金龍機(jī)電，一家從事微特電機(jī)、馬達(dá)、觸摸屏的生產(chǎn)廠商，作為蘋果線性馬達(dá)供應(yīng)商，在過(guò)去的幾年中，其業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)可謂頗具傳奇色，從2011開(kāi)始，金龍機(jī)電在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上進(jìn)行橫向拓展，從單一的微特電機(jī)市場(chǎng)向周邊產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，首先踏入的兩個(gè)行業(yè)是觸摸屏和攝像頭模組市場(chǎng)，隨后又投資蓋板玻璃、VCM馬達(dá)，其目的顯然在于形成產(chǎn)業(yè)一體化。隨著其擴(kuò)張之路的展開(kāi)，其業(yè)績(jī)從2012年到2015年也發(fā)生了重大的增長(zhǎng)！
然而，這家依靠“買公司”來(lái)提升業(yè)績(jī)的企業(yè)，從2016年開(kāi)始走向了下坡路，所謂兵敗如山倒，在2017年底，企業(yè)問(wèn)題徹底爆發(fā)，在2017年第四季度，虧損就達(dá)到了7.25億元，股價(jià)從2017年8月的最高峰一路下跌到目前，股價(jià)暴跌幅度達(dá)到了近60%！
一個(gè)季度虧損7.25億、股價(jià)暴跌近60%、董事長(zhǎng)退位新任董事長(zhǎng)85后、6個(gè)跌停板、平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)構(gòu)出逃等一系列問(wèn)題爆發(fā)······
一個(gè)季度虧損7.25億：股價(jià)暴跌近60%
作為蘋果供應(yīng)商，金龍機(jī)電在過(guò)去的幾年中，其業(yè)績(jī)一直十分亮眼，然而，這種佳績(jī)只限于2012年-2015年，在這四年中，其營(yíng)收從3.17億元增長(zhǎng)到30.33億元，凈利潤(rùn)也從0.29億元增長(zhǎng)到3.27億元，到了2016年，盡管其營(yíng)收繼續(xù)增長(zhǎng)到33.76億元，但是凈利潤(rùn)卻同比下降到1.36億元。
更嚴(yán)重的是，在過(guò)去的2017年中，雖然營(yíng)收繼續(xù)增長(zhǎng)到37.05億元，而前三季度凈利潤(rùn)也達(dá)到了3.07億元，但是僅僅第四季度一個(gè)季度，其虧損了7.25億元，導(dǎo)致全年虧損達(dá)到了4.18億元！
而從股價(jià)來(lái)看，在2017年第二季度末，其最高峰達(dá)到了16.50元/股，隨后開(kāi)始一直走下坡路，直到2017年11月開(kāi)始停牌，當(dāng)時(shí)計(jì)劃重大重組，直到2018年5月中旬才復(fù)盤，不料復(fù)盤后連續(xù)6個(gè)跌停牌！從2017年8月到目前，其股價(jià)下跌幅度達(dá)到了近60%！
停牌半年連續(xù)6個(gè)跌停板：董事長(zhǎng)退位新任董事長(zhǎng)僅85后
金龍機(jī)電股票于2017年11月27日停牌，直到今年5月15日才復(fù)牌，期間大股東金龍集團(tuán)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，并擬轉(zhuǎn)讓上市公司控制權(quán)。5月15日復(fù)牌后，金龍機(jī)電股價(jià)連續(xù)6個(gè)跌停板。
5月15日，據(jù)金龍機(jī)電發(fā)布公告表示，公司控股股東及公司實(shí)際控制人仍在積極化解金龍集團(tuán)面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已有相關(guān)股權(quán)受讓意向方對(duì)金龍集團(tuán)展開(kāi)盡職調(diào)查工作，公司股票于5月15日復(fù)牌。同時(shí)，上市公司實(shí)際控制人退出董事會(huì)，由85后青年黃磊“空降”任董事長(zhǎng)。
復(fù)牌公告強(qiáng)調(diào)，目前金龍集團(tuán)仍面臨債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不具備償還到期債務(wù)的能力。集團(tuán)擬采取向金融機(jī)構(gòu)融資、出售金龍集團(tuán)旗下相關(guān)資產(chǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓等。目前，已有相關(guān)股權(quán)受讓意向方對(duì)金龍集團(tuán)展開(kāi)盡職調(diào)查工作。
