智能手機(jī)進(jìn)入存量市場階段后的第一個深度調(diào)整期剛結(jié)束，涉手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的股票價格，不管是創(chuàng)業(yè)板、臺股，還是港股，都在近日迎面大跌，有些股票甚至跌穿了一年來的低位。
盡管市場仍不時有些好消息釋放出來，但頂不住國內(nèi)手機(jī)市場大環(huán)境的整體出貨放緩，以及融資困難帶來的資金鏈壓力，手機(jī)終端品牌的增長壓力也迅速傳遞到很多手機(jī)供應(yīng)鏈的企業(yè)，市場隱約有踩踏效應(yīng)發(fā)生。近日，本應(yīng)受惠于全面屏手機(jī)出貨增加的顯示與觸摸模組行業(yè)，也被一場毫無準(zhǔn)備的價格戰(zhàn)給全數(shù)打蒙圈了。
上周有行業(yè)大佬在朋友圈發(fā)文稱：最近同行一家著名公司沖出江湖，以超級低價搶得頭標(biāo)，橫掃天下。其勢之雄，其魄之偉，讓人驚嘆！其勢足以讓同行血流成河，拋尸荒野！不得不說NB！只是不明白這明擺著虧錢的生意，還有那么大氣勢，不合常情啊。莫不是受了刺激，還是傳說中錢多人傻，甚或有著不可告人的秘訣（反正我是算不出來，本來就已經(jīng)在流血了，還碰到一個割動脈自殺的）！如果以為靠規(guī)模，靠案子，就能讓供應(yīng)商俯首稱臣，那也要看供應(yīng)商能活多久??！這家公司都這地步了，那股票還能啥錢!
按照以往年底為了業(yè)績數(shù)據(jù)優(yōu)惠清單的情形來看，這個時候各家顯示模組企業(yè)多多少少會有一些價格比較好的產(chǎn)品交付給手機(jī)廠商，一來幫助客戶迎接西方圣誕和東方春節(jié)購物季，二來也是大家近量在這個節(jié)點能舒緩一下年底的資金壓力。加上今年屏幕技術(shù)轉(zhuǎn)換所帶來的新舊品類產(chǎn)品庫存調(diào)整壓力，行業(yè)價格松動幅度較大，也是在所難免。
不過聽這位大佬的語氣，應(yīng)該是有行業(yè)巨頭在一線品牌大訂單集采招標(biāo)過程中，祭出低于成本價的大旗搶單，這就等于打破了整個行業(yè)的價格底線。由于年底的訂單價位基本上就等同于明年的起倉價格，除非行業(yè)出現(xiàn)2016年上半年那種面板大缺貨的行情，否則價格是難以修復(fù)回來的。
不過據(jù)手機(jī)報在線（http://www.sqssczs.com/）了解，從去年底到今年，國內(nèi)陸續(xù)有LTPS LCD的面板新產(chǎn)能釋放出來，不但全球的LTPS面板結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩情況加劇，而且國內(nèi)的LTPS LCD的面板結(jié)構(gòu)性過剩情況也十分明顯。從市場行情來看，盡管今年全面屏顯示技術(shù)的出現(xiàn)讓產(chǎn)能利用率有所上升，然而由于各種原因，到年底的時候，LTPS LCD面板市場面臨的壓力遠(yuǎn)大于往年。
有面板業(yè)界朋友表示，今年國內(nèi)除了原有的新建LTPS LCD面板產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，舊線也在技術(shù)成熟與自動化改造的帶動下，良率與產(chǎn)能都有所提升，因此國內(nèi)的面板產(chǎn)線釋放，基本上大過了日、韓關(guān)閉的幾條低世代線LTPS LCD面板產(chǎn)能的總和。
