經(jīng)旭日大數(shù)據(jù)中心整理與研究手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈生物識(shí)別部分本土上市公司自2006年至2017年利潤(rùn)變動(dòng)數(shù)據(jù)，作此生物識(shí)別產(chǎn)業(yè)鏈上市公司利潤(rùn)分析報(bào)告，從行業(yè)利潤(rùn)占比、利潤(rùn)率變動(dòng)、公司個(gè)體、投資等方面進(jìn)行分析。向讀者展現(xiàn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈生物識(shí)別部分上市公司的利潤(rùn)情況，并在此基礎(chǔ)上對(duì)手機(jī)生物識(shí)別部分的利潤(rùn)趨勢(shì)及發(fā)展前景做出了科學(xué)的預(yù)測(cè)，最后對(duì)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈生物識(shí)別標(biāo)的公司投資潛力進(jìn)行了分析。
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基本觀點(diǎn)：
一、行業(yè)基本面概述
我們延續(xù)第一期手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分析報(bào)告（手機(jī)產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)利潤(rùn)詮釋之系列一：機(jī)遇與危機(jī)并存），這期對(duì)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中生物識(shí)別部分進(jìn)行詳盡分析。生物識(shí)別可分為指紋識(shí)別、虹膜識(shí)別、鞏膜識(shí)別、臉部識(shí)別、聲音識(shí)別；但是應(yīng)用范圍最多的是指紋識(shí)別和聲音識(shí)別。手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈生物識(shí)別的本土上市公司共計(jì)11家；其中，芯片3家，模組8家。根據(jù)旭日三大數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，該部分上市公司利潤(rùn)均值從06年的2111.5萬(wàn)元增長(zhǎng)到2017年的8766.63萬(wàn)元，年均增長(zhǎng)28%。但目前手機(jī)生物識(shí)別主要是指紋識(shí)別，而手機(jī)指紋識(shí)別的爆發(fā)是在2013年9月蘋(píng)果iPhone 5s正式發(fā)布之后，因此如果從2014年來(lái)考量，手機(jī)生物識(shí)別部分上市公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)將是年均120%左右增幅，因此可以看出近幾年手機(jī)生物識(shí)別部分上市公司利潤(rùn)增長(zhǎng)特別厲害，顯示最近幾年市場(chǎng)對(duì)生物識(shí)別強(qiáng)烈的需求，因此我們預(yù)計(jì)生物識(shí)別部分上市公司利潤(rùn)將保持持續(xù)增長(zhǎng)；但值得注意的是，從利潤(rùn)曲線上看2016年之后該部分利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度有放慢的趨勢(shì)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司季報(bào) 旭日大數(shù)據(jù)整理
從2006年至2017年利潤(rùn)率變動(dòng)的方面來(lái)看，生物識(shí)別部分上市公司的利潤(rùn)率大致上高于手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司整體利潤(rùn)率水平。如果我們依然從2014年為考量的起點(diǎn)；那么我們會(huì)發(fā)現(xiàn)自2014年以來(lái)，手機(jī)生物識(shí)別部分上市公司的利潤(rùn)率一直處于手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈整體上市公司利潤(rùn)水平之上，而且兩者呈不斷的拉大的趨勢(shì)。兩者利潤(rùn)率的持續(xù)拉大其背后是強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求在驅(qū)動(dòng)，隨著各大廠商產(chǎn)能的持續(xù)釋放，該部分上市公司利潤(rùn)率必然會(huì)有所回調(diào)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司季報(bào) 旭日大數(shù)據(jù)整理