金龍機(jī)電5月14日召開(kāi)的股東大會(huì)完成了新一屆董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)選舉。決議結(jié)果顯示，新一屆董事會(huì)同意聘Tjoa Mui Liang為公司總經(jīng)理，同意聘任戚一統(tǒng)為公司副總經(jīng)理，同意聘任林天雁為公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)，同意聘任鄭雯雯為公司證券事務(wù)代表。
值得注意的是，換屆完成后，出生于1988年的黃磊將出任金龍機(jī)電董事長(zhǎng)，上市公司實(shí)際控制人金紹平則因“任期屆滿”退出董事會(huì)。目前金龍集團(tuán)持有上市公司39.57%的股份，而金紹平持有金龍集團(tuán)90.55%的股權(quán)，是上市公司的實(shí)際控制人。金紹平之子金士特雖然仍是上市公司非獨(dú)立董事，但不再擔(dān)任公司常務(wù)副總經(jīng)理職務(wù)。
黃磊將同時(shí)代為履行董事會(huì)秘書(shū)職務(wù)。披露資料顯示，今年剛滿30歲的他金融學(xué)出身，海外留學(xué)背景，此前曾任職于招商證券研究所、浙江永強(qiáng)集團(tuán)、車音智能科技有限公司。除了擔(dān)任研究員期間的研究報(bào)告和相應(yīng)活動(dòng)外，并無(wú)更多公開(kāi)資料可循。
機(jī)構(gòu)倉(cāng)皇出逃：無(wú)法按期回購(gòu)機(jī)構(gòu)持股，存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)
金龍機(jī)電5月24日午間公告，自2017年11月1日至2018年5月23日期間，金鷹基金累計(jì)減持公司股份已達(dá)到1%，持股比例從5.54%降至3.94%。
因2016年參與金龍機(jī)電定向增發(fā)，金鷹基金通過(guò)旗下“金鷹穗通定增150號(hào)資管計(jì)劃”“金鷹華創(chuàng)定增1號(hào)資管計(jì)劃”“金鷹騰云資產(chǎn)定增1號(hào)資管計(jì)劃”“金鷹正信資產(chǎn)定增1號(hào)資管計(jì)劃”合計(jì)認(rèn)購(gòu)了4447.5萬(wàn)股股份，占公司總股本的5.54%，并于2017年7月27日上市流通。
據(jù)悉，金鷹基金減持主要分兩個(gè)時(shí)間段：2017年11月和今年5月23日。2017年11月1日，“金鷹穗通定增150號(hào)資管計(jì)劃”通過(guò)大宗交易減持482萬(wàn)股，占總股本的0.6%，之后，金鷹旗下其他產(chǎn)品也進(jìn)行了零星減持。
除金龍集團(tuán)所持股份需鎖定3年外，其余機(jī)構(gòu)獲配股份均于2017年7月27日上市流通。對(duì)照金龍機(jī)電2017年三季報(bào)和年報(bào)，除金鷹基金旗下產(chǎn)品有少量減持外，其余機(jī)構(gòu)幾乎按兵不動(dòng)。始料不及的是，2017年股價(jià)波瀾不驚的金龍機(jī)電，卻在11月份突然停牌籌劃重大事項(xiàng)。在近半年的停牌期間，股東并沒(méi)有等到好消息，卻傳來(lái)了金龍集團(tuán)資金鏈告急的消息。
2018年3月22日，金龍機(jī)電公告，東北證券與公司控股股東金龍集團(tuán)于2016年12月13日進(jìn)行了一筆公司股票質(zhì)押式回購(gòu)初始交易，質(zhì)押股數(shù)為520萬(wàn)股，原到期購(gòu)回日為2017年12月12日。2017年12月12日，金龍集團(tuán)就該筆交易進(jìn)行了部分購(gòu)回和延期購(gòu)回，質(zhì)押股數(shù)變?yōu)?,199,999股，購(gòu)回到期日變更為2018年3月12日。
由于金龍集團(tuán)未按協(xié)議規(guī)定完成購(gòu)回交易，構(gòu)成逾期違約。經(jīng)金龍集團(tuán)與東北證券積極溝通和協(xié)商后，金龍集團(tuán)承諾于2018年5月10日前償還此筆交易對(duì)應(yīng)的本金、利息和違約金，在此之前東北證券將不會(huì)主動(dòng)采取違約處置措施。
2018年5月25日，金龍機(jī)電再次公告表示，公司于近日收到東證融匯、安信證券的告知函，獲悉東證融匯、安信證券將對(duì)與公司控股股東金龍集團(tuán)之間的股票質(zhì)押式回購(gòu)交易啟動(dòng)違約處置程序。金龍集團(tuán)持有公司317,819,522股股份，本次東證融匯擬違約處置涉及的股份數(shù)量為2,577萬(wàn)股，占公司股本總額的3.21%；本次安信證券擬違約處置涉及的股份數(shù)量為3,141.93萬(wàn)股，占公司股本總額的3.91%。即使本次兩筆違約處置均完成，金龍集團(tuán)仍持有公司260,630,222股股份，仍為公司控股股東。