而國內(nèi)還有眾多的LTPS OLED面板產(chǎn)線也進(jìn)入試產(chǎn)階段，為了保證產(chǎn)線的稼動率成本，在OLED良率沒上來之前，有些產(chǎn)線也開始把LTPS基板轉(zhuǎn)移來做LCD，以避免產(chǎn)線空轉(zhuǎn)的成本損失。而這些產(chǎn)線所出來的產(chǎn)品，只要有機(jī)會，不管價格多少，只要能收回一些材料與人工成本，都愿意往市場上投放。
另外還有是，由于全面屏顯示技術(shù)轉(zhuǎn)換，十月份出現(xiàn)過短暫的16:9面板與模組緊缺的行情，讓整個模組行業(yè)對全面屏模組后續(xù)市場出現(xiàn)了些許誤判的情況，從而加大了a-Si大尺寸全面屏面板下單情況。經(jīng)過11月份一個月的消化后，國內(nèi)智能手機(jī)市場出貨出現(xiàn)衰退現(xiàn)象，導(dǎo)致了國內(nèi)市場上a-Si大尺寸全面屏、LTPS全面屏與硬式OLED三者共搶訂單的局面。
一般來說，顯示與觸摸模組廠商很少會主動降價搶單，更不會低于成本價來搶單，因為顯示與觸摸模組廠商的價格十分透明，這些廠商所賺取的利潤主要來自于加工費，除非是出現(xiàn)類似今年全面屏技術(shù)轉(zhuǎn)換的行情，而且這種技術(shù)轉(zhuǎn)換的行情一般帶來的上價格上升，從而讓良率與產(chǎn)能上升快的企業(yè)可以多賺一些品質(zhì)邊際利潤，反而不會出現(xiàn)價格跌破成本底線的情況。
不過今年在國內(nèi)市場上行情變得比較詭異，一方面是有些舊線通過資本市場交易的方式洗清產(chǎn)線投資折舊成本，另一方面是新開產(chǎn)線急需產(chǎn)能來磨合產(chǎn)線，提升良率，縮短回收投資成本時間，在這兩種情形疊加之下，國內(nèi)面板LTPS價格只穩(wěn)定了短暫的時間就有面板廠開始砸盤也是情有可原的事。
只是以往是面板廠出來釋入價格信息，不會影響到模組廠這邊多少，而這次是有自建面板產(chǎn)線的模組企業(yè)，以模組降價來殺市場，所以才會給模組加工行業(yè)打了個措手不及。不過這種價格戰(zhàn)短期內(nèi)可能會對其它模組企業(yè)一定的壓力，但從長遠(yuǎn)來看，行業(yè)最終還是以面板價格定天下，不會對模組企業(yè)的加工費用做太大的壓縮。
因為對于手機(jī)終端企業(yè)來說，畢竟面板產(chǎn)能的波動不太明顯，行業(yè)的出貨量受影響最大的還是模組代工廠的產(chǎn)能供給狀況如何，而一個模組代工企業(yè)的產(chǎn)能形成，最少也得半年到一年才能真正形成。
而據(jù)李星在行業(yè)了解到的信息顯示，全面屏顯示技術(shù)起來以后，普能全面屏模組的產(chǎn)能產(chǎn)出率要下降10%~15%左右，異形切割全面屏模組的產(chǎn)能產(chǎn)出率則要下降25%~35%左右，也就是說，在去年行情利好刺激下，2017年擴(kuò)產(chǎn)的高端模組產(chǎn)能，2018年將快速被行業(yè)吃掉后，可能還會再次出現(xiàn)行業(yè)結(jié)構(gòu)性缺貨的風(fēng)險。
總體來說，2017年受益于智能手機(jī)的顯示尺寸變大，以及全面屏顯示技術(shù)在新機(jī)型中的普及，產(chǎn)品及時轉(zhuǎn)型到高端產(chǎn)品的模組代工企業(yè)都盈利狀況比較好，大家都賺了錢。說起來，反而是面板廠在這一波技術(shù)轉(zhuǎn)換過程中，受到的波及要大一些，上半年賺了一波顯示尺寸奕大的錢，下半年將不一定在全面屏面板賺到了同樣多的錢。
如果這種模組價格跌穿成本線的情形漫延開來，明年面板企業(yè)又成了整個手機(jī)供應(yīng)鏈上最熟的那塊烤肉，分分鐘都有烤糊的危險。
01月07日 18:14
