第2季智慧機(jī)雜音不斷，尤其臺(tái)積電釋出匯率可能影響歐洲及新興市場(chǎng)需求，聯(lián)發(fā)科及高通也調(diào)降晶圓下單量，法人看淡本季中國(guó)智慧機(jī)市況，元大投顧預(yù)估，本季中國(guó)手機(jī)回溫力道有限，估中國(guó)品牌廠單季出貨僅季增10%，今年中國(guó)智慧機(jī)出貨恐從年增10%降至3%，將影響相關(guān)供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)動(dòng)能。

上周臺(tái)積電傳出在外資閉門(mén)會(huì)議中釋出在匯率因素下，歐洲和新興市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力道可能有疑慮，原先看好今年產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)幅度達(dá)12%可能放緩，外資也開(kāi)始預(yù)警第2季IC（IntegratedCircuit，積體電路）設(shè)計(jì)、封測(cè)廠營(yíng)運(yùn)及中低階智慧機(jī)動(dòng)能。

雖然中國(guó)智慧機(jī)市場(chǎng)滲透率達(dá)90%，但中國(guó)3G市場(chǎng)年初迄今已滑落87%，元大投顧指出，當(dāng)?shù)仄放茝S市占率高達(dá)70%，雖出口市場(chǎng)受到匯率影響，但相較于國(guó)際品牌廠在中國(guó)銷(xiāo)售力道，營(yíng)運(yùn)商更愿意采購(gòu)價(jià)格有彈性的本土廠商機(jī)款。

本季拉貨力道不明顯

此外，元大投顧指出，前9大中國(guó)品牌廠在非中國(guó)的海外新興市場(chǎng)占比約10%，多布局200美元以下的價(jià)格帶，此價(jià)格帶動(dòng)能仍在成長(zhǎng)，因此預(yù)估前9大中國(guó)廠商出口占比將從32%提升至今年的36%。

近期供應(yīng)鏈也指出，非蘋(píng)果智慧手機(jī)訂單建置，主要來(lái)自有布局海外市場(chǎng)或是有新品推出的廠商，像是華為、TCL、OPPO等，不過(guò)，零組件廠毅嘉（2402）主管指出，去年蘋(píng)果iPhone6排擠效應(yīng)持續(xù)到今年，其中國(guó)主力客戶(hù)如小米紅米機(jī)、魅族等在庫(kù)存調(diào)整后，本季拉貨力道并不顯著。

第3季市況仍待觀察

元大投顧說(shuō)明，中國(guó)品牌廠像是聯(lián)想、VIVO和酷派動(dòng)能相對(duì)弱勢(shì)，小米雖有高性?xún)r(jià)比紅米機(jī)題材，但第2季復(fù)蘇表現(xiàn)可能不如預(yù)期，整體來(lái)看，本季中國(guó)前9大品牌廠出貨仍可季增10%，但接續(xù)第3季面臨蘋(píng)果新品來(lái)襲，市況仍待觀察。

近期中國(guó)市場(chǎng)還面臨一股新勢(shì)力，就是網(wǎng)路和內(nèi)容廠商跨進(jìn)智慧機(jī)產(chǎn)業(yè)，像是阿里巴巴投資魅族、樂(lè)視推出超級(jí)手機(jī)、聯(lián)想和百度攜手，智慧機(jī)重點(diǎn)已不在硬體能否獲利，而是后續(xù)內(nèi)容服務(wù)的業(yè)務(wù)，在此趨勢(shì)下，將沖擊中國(guó)中低階智慧機(jī)銷(xiāo)售版圖。

聯(lián)發(fā)科毛利率下探46%

中國(guó)智慧機(jī)與聯(lián)發(fā)科營(yíng)運(yùn)動(dòng)能息息相關(guān)，其對(duì)手展訊在英特爾資源挹注下，昨發(fā)表新款28奈米制程、4核5模4G晶片SC9830A，也有4核SC7731G的3G晶片，強(qiáng)打入門(mén)款，市場(chǎng)推估第2季就會(huì)出貨，也傳出4G已獲三星認(rèn)證。

歐系外資表示，聯(lián)發(fā)科3G晶片受到匯率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)沖擊，加上4G轉(zhuǎn)換期恐影響獲利，預(yù)期首季營(yíng)收季減15%，第2季雖可回溫，但僅季增15%，第2季毛利率約47.2%，第3季因低階產(chǎn)品組合，毛利率恐進(jìn)一步降至45~46%。