而早在2018年5月21日，金龍機(jī)電還發(fā)布公告表示，因近日公司股價(jià)大幅下跌，導(dǎo)致控股股東質(zhì)押的部分股份觸及平倉(cāng)線，存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。截至5月21日，公司股票收盤價(jià)格為8.21元/股，控股股東已觸及平倉(cāng)線的質(zhì)押股份總數(shù)為13980萬(wàn)股，占其持有公司股份總數(shù)的43.99%，占公司總股本的17.41%。
以“買”發(fā)家：深陷資金危機(jī)
據(jù)手機(jī)報(bào)在線了解到，金龍機(jī)電傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要局限于微特電機(jī)，但是從2011開(kāi)始，金龍機(jī)電在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上進(jìn)行橫向拓展，從單一的微特電機(jī)市場(chǎng)向周邊產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，首先踏入的兩個(gè)行業(yè)是觸摸屏和攝像頭模組市場(chǎng)，隨后又投資蓋板玻璃、VCM馬達(dá)，其目的顯然在于形成產(chǎn)業(yè)一體化。然而，金龍機(jī)電的擴(kuò)展并未就此結(jié)束。
2017年6月9日晚間，金龍機(jī)電對(duì)外發(fā)布公告表示，金龍機(jī)電擬以自有資金11億元收購(gòu)溫州潤(rùn)澤股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（金龍機(jī)電持有溫州潤(rùn)澤20.3383%股權(quán)）及林黎明所持有的興科電子（東莞）有限公司100%股權(quán)，其中溫州潤(rùn)澤持有興科電子70.59%股權(quán)，林黎明個(gè)人持有興科電子29.41%股權(quán)，此外，林黎明承諾興科電子2017年度-2019年度凈利潤(rùn)分別不低于7500萬(wàn)元、1.0億元、1.3億元，三年合計(jì)凈利潤(rùn)不低于3.05億元！
據(jù)手機(jī)報(bào)在線（http://www.sqssczs.com/）查詢得知，興科電子成立于2000年，主要從事手機(jī)和可穿戴帶設(shè)備金屬/塑料中框、機(jī)殼、按鍵、側(cè)鍵等結(jié)構(gòu)件配件生產(chǎn)，此外還有涉及醫(yī)療、家電、汽車和三防市場(chǎng)。上述產(chǎn)品在手機(jī)供應(yīng)鏈中，相對(duì)而言屬于技術(shù)含量較低的產(chǎn)品。
興科電子最初是摩托羅拉手機(jī)塑膠案件最大的供應(yīng)商，但是產(chǎn)品較為單一，隨著智能手機(jī)這幾年快速發(fā)展，導(dǎo)致其手機(jī)塑膠案件業(yè)務(wù)大范圍縮水，公司營(yíng)收也受到很大的沖擊，從2012年開(kāi)始，其開(kāi)始從單一的塑膠案件轉(zhuǎn)型到硅膠、塑膠、金屬、油墨等多種材料為客戶進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)和制造一體化服務(wù)。
據(jù)金龍機(jī)電表示，收購(gòu)興科電子可實(shí)現(xiàn)公司生產(chǎn)智能硬件產(chǎn)品的戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)而在同一客戶身上提供更多的附加價(jià)值。公司目前供應(yīng)的馬達(dá)以及觸摸屏、模組、TP、自動(dòng)化等，與興科電子的供應(yīng)的塑料部件可有效的結(jié)合，從而為客戶提供多樣化的整體智能硬件產(chǎn)品，產(chǎn)生“1+1>2”的效益，有利于增加公司整體利潤(rùn)！
同時(shí)在客戶資源方面也可以深度共享開(kāi)發(fā)，金龍機(jī)電與興科電子在客戶群體方面高度重合，如華為、中興、聯(lián)想、微軟、英特爾、聯(lián)想、摩托羅拉、京瓷、亞馬遜等都是兩者共同現(xiàn)有客戶。
對(duì)于金龍機(jī)電而言，其也正是通過(guò)不斷的“買”來(lái)提升業(yè)績(jī)，2012年-2013年之間，金龍機(jī)電營(yíng)收雖然有所增長(zhǎng)，但是幅度并不大，但是到了2014年，其營(yíng)收從上一年的4.45億元增長(zhǎng)到12.26億元，凈利潤(rùn)也從上一年的2116萬(wàn)元增長(zhǎng)到1.17億元，主要原因在于2014年金龍機(jī)電收購(gòu)了博一光電以及甲艾馬達(dá)，這兩筆收購(gòu)前者屬于垂直整合，而后者則屬于橫向擴(kuò)展整合。
在此之前金龍機(jī)電就有布局蓋板玻璃、觸摸屏以及TP等，收購(gòu)博一光電其目的在于進(jìn)入液晶顯示屏模組市場(chǎng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合。資料顯示，博一光電主要業(yè)務(wù)有TFT-LCD液晶顯示模組、觸控顯示一體化模組，早在2014年之際，還是LCD的天下，雖然金龍機(jī)電也有觸摸屏業(yè)務(wù)，但是當(dāng)時(shí)觸摸屏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，不少企業(yè)在2014年到2015年走向倒閉，金龍機(jī)電的垂直整合無(wú)疑有利于提升其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的門檻。