二、高利潤(rùn)率做保障，利潤(rùn)增長(zhǎng)可預(yù)期
根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度生物識(shí)別部分上市企業(yè)的利潤(rùn)均值為8766.63萬(wàn)元，占手機(jī)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)利潤(rùn)的7.9%，是除手機(jī)配件部分跟PCB部分外利潤(rùn)最低的部分，但是利潤(rùn)率卻是整個(gè)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈除終端服務(wù)部分之外最高的部分，從而說(shuō)明手機(jī)產(chǎn)業(yè)生物識(shí)別部分上市公司的發(fā)展?jié)摿Ψ浅４?；絕對(duì)利潤(rùn)的偏低顯示該部分的產(chǎn)量上還有一些限制，這也是保障該部分高利潤(rùn)率的最佳方式，這正是我們看好生物識(shí)別部分的原因。
數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司季報(bào) 旭日大數(shù)據(jù)整理
三、生物識(shí)別廠商格局分析
2013年9月蘋(píng)果首次在iPhone 5s上引入指紋識(shí)別技術(shù)以來(lái)，智能手機(jī)上的指紋識(shí)別技術(shù)得到了快速發(fā)展。然而全球手機(jī)指紋識(shí)別技術(shù)被少數(shù)幾家公司壟斷。國(guó)外的指紋識(shí)別廠商主要有AuthenTec（2012年被蘋(píng)果收購(gòu)）、FPC、Synaptics等幾個(gè)國(guó)際大廠，以及神盾、義隆、敦泰、茂丞等臺(tái)灣廠商之外，國(guó)產(chǎn)指紋識(shí)別芯片廠商主要有匯頂、邁瑞微、費(fèi)恩格爾、信煒、芯啟航、貝特萊、思立微、集創(chuàng)北方等十多家企業(yè)。
從出貨量方面來(lái)看，目前指紋芯片出貨最多的肯定是AuthenTec，然后是FPC、匯頂和Synaptics，此外臺(tái)灣的神盾的出貨也還可以。如果單看國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的話(huà)，出貨量最大的無(wú)疑是匯頂，畢竟拿下了國(guó)內(nèi)的很多智能手機(jī)品牌廠商。根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)數(shù)中心數(shù)據(jù)顯示，匯頂2017年一季度的指紋芯片出貨已經(jīng)超過(guò)了47KK顆。其次是邁瑞微，由于具有一定的市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前其實(shí)際季度出貨量大約在2.3KK顆左右。緊跟其后的則是費(fèi)恩格爾和信煒。其他的一些國(guó)產(chǎn)指紋芯片廠商出貨則相對(duì)很少。
以上分析可以看出，目前在眾多國(guó)內(nèi)指紋識(shí)別芯片供應(yīng)商中，占據(jù)絕大多數(shù)出貨量份額的是匯頂，緊跟其后則是邁瑞微、費(fèi)恩格爾、信煒三家，形成了一家獨(dú)大之下的小三強(qiáng)的局面。不過(guò)隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，以及指紋識(shí)別向更低端智能手機(jī)市場(chǎng)滲透和普及，邁瑞微、費(fèi)恩格爾、信煒有望獲得快速成長(zhǎng)。
四、A股市場(chǎng)生物識(shí)別上市公司情況
面對(duì)巨大的市場(chǎng)需求，眾多的國(guó)產(chǎn)芯片廠商也紛紛殺入指紋識(shí)別市場(chǎng)，而且數(shù)量眾多。生物識(shí)別是一個(gè)技術(shù)壁壘較高的行業(yè)，需要長(zhǎng)時(shí)間的研發(fā)投入和技術(shù)積累。這導(dǎo)致之前做攝像頭模組、觸控芯片等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司也紛紛加入該行業(yè)（例如歐菲光、比亞迪、合力泰等）；在這樣一個(gè)利潤(rùn)率高壁壘高的行業(yè)里邊；那么A股市場(chǎng)里生物識(shí)別部分的上市公司利潤(rùn)表現(xiàn)怎么樣呢？
匯頂科技（603160）
