移動終端的一舉一動，都牽動著供應(yīng)鏈的業(yè)績表現(xiàn)，這一言論在眾多供應(yīng)鏈身上均可得到佐證。
近期，高偉電子（1415.HK）發(fā)布其中期業(yè)績報告稱，截至2017年6月30日，高偉電子上半年收入約3.19億美元，同比增長5.9%，實現(xiàn)凈利潤0.09億美元，同比增長252.8%。
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據(jù)悉，高偉電子中期業(yè)績增長的原因主要是產(chǎn)能提升及行政開支減少導致。其中這一產(chǎn)能主要來自于蘋果機LG付運量分別增加約12%及19%及高偉電子專注于高端產(chǎn)品，LG的平均售價提升所致。
作為蘋果、LG、三星電子的相機模組供應(yīng)商，高偉電子的相機模組業(yè)績填補了其光學部件下滑虧損的空缺。該公司公布的2017年上半年財報顯示，其相機模塊收入同比增長6%，光學部件同比下滑12.1%。
不過由于高偉電子光學部件收入占比極小，因此該業(yè)務(wù)對其整體表現(xiàn)影響十分輕微。市場需求萎縮，高偉電子光學部件銷量下滑虧損擴大，上半年其光學部件業(yè)務(wù)出貨42百萬件，較去年同期的72.8百萬件出現(xiàn)較大下滑，該業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入289.7萬美元，同比下滑12.9%，部分虧損66.3萬美元，較去年同期虧損擴大4.5萬美元。
查閱發(fā)現(xiàn)，高偉電子的光學部件主要有兩個產(chǎn)品種類，一類為DVD部件，另一類為相機模組部件（藍色濾光片）。對于該業(yè)務(wù)下滑的原因，高偉電子在其財報中表示，因全球互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用漸升引致DVD市場逐步萎縮，消費者對于DVD播放器的需求持續(xù)減少、及藍色濾光片銷量下跌所致。
又見及此，高偉電子在2014年開發(fā)及將相關(guān)模組內(nèi)先進的紅外線截止濾光片藍色濾光片作為其新光學零部件零件引入市場。由于DVD市場疲弱及藍色濾光片的銷量下跌，于2017年上半年的光學部件的銷量對于2016年同期減少了12.1%。
攝像頭模組功不可沒
在高偉電子發(fā)布的半年報中，可以看出其有兩大主營業(yè)務(wù)。一個是相機模組業(yè)務(wù)，另外一個是光學零部件業(yè)務(wù)。其中，其相機模組實現(xiàn)收入3.17億美元，占其總收入的99.4%，光學部件實現(xiàn)收入289.7萬美元，占其總收入的0.06%。
所以說即使其光學部件處于虧損狀態(tài)，但由于占總收入比重非常小，所以其收入情況幾乎不受虧損影響。
在相機模組領(lǐng)域，高偉電子是所有蘋果概念股中，占其收入最高的公司，達到78%。高偉電子采用獨特的倒裝芯片（FC）封裝技術(shù)，其供貨量分別占到蘋果前置攝像頭模組的55%—60%和ipad的20%。
有消息稱，這些到芯片相機模組較為薄而且重量較輕（與COB設(shè)計相比）平均售價較COB高2.5倍。這導致前者擁有較高的盈利，而由于其平均售價較高，導致蘋果成為全球唯一使用倒芯片相機的智能手機品牌。
目前只有數(shù)家供貨商，包括夏普、LG、索尼和高偉電子向蘋果公司供應(yīng)到芯片相機模組。夏普和LG供應(yīng)后置攝像頭，而索尼和高偉電子則供應(yīng)前置攝像頭。
查閱發(fā)現(xiàn)，自2009年起，高偉電子與蘋果公司就iphone和ipad的前置攝像頭展開合作，現(xiàn)在已是蘋果公司的高級相機模組供應(yīng)商，憑借半導體封裝技術(shù)，高偉電子對蘋果的供貨范圍正在擴大，其中包括倒裝芯片后置攝像頭模組和新的系統(tǒng)封裝（SIP）產(chǎn)品。
