金融界網站訊 A股又一顆“地雷”被引爆,在被實施風險警示(ST)復牌后,保千里已經連續(xù)4天一字跌停,市值縮水至200億元,已有基金下調其估值至5.92元,也就是說還有30%的下跌空間。
金融界網站發(fā)現(xiàn),巔峰時730億市值的保千里正在重蹈樂視悲劇。無論是瘋狂募資布局“生態(tài)圈”,還是陷入債務危機后迅速崩盤,保千里都與樂視網(300104,診股)頗為相似,其原董事長莊敏與賈躍亭也同病相憐,被監(jiān)管機構和公司董事會追責,股票質押爆倉危機一觸即發(fā)。危機背后的公司員工和定增機構,都無一例外成為了犧牲者。
瘋狂募資套牢機構和員工
2015年9月,保千里在借殼4個月之后,便迅速啟動了一輪近20億的定增,2016年7月29日公告完成。根據公告,本次定增主要為布局“智能硬件生態(tài)圈”。這一幕是否有樂視的味道?
保千里
此后保千里在募資的道路上一路狂奔,在2015年9月29日、2016年1月1日公告完成一期、二期員工持股計劃,授予價格分別為11.30元、7.25元,募集資金合計4億;2016年11月30日公司發(fā)行16千里01債券募集資金12億元;保千里2017年7月20日的公告顯示,累計為下屬公司擔保貸款達23億。金融界網站不完全統(tǒng)計,保千里在兩年多的時間里至少募集了56億資金。若非此次東窗事發(fā),保千里在2017年7月曾公告計劃要在海外發(fā)行3億美元債券。
如今“地雷”引爆,機構員工系數(shù)深套。當時參與20億定增的5家機構分別為海富通基金、紅塔紅土基金、金鷹基金、中車金證和華龍證券,增發(fā)價格為14.86元每股,昨日保千里股價已跌至8.46元,參與定增機構浮虧40%以上,這與參與樂視網定增,現(xiàn)在被深套的機構可謂難兄難弟。
更慘的是參加了持股計劃的員工,其中包括眾多公司普通員工,保千里內部人士透露,時任董事長莊敏誘導員工通過銀行貸款、信用卡套現(xiàn)等方式籌集資金購買這批激勵股,而上海銀行(601229,診股)深圳分公司涉嫌違規(guī)操作配合保千里完成放款,進行消費信用貸款(36-90萬元不等)和信用卡(50萬元額度)審批發(fā)放。使得持股員工,每人身上都背負著幾十到上百萬左右的貸款,大部分人每月的工資都用于還貸,唯一的希望就是手中的股票變現(xiàn)。
然而公司的員工持股計劃大部分還處于鎖定期,在2016年12月本已有部分股票解鎖,但彼時公司要求員工不得在解鎖后賣出,隨后危機爆發(fā),員工至今都未能將股票變現(xiàn),而現(xiàn)任董事長鹿鵬公開表示公司資金不足,無力回購員工持股。目前莊敏卷款辭職,公司無力支付工資,很多員工無法承受身上背著的巨額貸款,四處籌錢還貸。
保千里募集的巨額資金去哪了呢?賈躍亭曾經瘋狂募資將樂視網打造成中國最大的互娛平臺之一,而保千里的故事更像是一場純粹的騙局。保千里發(fā)布的調查報告顯示,由莊敏主導投資32.75億元的九家公司,除柳州延龍和小豆科技正常經營以外,其他公司經營均處于半停頓狀態(tài)。有跡象顯示莊敏通過一系列對外投資,最終將募得的資金裝入自己的囊中。VR手機和機器人(300024,診股)推出時曾有一定市場影響力,手機還曾獲得聯(lián)通的數(shù)億元訂單,然而未及變現(xiàn)公司就已出事。
莊敏爆倉危機一觸即發(fā)
與賈躍亭類似,莊敏在出事前將其個人持股100%質押,占公司總股本35.07%,即便以昨日收盤價8.46元計算,仍高達72.32億。
