1月31日，歐菲科技（002456.SZ）發(fā)布了一則2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告后，立馬引起一大波媒體、業(yè)內(nèi)外人士關(guān)注。
在前一次業(yè)績(jī)預(yù)告中，歐菲科技曾披露稱，2017年歐菲科技凈利潤(rùn)為12.9億元至15.8億元，較去年同期增長(zhǎng)80%—120%。
歷經(jīng)2個(gè)多月后，歐菲科技修正其2017年的業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，2017年歐菲科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10億元——11.5億元，較去年同期增長(zhǎng)40%—60%。
很多人心生疑慮，短短兩個(gè)月時(shí)間，為什么歐菲科技的凈利潤(rùn)會(huì)低于前次業(yè)績(jī)預(yù)告中預(yù)計(jì)的業(yè)績(jī)呢？基于此，歐菲科技在其預(yù)計(jì)修正公告中表示，基于謹(jǐn)慎性原則，對(duì)部分客戶的應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬損失3億元，導(dǎo)致歐菲科技外報(bào)凈利潤(rùn)下修。
歐菲科技、丘鈦去年凈利潤(rùn)看漲
查閱發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)攝像頭模組大廠歐菲科技、丘鈦去年的業(yè)績(jī)頗為亮眼，而早去年10月23日，歐菲科技便早早預(yù)告其2017年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
對(duì)于凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，歐菲科技直言，是因?yàn)闅W菲科技發(fā)揮光學(xué)創(chuàng)新和設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)，攝像頭業(yè)務(wù)取得快速增長(zhǎng)，全球市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提高；同時(shí)雙攝模組的出貨量占比提升，整體毛利率持續(xù)提升，其次，歐菲科技主營(yíng)業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)也是導(dǎo)致業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因之一。
從上述可以看出，歐菲科技去年業(yè)績(jī)大漲主要和其主營(yíng)業(yè)務(wù)觸控顯示和攝像頭業(yè)務(wù)相關(guān)。但是從今年上半年的業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，歐菲科技的最大業(yè)務(wù)是攝像頭模組業(yè)務(wù)，這一業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)101.66%，顯示類業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)6.04%，所以總體而言，歐菲科技去年業(yè)績(jī)大漲的最大原因或許還是和攝像頭市場(chǎng)的關(guān)系最為密切。
12月15日，筆者從歐菲科技召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì)上獲悉，華為以及小米是歐菲科技的主要客戶，這兩家公司2017年并未有明顯的砍單作動(dòng)，業(yè)務(wù)量分別增長(zhǎng)20%和80%。這也是其攝像頭業(yè)務(wù)良好的原因。
除上述原因外，曾經(jīng)給華為供雙攝像頭模組的光寶因各種原因，痛失華為訂單，這一現(xiàn)狀，給歐菲科技的雙攝產(chǎn)能帶來(lái)了明顯的增量。
筆者查閱發(fā)現(xiàn)，在2017年的攝像頭市場(chǎng)中，歐菲科技與華為、蘋(píng)果、小米、360、金立等品牌建立了良好的供貨關(guān)系，其中、華為mate 10、榮耀9青春版、華為麥芒6、榮耀V9、金立S10、小米5X等機(jī)型均有歐菲科技的制造身影。
而丘鈦科技（01478.HK）去年的成績(jī)同樣令人羨慕。1月14日，丘鈦科技對(duì)外披露了其盈利預(yù)告，公告中，丘鈦科技表示，預(yù)測(cè)2017年公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)100%。
對(duì)于增長(zhǎng)的原因，丘鈦科技表示，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，雖然攝像頭模組出貨量同比下降，但攝像頭模組的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化明顯致使攝像頭模組平均銷售單價(jià)同比穩(wěn)步提升，令得攝像頭模組銷售收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
而指紋市場(chǎng)也為其凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)了不少業(yè)績(jī)。丘鈦科技在報(bào)告中表示，雖然指紋識(shí)別模組的平均銷售單價(jià)較大幅度下跌，但其銷售數(shù)量同比大幅增長(zhǎng)，令得指紋識(shí)別模組整體的銷售收入同比仍然穩(wěn)健增長(zhǎng)。
針對(duì)攝像頭市場(chǎng)，筆者發(fā)現(xiàn)，丘鈦科技從10月份開(kāi)始，其攝像頭模組出貨量相比去年同期便有下滑的痕跡，但總體而言，進(jìn)入vivo X20的雙攝主力供應(yīng)商為其高端攝像頭市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)。
雖然這款機(jī)型目前也存在去庫(kù)存問(wèn)題，但自上市以來(lái)，銷量一直持續(xù)刷榜各大新聞?lì)^條。據(jù)賽諾數(shù)據(jù)顯示，在熱門(mén)“全面屏”機(jī)型市場(chǎng)對(duì)比中，vivo X20的表現(xiàn)遠(yuǎn)好于其他機(jī)型，它抓住了市場(chǎng)熱點(diǎn)、搶占市場(chǎng)占有率。
查閱發(fā)現(xiàn)，丘鈦科技與華為、中興、小米、vivo等終端廠商形成了良好的合作關(guān)系，據(jù)悉，vivo X20、360N5S、堅(jiān)果PRO、OPPO R11等機(jī)型的攝像頭模組由丘鈦科技提供。
不過(guò)筆者在丘鈦科技12月份的攝像頭模組出貨量中發(fā)現(xiàn)，自12月份開(kāi)始，丘鈦科技的800萬(wàn)像素以下的攝像頭模組出貨量和上月相比大幅增長(zhǎng)，而這或許與雙攝向中低端市場(chǎng)滲透有部分關(guān)聯(lián)。
歐菲科技計(jì)提壞賬輕裝上陣
事實(shí)上，業(yè)內(nèi)人士均了解，攝像頭模組市場(chǎng)的毛利率并不高，相對(duì)于鏡頭廠商而言，攝像頭模組的毛利率顯的更為“慘淡”。在利潤(rùn)薄弱的行業(yè)里，一旦資金吃緊，供應(yīng)鏈體系便會(huì)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。
1月31日，歐菲科技連續(xù)發(fā)布了二則業(yè)績(jī)公告，其中一個(gè)是2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，另一個(gè)便是2018年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。
上述中已經(jīng)有說(shuō)明，歐菲科技2017年業(yè)績(jī)下修與其對(duì)部分客戶的應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬損失3億元有著直接的關(guān)系。
對(duì)于2018年的業(yè)績(jī)，歐菲科技在第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，歐菲科技第一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.86—3.24億元，同比增長(zhǎng)50%—70%。
對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因，歐菲科技直言主要因素包括攝像頭模組業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)，雙攝模組出貨量占比持續(xù)提升，國(guó)際大客戶的觸控業(yè)務(wù)良率提升，盈利能力改善。
筆者從供應(yīng)鏈處獲悉，去年12月份受終端廠商影響，攝像頭模組整體大環(huán)境并不算好，歐菲科技當(dāng)月出貨量也出現(xiàn)下滑，2018年能否如業(yè)績(jī)預(yù)告所說(shuō)，尚且存在疑慮，不過(guò)隨著雙攝市場(chǎng)向中低端市場(chǎng)滲透的趨勢(shì)下，市場(chǎng)究竟如何抉擇，仍需拭目以待。
01月07日 18:14