公司擁有全球領(lǐng)先的指紋識(shí)別技術(shù)，隨著移動(dòng)支付的興起，指紋識(shí)別市場(chǎng)將不斷被打開(kāi)，指紋識(shí)別芯片在智能終端中滲透率的提升，以及技術(shù)進(jìn)步保證其市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)；同時(shí)考慮到匯頂優(yōu)秀的研發(fā)能力與在指紋識(shí)別市場(chǎng)的世界領(lǐng)先地位，我們看好公司在生物識(shí)別芯片領(lǐng)域的良好發(fā)展空間。
漢王科技（002362）
公司是人工智能領(lǐng)域龍頭企業(yè)，公司從算法到產(chǎn)品、應(yīng)用具有核心優(yōu)勢(shì)。人工智能又是科技領(lǐng)域的下一個(gè)趨勢(shì)，也是公司未來(lái)的發(fā)展方向。在內(nèi)涵增長(zhǎng)方面，公司管理層和員工一致制定好發(fā)展戰(zhàn)略，踏實(shí)推進(jìn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)；在外延并購(gòu)方面，在符合公司發(fā)展戰(zhàn)略及合適的機(jī)遇前提下，擁有核心技術(shù)和應(yīng)用場(chǎng)景的標(biāo)的都是公司會(huì)考慮并購(gòu)和合作的對(duì)象。公司圍繞OCR識(shí)別和人臉識(shí)別的核心技術(shù)，進(jìn)一步增加研發(fā)投入，通過(guò)對(duì)預(yù)算加強(qiáng)管理，公司提高相關(guān)費(fèi)用使用效率，業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。我們看好公司未來(lái)激勵(lì)機(jī)制以及公司治理改變帶來(lái)的長(zhǎng)期改善。
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合力泰（002217）
公司作為一家擁有觸控顯示、攝像頭、指紋識(shí)別模組、FPC、蓋板玻璃綜合配套能力的一站式服務(wù)商，在即將爆發(fā)的全面屏潮流下，反應(yīng)迅速，爭(zhēng)搶先機(jī)。當(dāng)前的合力泰，經(jīng)過(guò)幾番整合，當(dāng)前的合力泰已經(jīng)朝著“綜合供應(yīng)鏈企業(yè)”的方向進(jìn)軍。公司屬于觸控相關(guān)行業(yè)加入指紋識(shí)別部分，目前指紋識(shí)別業(yè)務(wù)只占公司收入很小的部分。
金龍機(jī)電（300032）
金龍機(jī)電主營(yíng)超小型微特電機(jī)和觸摸屏等精密光電元器件、組件和模組產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。公司在馬達(dá)和觸控顯示產(chǎn)品方面持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展， 指紋識(shí)別方面公司同思立微、匯頂?shù)绕髽I(yè)在指紋模組芯片方面有合作。公司目前有三條指紋模組生產(chǎn)線在生產(chǎn)。2015年之后，公司業(yè)績(jī)逐步有所下滑。
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深科技（000021）
公司是全球領(lǐng)先的電子信息制造服務(wù)企業(yè)，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大，管理效率提升改善盈利能力，傳統(tǒng)計(jì)算機(jī)與存儲(chǔ)、智能電表業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，手機(jī)通訊、醫(yī)療器械、固態(tài)存儲(chǔ)等EMS業(yè)務(wù)持續(xù)突破新客戶(hù)和新產(chǎn)品并將陸續(xù)量產(chǎn)，積極布局LED全產(chǎn)業(yè)鏈。公司目前是大陸少有的存儲(chǔ)芯片封測(cè)核心標(biāo)的，手機(jī)OEM業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)，智能電表業(yè)務(wù)市場(chǎng)拓展不斷取得突破。
上述數(shù)據(jù)由旭日偉業(yè)大數(shù)據(jù)中心（簡(jiǎn)稱(chēng)旭日大數(shù)據(jù)）提供，最終解釋權(quán)歸旭日大數(shù)據(jù)所有，如需轉(zhuǎn)載，亦請(qǐng)載明出處。如有疑問(wèn)可發(fā)郵件至research@shoujibao.cn。
01月07日 18:14