蘋果供應(yīng)鏈的一舉一動，都牽動著高偉電子，是幸福也是危機。
自2015年下半年以來高偉電子已經(jīng)累計下跌超過70%，一方面受股市影響，另一方面受蘋果銷量影響所致。我們從高偉電子這兩年的財報看，2015年高偉業(yè)績同比增長172%，這主要歸功于iphone6/6+的大賣，然而與其他蘋果的供應(yīng)商一樣，下半年iphone 6S需求的疲軟導致2015年11月起訂單削減，這嚴重影響了高偉電子的銷售，并且由于一季度訂單的減少和去年的高基數(shù)效應(yīng)，高偉電子估值被持續(xù)殺跌。
2016年在其業(yè)績依然處于下滑狀態(tài)。高偉電子在其財報中表示，2016那年對高偉來說是極具挑戰(zhàn)的一年，全球智能手機行業(yè)增長非常緩慢，智能手機市場（特別在中國）的競爭非常激烈，許多中國智能手機制造商通過技術(shù)改進及進去的海外營銷活動以及低定價策略迅速獲得市場份額，嚴重影響了其收入。
2017年由于蘋果和LG的支付量分別增加及高偉電子專注高端產(chǎn)品，LG平均售價提升使其中期業(yè)績大幅增長。
“蘋果前置攝像頭單價提高，這是高偉電子業(yè)績增長的一大主因。”一業(yè)內(nèi)資深人士向筆者透露到。
手機紅利還將繼續(xù)？
于2017年上半年，高偉電子業(yè)務(wù)的盈利能力大幅提升。中期，高偉電子共賣出6460萬個相機模組，同比增長近9%；其中蘋果和LG等高端客戶的需求量分別增加12%和19%。
在很多人看來，高偉電子的看點在第四季度。蘋果iphone 8屆時可能會推出，世界市場對其寄予厚望，而高偉是其相機模組供應(yīng)商之一。目前公司約78%的收入來自蘋果公司，是名副其實的蘋果“影子股”。
而在另一方面，蘋果8月1日發(fā)布的最新財報，業(yè)績好于預期。尤為令市場分析人士驚喜的是，蘋果對截至9月底的財政季度的收入預期為490—520億美元，與上財季454億美元營收相比，這預示著計劃于今年第三季度發(fā)布的新款iphone很可能有較好的市場反應(yīng)。而且蘋果此款新機發(fā)售于蘋果公司創(chuàng)立10周年之際，市場認為其在外觀和性能上都有較多創(chuàng)新，可能將迎來久違的蘋果新一輪換機周期。若此，蘋果銷量將是大賣。
高偉電子在其半年報中更是透露，對2017年下半年的前景持樂觀態(tài)度。而這一樂觀態(tài)度正是來源于對業(yè)務(wù)的季度性及市場對蘋果新品銷售的預期樂觀。
此外，面對智能手機市場及全球經(jīng)濟的整體前景尚不明朗這一現(xiàn)狀，高偉電子表示，將繼續(xù)專注于科技及新產(chǎn)品發(fā)展、生產(chǎn)效率及客戶服務(wù)，繼而將加強現(xiàn)有客戶的業(yè)務(wù)關(guān)系及發(fā)展高偉電子的業(yè)務(wù)。
作為新產(chǎn)品推出，并計劃把握相機模組市場需求增加的機會，爭取更大的市場份額，為實現(xiàn)該目標，高偉電子將充分利用新研發(fā)中心竭力擴大其客戶群及產(chǎn)品組合，該計劃于2017年年底完成新建該研發(fā)中心。
更有消息稱，高偉電子在去年10月初引進后置攝像頭生產(chǎn)設(shè)備，并在過去幾個月里對設(shè)備進行調(diào)試，整體進展順利。
基于此，有消息稱，由于高偉電子與蘋果長久以來的良好合作關(guān)系，預計將有可能獲得蘋果公司大規(guī)模生產(chǎn)訂單。根據(jù)推算，由于生產(chǎn)工藝更復雜，后置攝像頭的利潤率也要高于前置攝像頭，來自后置攝像頭收入將成為拉動高偉電子盈利增長的有大一動力。
但筆者從供應(yīng)鏈獲悉，此次蘋果8的后置雙攝供應(yīng)鏈中并沒有高偉電子，所以高偉電子進入蘋果后置雙攝的想法將成為泡影，但有一點可以肯定的是，它確實是蘋果新機前置攝像頭模組的供應(yīng)商。
01月07日 18:14