甲艾馬達(dá)和金龍機(jī)電一樣從事微特電機(jī)，不過(guò)是生產(chǎn)圓柱形微特點(diǎn)擊，產(chǎn)品型號(hào)直徑在8mm-42mm之間，而主流產(chǎn)品直徑是10mm和24mm，其生產(chǎn)的產(chǎn)品主要應(yīng)用于游戲機(jī)、音箱設(shè)備、電腦、家用電器和汽車市場(chǎng)，下游終端客戶有微軟、索尼以及LG等，從市場(chǎng)來(lái)看的話，金龍機(jī)電和甲艾馬達(dá)的產(chǎn)品在類型和應(yīng)用市場(chǎng)具有一定的互補(bǔ)性。
2015年，金龍機(jī)電的營(yíng)收更是從12.26億元增長(zhǎng)到30.33億元，凈利潤(rùn)也從1.17億元增長(zhǎng)到3.27億元，兩者同比分別增長(zhǎng)了147.33%、180.56%。此時(shí)收購(gòu)博一光電和甲艾馬達(dá)的效益已經(jīng)得到了體現(xiàn)。
據(jù)金龍機(jī)電在年報(bào)中表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因在于公司繼續(xù)加強(qiáng)新產(chǎn)品的研發(fā)及市場(chǎng)和客戶的開(kāi)拓，微特電機(jī)訂單較上年同期有較大幅度增長(zhǎng)；此外，2014年10月公司完成無(wú)錫博一光電科技有限公司、深圳甲艾馬達(dá)有限公司并購(gòu)重組，同時(shí)，其子公司金龍機(jī)電（東莞）有限公司出售參股公司取得了投資收益。
至此，在觸摸顯示業(yè)務(wù)方面，金龍機(jī)電形成了由博一光電、東莞金龍、金進(jìn)光電等子公司組成的觸摸屏、蓋板玻璃、液晶顯示模組等觸控顯示一體化產(chǎn)業(yè)。
2015年底，金龍機(jī)電再次募資25億元擴(kuò)產(chǎn)，其中智能終端線性馬達(dá)及觸覺(jué)反饋一體化項(xiàng)目投資總額7.2億，驅(qū)動(dòng)馬達(dá)、組件及其終端電子產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目投資總額6億，智能終端觸控顯示一體化項(xiàng)目投資總額6億，微特電機(jī)新技術(shù)研發(fā)中心改造擴(kuò)建項(xiàng)目投資總額1.5億，進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)能供給能力。
到了2016年，金龍機(jī)電的營(yíng)收雖然從上一年的30.33億元增長(zhǎng)到33.76億元，但是其凈利潤(rùn)卻從3.27億元下降到1.36億元，同比下降58.31%。對(duì)此，據(jù)金龍機(jī)電表示，主要原因在于公司微特電機(jī)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入較上年同期減少，利潤(rùn)同比下降，公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大及進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，相關(guān)費(fèi)用增加導(dǎo)致利潤(rùn)下降；此外，博一光電2016年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未能達(dá)到其重大資產(chǎn)重組承諾利潤(rùn)目標(biāo)。
通過(guò)上述可以得知，在短短的4-5年時(shí)間中，金龍機(jī)電通過(guò)資本運(yùn)作，使得營(yíng)收從3.17億元增長(zhǎng)到33.76億元，但是從凈利潤(rùn)來(lái)看，雖然有所增長(zhǎng)但幅度并不大，主要原因在于其所并購(gòu)整合的周邊產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)十分激烈毛利率低下，尤其是2016年與2015年相比，盡管營(yíng)收有所增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)卻大幅下降！
其不但在2017年第四季度一個(gè)季度中虧損了7.25億元，到了2018年第一季度，并繼續(xù)維持虧損狀態(tài)，虧損額度超過(guò)了2000萬(wàn)，至此，這家以電機(jī)起家、通過(guò)收購(gòu)方式發(fā)家的的蘋果供應(yīng)商，深深地陷入了資金危機(jī)之中！
01月07日 18:14
