和碩 (4938) 昆山廠世碩成為新產(chǎn)能火車頭，繼今年初以來發(fā)包興建5座新廠房之后，和碩昨（20）日公告再對(duì)世碩投入7.6億元，明年5座新廠房投產(chǎn)后，能否帶動(dòng)和碩營收與獲利同步成長(zhǎng)、擺脫今年獲利恐怕負(fù)成長(zhǎng)的陰影，值得觀察。
蘋果iPhone生意越來越大，占據(jù)越來越多和上海廠昌碩既有的空間，而且昌碩位于浦東迪士尼不遠(yuǎn)處，要再擴(kuò)充已有困難，為了挪出空間給蘋果訂單，原本在昌碩生產(chǎn)的客戶，紛紛和碩轉(zhuǎn)移至位于昆山的世碩以及位于重慶的旭碩生產(chǎn)。不過比起旭碩當(dāng)初乃是配合惠普的前進(jìn)大西部策略而成立，世碩的地理位置可能更合適承接非PC客戶的訂單，世碩也因此成為和碩下一階段產(chǎn)能擴(kuò)充、營運(yùn)成長(zhǎng)的頭號(hào)據(jù)點(diǎn)。
和碩從今年初至今，其他廠區(qū)如蘇州名碩、重慶旭碩，都沒有任何增加新廠房的動(dòng)靜，獨(dú)獨(dú)在世碩廠區(qū)發(fā)包興建5個(gè)新廠房，以新廠房從公告發(fā)包興建到能夠進(jìn)設(shè)備、投產(chǎn)約耗時(shí)1年至1年半來說，年初興建的3個(gè)新廠房中，已陸續(xù)進(jìn)入進(jìn)機(jī)電設(shè)備的時(shí)間，也因此和碩昨日公告將在世碩的廠房設(shè)備再投入7.6億元，可以預(yù)期的是，明年和碩的產(chǎn)能將出現(xiàn)大躍進(jìn)。
不過，和碩第3季獲利能力，受到招工成本大幅上揚(yáng)、iPhone 8量產(chǎn)初期零組件供應(yīng)不順影響，而明顯有壓力，即使i8零組件供應(yīng)從10月起明顯改善，市場(chǎng)依然不甚看好和碩第4季獲利能力能回升多少，加上今年前3季和碩獲利已比去年同期減少近兩成，和碩今年全年獲利應(yīng)是難逃負(fù)成長(zhǎng)，都讓明年和碩獲利能力備受關(guān)注。
對(duì)此和碩執(zhí)行長(zhǎng)廖賜政日前在法說會(huì)中坦承，明年是非常挑戰(zhàn)一年，對(duì)和碩來說今年已經(jīng)投資下去，明年還會(huì)繼續(xù)投資，希望今年投資能發(fā)揮該有的效力，在新產(chǎn)品能在裡面發(fā)生效用，且對(duì)集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)力更好。
此外，前不久和碩召開線上法說，展望第 4 季，財(cái)務(wù)長(zhǎng)林秋炭表示，筆電產(chǎn)品仍有旺季動(dòng)能，消費(fèi)電子進(jìn)入旺季尾段，通訊產(chǎn)品進(jìn)入旺季，季增幅度可望與去年相同，約有近 4 成表現(xiàn)，整體營收估仍可較第 3 季成長(zhǎng)。
展望明年，執(zhí)行長(zhǎng)廖賜政看好，VR、AR、物聯(lián)網(wǎng)與車用電子等新產(chǎn)品，成長(zhǎng)將相當(dāng)強(qiáng)勁，推升整體營運(yùn)表現(xiàn)。
林秋炭表示，和碩第 3 季毛利率表現(xiàn)不佳，是因有缺工、缺料及新產(chǎn)線初期量產(chǎn)三個(gè)因素，造成毛利率下滑，第 4 季來看缺料問題可望較為舒緩，缺工也將逐步恢復(fù)正常，但仍會(huì)小部分影響第 4 季，至于新產(chǎn)能初期量產(chǎn)的壓力，則預(yù)期不會(huì)在第 4 季看到，整體第 4 季毛利率看法較為正面。
就明年第 1 季而言，林秋炭說，能見度相對(duì)有限，且第 1 季是消費(fèi)性電子的淡季，預(yù)期季節(jié)性衰退幅度將相當(dāng)劇烈。
展望明年，廖賜政表示，包含車用電子、AR、VR 與物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)品，都可有不錯(cuò)的成長(zhǎng)，和碩在通訊產(chǎn)品線佈局將更為完整，對(duì)通訊產(chǎn)品仍是正面看待。
林秋炭強(qiáng)調(diào)，和碩在全球智慧型手機(jī)市占率仍低，因此還有許多成長(zhǎng)空間，明年包含智慧型手機(jī)與網(wǎng)通產(chǎn)品，出貨都將較今年成長(zhǎng)。
廖賜政說，明年產(chǎn)品線以資訊產(chǎn)品 PC 挑戰(zhàn)較大，預(yù)期整體市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期仍會(huì)小幅下滑，消費(fèi)電子包含平板與游戲機(jī)等產(chǎn)品，預(yù)期會(huì)相對(duì)持穩(wěn)，至于新產(chǎn)品如 VR、物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)，展望相對(duì)樂觀。
資本支出方面，今年組裝的資本支出約 4-4.5 億美元，前 3 季已用了 3 億美元，全年可望依照原先計(jì)畫進(jìn)行，明年將持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能，尚未確定實(shí)際資本支出金額。
法人也關(guān)心，和碩每年?duì)I收持續(xù)成長(zhǎng)，但營益率卻下滑，和碩表示，由于成熟產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，產(chǎn)品每單位貢獻(xiàn)金額反向減少，過去 2、3 年垂直整合效益也逐漸降低，和碩過去 3 年沒有擴(kuò)充過多產(chǎn)能，今年開始大幅擴(kuò)張，就是要維持競(jìng)爭(zhēng)力，提高獲利空間。
01月07日 18:14
