn)品分別實現(xiàn)營收1.61億元、2.49億元、2.80億元、1.50億元，在這一領(lǐng)域，銳明技術(shù)呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。
對于該領(lǐng)域業(yè)績增長的原因，銳明技術(shù)表示，公司大部分境外客戶向公司采購的主要為商用車通用監(jiān)控產(chǎn)品，2016年，受境外銷售規(guī)模大幅增長137.12%的影響，公司商用車通用監(jiān)控產(chǎn)品的銷售額同比增長55%，高于當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入44.80%的增長率，加之公司退出固定視頻監(jiān)控市場，使得公司商用監(jiān)控產(chǎn)品銷售額占主營業(yè)務(wù)收入的比例從2015年的40.76%提升至2016年的43.66%。
通過上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，其實2017年銳明技術(shù)商用車通用監(jiān)控產(chǎn)品的銷售額占主營業(yè)務(wù)收入的比例有著明顯的下滑，那么究竟是什么原因造成的呢？
對此，銳明技術(shù)指出，2017年，公司商用車通用監(jiān)控產(chǎn)品的銷售額占主營業(yè)務(wù)收入的比例下滑至38.65%，主要原因是公司以境內(nèi)銷售為主，且隨著國內(nèi)終端客戶對行業(yè)營運合規(guī)性監(jiān)管及企業(yè)信息化管理等方面的需求不斷提升，商用車通用監(jiān)控產(chǎn)品越來越難以滿足國內(nèi)部門客戶的需求，因此境內(nèi)銷售中商用車通過監(jiān)控產(chǎn)品的占比下降。
銳明技術(shù)商用車行業(yè)信息化產(chǎn)品的營收比重最大，且增長態(tài)勢明顯。根據(jù)披露的數(shù)據(jù)顯示，2015—2018上半年銳明技術(shù)商用車行業(yè)信息化產(chǎn)品分別實現(xiàn)營收2.09億元、3.21億元、4.49億元和2.32億元。
銳明技術(shù)表示，公司商用車行業(yè)信息化產(chǎn)品的銷售額持續(xù)增長主要原因是隨著國內(nèi)終端客戶對行業(yè)營運合規(guī)性監(jiān)管及企業(yè)信息化管理等方面的需求不斷提升，為貼合客戶需求，公司針對各細(xì)分行業(yè)特點深入研發(fā)對應(yīng)的商用車行業(yè)信息化產(chǎn)品，持續(xù)開拓商用車行業(yè)信息化產(chǎn)品各細(xì)分領(lǐng)域的市場，導(dǎo)致境內(nèi)商用車行業(yè)信息化產(chǎn)品銷售額在整體銷售額中的占比上升。
融資額翻近2倍
其實，仔細(xì)觀察可以發(fā)現(xiàn)，和上一次的IPO招股書相比，此次銳明技術(shù)的招股書上出現(xiàn)了兩大變化。
一個是第一次擬上市登陸地從從上交所變成了深交所中小板；第二個則是IPO融資數(shù)額翻了近2倍。
就IPO融資數(shù)額而言，上一次擬IPO募集金額為3.28億元，而這一次IPO募集資金增加到了8.82億元。
根據(jù)披露的IPO數(shù)據(jù)顯示，此次募資的8.82億元主要用于四大項目上，主要包括商用車綜合監(jiān)控信息化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心基礎(chǔ)研究部建設(shè)項目、營銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目和補(bǔ)充主營業(yè)務(wù)相關(guān)的流動資金。
其中，商用車綜合監(jiān)控信息化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目投資總額為4.32億元；研發(fā)中心基礎(chǔ)研究部建設(shè)項目投資總額為1.52億元；營銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目投資總額為1.38億元；補(bǔ)充與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的流動資金投資總額為1.6億元。
通過計算，商用車綜合監(jiān)控信息化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目占募集資金投資總額的49.05%，也就是說該項目為本次募集資金投資的主要項目。
銳明技術(shù)表示，此次募集資金的四大項目中，商用車綜合監(jiān)控信息化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目有一定的的建設(shè)期和達(dá)產(chǎn)期，預(yù)計募集資金到位后第三年能釋放50%產(chǎn)能，第四年釋放80%產(chǎn)能，第五年釋放100%產(chǎn)能。
在銳明技術(shù)看來，募集資金既可擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能，滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，還能優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提升產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)市場競爭能力；響應(yīng)個性化需求，提升公司的定制產(chǎn)品交付能力；提升研發(fā)條件及吸引優(yōu)秀人才；增強(qiáng)市場營銷能力并有助于改善公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)，減少財務(wù)風(fēng)險。
01月07日 18:14
