雖然已經(jīng)停牌近兩個(gè)月，但樂(lè)視網(wǎng)依然絲毫沒(méi)有復(fù)牌跡象，非但如此，就算在停牌期間，其還經(jīng)歷了3億元高管增持計(jì)劃順延、20億公司債終止發(fā)行、掌門(mén)人賈躍亭辭職總經(jīng)理等諸多負(fù)面事件，不僅讓投資者為其復(fù)牌后的走勢(shì)揪心。
其實(shí)除了在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入樂(lè)視網(wǎng)的散戶外，被樂(lè)視網(wǎng)坑苦的機(jī)構(gòu)也是比比皆是，從其一季度前十大流通股東看，中郵基金旗下的中郵信息產(chǎn)業(yè)，以及大成基金和廣發(fā)基金旗下的兩只專(zhuān)戶產(chǎn)品皆深陷其中。而最慘的或許就是去年參與樂(lè)視網(wǎng)定增的財(cái)通基金、嘉實(shí)基金和中郵基金了，對(duì)比當(dāng)時(shí)45元的定增價(jià)格，目前30.68元的股價(jià)真是讓人心痛。
樂(lè)視網(wǎng)負(fù)面不斷股價(jià)“坐滑梯”重挫中郵基金
盡管還處于停牌期，但有關(guān)樂(lè)視網(wǎng)的新聞卻一直接連不斷。6月7日晚，深交所網(wǎng)站消息顯示，樂(lè)視網(wǎng)規(guī)模20億元的公司債終止發(fā)行。不僅如此，6月6日，A股上市公司明家聯(lián)合發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股子公司北京金源互動(dòng)科技有限公司及控股孫公司北京金源互動(dòng)廣告有限公司，近日因廣告合同糾紛起訴樂(lè)視網(wǎng)及多家樂(lè)視系公司合計(jì)拖欠廣告款超6000萬(wàn)元。此外，樂(lè)視手機(jī)25家供應(yīng)商還聯(lián)合向樂(lè)視發(fā)出催款函，未結(jié)款金額共計(jì)4654萬(wàn)元。這一系列的消息都顯示，樂(lè)視網(wǎng)的財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)越來(lái)越糟糕。
而從其二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)走勢(shì)看，自去年下半年開(kāi)始至今，樂(lè)視網(wǎng)已經(jīng)收出四根季度陰線，股價(jià)從2016年三季度的52.8元，一路下跌至4月15日停牌前的30.68元，也就是說(shuō)，在過(guò)去一年里，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)跌幅已經(jīng)超過(guò)40%。
而由于重大資產(chǎn)重組等事項(xiàng)的原因，樂(lè)視網(wǎng)從今年4月15日起開(kāi)始停牌，至今已經(jīng)有近兩個(gè)月時(shí)間，大批散戶在焦急的等待其早日復(fù)牌。而除了散戶外，還有多家機(jī)構(gòu)投資者也是倍感無(wú)奈。
樂(lè)視網(wǎng)今年一季度的前十大流通股東顯示，有三家公募基金深陷其中，包括中郵信息產(chǎn)業(yè)靈活配置、大成中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃、廣發(fā)中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃。三只基金分別持有1068.30萬(wàn)股、930.34萬(wàn)股、758.43萬(wàn)股，位列樂(lè)視網(wǎng)第7、9、10位流通股東。
從基金產(chǎn)品類(lèi)型和持有時(shí)間上看，后兩家屬于專(zhuān)戶產(chǎn)品，是在2017年一季度新進(jìn)入樂(lè)視網(wǎng)前十大流通股東的，如果從樂(lè)視網(wǎng)一季度最高價(jià)41.17元計(jì)算，其持有不變的話，目前浮虧已經(jīng)超過(guò)20%，相比之下，中郵基金旗下的中郵信息產(chǎn)業(yè)靈活配置就更悲催了。
數(shù)據(jù)顯示，中郵信息產(chǎn)業(yè)靈活配置最早出現(xiàn)在樂(lè)視網(wǎng)的前十大流通股東是在2016年二季報(bào)里，最初的持股為1110.38萬(wàn)股，而2016年二季度樂(lè)視網(wǎng)的股價(jià)最高為60.98元，此后便是一路持續(xù)下跌，看來(lái)中郵基金是大概率站在了山崗上。
資料顯示，中郵信息產(chǎn)業(yè)靈活配置成立于2015年5月14日，但截至2017年6月8日，其累計(jì)單位凈值僅有0.705元，成立至今單位凈值跌幅為-29.50%。
2017年一季報(bào)顯示，其前十大重倉(cāng)股分別為旋極信息、爾康制藥、樂(lè)視網(wǎng)、東方網(wǎng)力、昆侖萬(wàn)維、天壕環(huán)境、華宇軟件、先導(dǎo)智能、海立美達(dá)、中文在線。可以看出，該基金主要投資中小創(chuàng)股票，而這正是去年以來(lái)下跌最慘烈的板塊。在上述十只股票中，除東方網(wǎng)力一直停牌外，只有昆侖萬(wàn)維、天壕環(huán)境、先導(dǎo)智能三只股票在今年實(shí)現(xiàn)上漲，也就是說(shuō)如果中郵信息產(chǎn)業(yè)靈活配置沒(méi)有調(diào)倉(cāng)的話，該基金二季度的業(yè)績(jī)也不會(huì)好看，而截止到6月8日收盤(pán)，該基金今年的業(yè)績(jī)漲幅為-5.24%，大幅低于2.22%的同類(lèi)均值水平。