其質押時間從2015年6月至2017年8月,股價橫跨12元至20元區(qū)間,期間四次出現(xiàn)補充質押,最后一次發(fā)生在2017年8月出事前。以主板50%的質押率和140%的平倉線計算,保千里的平倉價格大約在8元至9元左右,
目前保千里股價跌至8.46元,已經非常接近甚至觸及平倉線,只不過因為被法院凍結無法平倉。
需要注意的是,目前保千里的跌停之路遠遠沒有結束,有基金下調其估值至5.92元,今年3月份保千里13.6億股限售股即將出籠,其中包莊敏的8.4億股,爆倉危機似乎一觸即發(fā)。
掏空后的巨額債務危機
回顧保千里危機,2017年對其是艱難的一年,在去年復牌前夕的12月26日,保千里發(fā)布公告稱,發(fā)現(xiàn)原董事長莊敏存在涉嫌以對外投資收購資產、大額預付賬款交易、違規(guī)擔保等為由侵占上市公司利益的行為,董事會決定公司就莊敏涉嫌侵占公司利益事宜向證券監(jiān)管部門及公安機關報案,而莊敏早在8月16日已經辭去董事長跑路,目前其持有的公司限售股約8.55億股全部被凍結。
目前根據公開信息,公司報案稱莊敏合計侵占上市公司約67億元資金。該金額是保千里凈資產的1.4倍,總資產的63%,公司幾乎被掏空。據分析,其操作方式主要是通過對外投資轉移資金。莊敏最近兩年通過對外投資轉移了公司大量資金,其中9筆大額對外投資合計侵占公司32.75億元。同時通過預付款不收貨的方式轉移資金,轉移資金累計金額有8.74億元。并且保千里還存在高達24.50億元的應收賬款,遠遠超出正常經營的范疇。此外,還發(fā)現(xiàn)莊敏涉嫌違規(guī)擔保6.52億元,另有5億元閑置募集資金可能無法按時償還。
截止今日,保千里及下屬子公司債務本金總計43.95億元,到期未清償債務總額約9.36億元,占公司2016年度經審計凈資產的21.4%。保千里逾期貸款主要集中在平安銀行(000001,診股)、民生銀行(600016,診股)、上海銀行、中國銀行(601988,診股)。同時此前發(fā)行的公司債16千里01債無法兌付利息,該債券規(guī)模為12億,期限三年,首期利息7200萬無法兌付,構成違約。目前有多家銀行及機構因為財務危機發(fā)酵要求保千里提前償貸,同時從1月5日開始陸續(xù)有多家銀行貸款到期。目前來看,這些貸款成為未清償債務的可能性非常大。
保千里董事長鹿鵬2017年12月27日上午在網絡投資者說明會上表示,對于目前資金短缺的情況,會尋求與核心業(yè)務無強關聯(lián)度對外投資的處置方案,回收現(xiàn)金,防范商譽減值風險;積極推進實施公司債務重組,通過與債權人持續(xù)協(xié)商,商務談判確定具體債務金額及清償方案等。
造假借殼上市埋“地雷”
如果再往前追述,保千里借殼中達股份時就存在諸多問題。彼時中達股份連續(xù)兩年凈利潤為負,為了保殼,于2015年2月向保千里定增發(fā)行100%股權,以2.12元/股發(fā)行13.60億股,最終收購價為28.83億元。保千里在2015年3月成功借殼上市,上市的時候曾出現(xiàn)了7個漲停,最高峰達29.89元。
而據2017年8月份中國證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰決定書》顯示,保千里資產評估時,曾向評估機構提供了虛假的意向性協(xié)議,導致資產評估值虛增2.74億元。按照中達股份向保千里2.12元/股的發(fā)行價格測算,對應股份高達1.29億股。也就是說,保千里有1.29億股的股份,是通過虛增資產的方式獲得的。以今日收盤價8.46元計算,暴跌后仍價值10.9億。證監(jiān)會最后對所有當事人罰款合計235萬元。
01月07日 18:14