從2015年5月26日，該基金增加了周楠與任澤松共同管理，但兩位基金經(jīng)理管理2年又15天后的任職回報(bào)卻是-30.20%。
財(cái)通、嘉實(shí)等定增基金深套其中未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視
其實(shí)中郵基金還不止是樂(lè)視網(wǎng)的流通股股東，在定增方面，中郵基金等三家公司也是對(duì)其大力支持。
據(jù)悉，去年7月底，財(cái)通基金、嘉實(shí)基金、中郵基金和牛散章建平參與了樂(lè)視網(wǎng)48億元巨額定增，當(dāng)時(shí)定增價(jià)格是每股45.01元，與今年4月14日樂(lè)視網(wǎng)停牌前最后一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)30.68元/股相比，已跌去逾三成，總浮虧達(dá)14億元。
根據(jù)當(dāng)時(shí)樂(lè)視網(wǎng)披露非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)顯示，財(cái)通基金獲配3910.24萬(wàn)股，章建平獲配2488.34萬(wàn)股，嘉實(shí)基金獲配2132.86萬(wàn)股，中郵基金獲配2132.86萬(wàn)股，按投入金額大小依次排序?yàn)樨?cái)通基金17.6億元、牛散章建平11.2億元、嘉實(shí)基金、中郵基金分別投入9.6億元。所獲股份的限售期均為12個(gè)月，預(yù)計(jì)上市流通時(shí)間為2017年8月8日。
這里值得一說(shuō)的是，在上述基金公司中財(cái)通基金是參與定增最為活躍的。有媒體經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近一年來(lái)，財(cái)通基金公募及其專(zhuān)戶產(chǎn)品參與再融資定增259次。換句話說(shuō)，在近一年時(shí)間里，財(cái)通基金平均每個(gè)交易日投資一個(gè)定增項(xiàng)目，頻率非常高。
與其他機(jī)構(gòu)投資者不同，財(cái)通基金近一年里花485.08億資金，集中批量投向了158家上市公司的定增項(xiàng)目，其中大部分項(xiàng)目投向了中小板、創(chuàng)業(yè)板公司。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，該公司投入定增項(xiàng)目有相當(dāng)比例呈現(xiàn)浮虧狀態(tài)。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自2016年5月27日至今，財(cái)通基金定增資金投入主板69家、中小板61家、創(chuàng)業(yè)板28家。從行業(yè)來(lái)看，該公司涉足最多的行業(yè)包括，機(jī)械設(shè)備15家、電氣設(shè)備14家、化工12家、有色金屬11家。
財(cái)通基金成立于2011年，在業(yè)內(nèi)素有“定增王”之稱(chēng)。2016年財(cái)通基金公募管理規(guī)模比去年同期增長(zhǎng)283%，專(zhuān)戶產(chǎn)品月均資產(chǎn)管理規(guī)模比去年同期增長(zhǎng)42%，凈利潤(rùn)5.4億元，同比增長(zhǎng)68.75%。在中基協(xié)發(fā)布的2016年基金公司規(guī)模排名中，財(cái)通基金位列65名，較2015年上升14個(gè)名次，總規(guī)模超1700億元。
另外，5月7日出臺(tái)的《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》也為定增基金未來(lái)的表現(xiàn)增加了不確定性。
新規(guī)規(guī)定，定增股東限售期解禁后通過(guò)集合競(jìng)價(jià)減持12個(gè)月內(nèi)不得超過(guò)50%。目前，市場(chǎng)存量43只定增基金中，有16只封閉期為18個(gè)月，這些基金的投資標(biāo)的主要是一年期定增項(xiàng)目。根據(jù)減持新規(guī)，定增限售股減持完相關(guān)股份至少需要一年以上的時(shí)間，這些定增基金項(xiàng)目到期后贖回股票就成了難題。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，定增股減持時(shí)間拉長(zhǎng)的情況下，新規(guī)對(duì)定增基金的影響主要體現(xiàn)在封閉期延長(zhǎng)后的到期贖回風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性降低帶來(lái)的補(bǔ)折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，具體影響程度與基金定增倉(cāng)位高低和封閉期長(zhǎng)短有關(guān)。市場(chǎng)上18個(gè)月為主的封閉期較短的高倉(cāng)位定增基金將受到較大影響，由于在封閉期內(nèi)沒(méi)有充足的時(shí)間完成定增項(xiàng)目的減持，高倉(cāng)位的定增基金到期時(shí)將面臨較大的贖回風(fēng)險(xiǎn)。
01月07日 18:14
