7月23日，Google母公司Alphabet發(fā)布了截至2018年6月30日的第二季度財(cái)報(bào)。如果按照正常的節(jié)奏，這應(yīng)該依舊是一份穩(wěn)健的財(cái)報(bào)，與Alphabet此前發(fā)布的諸多財(cái)報(bào)在節(jié)奏上保持一致；只是由于歐盟前不久開(kāi)出的一大筆罰款，讓這份財(cái)報(bào)顯得有些與眾不同。
財(cái)報(bào)公布后，Alphabet股價(jià)在盤后出現(xiàn)大幅度提升，隨后有小幅度下降；Alphabet的市值也達(dá)到8376.7億美元。
一份受到歐盟罰金影響的財(cái)報(bào)
我們先來(lái)看一下本次財(cái)報(bào)中體現(xiàn)的一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)：
Q2營(yíng)收為326.57億美元，比去年同期的260.1億美元增長(zhǎng)了26%；
Q2運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為28.07億美元，占比9%。
Q2凈利潤(rùn)為31.95億美元，去年同期為35.24億美元。
很顯然，無(wú)論是運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)還是凈利潤(rùn)，Alphabet Q2的表現(xiàn)都不正常。不過(guò)正如上文所言，其實(shí)上述數(shù)據(jù)是受到了歐盟罰金的影響。7月18日，針對(duì)Android反壟斷案，歐盟宣布對(duì)Google開(kāi)出43.4億歐元（約合50億美元）的創(chuàng)紀(jì)錄罰單；雖然這筆罰單是在7月份開(kāi)出，但是Alphabet卻選擇將其計(jì)入到Q2財(cái)報(bào)中去。
值得一提的是，2017年6月27日，歐盟委員會(huì)向Google開(kāi)出24.2億歐元的創(chuàng)紀(jì)錄罰單，理由是Google違反歐盟的反壟斷規(guī)定，利用其在網(wǎng)上搜索引擎領(lǐng)域接近壟斷的地位，將客戶引向Google購(gòu)物服務(wù)，從而沖擊了更小規(guī)模購(gòu)物搜索引擎服務(wù)商的發(fā)展。這筆罰款同樣被記錄在Alphabet的2017 Q2財(cái)報(bào)中，導(dǎo)致2017年Q2的財(cái)報(bào)也出現(xiàn)了類似的情況。
不過(guò)相比較之下，顯然今年這筆數(shù)額更大的罰款對(duì)當(dāng)年Q2財(cái)報(bào)的影響更大。
為了說(shuō)明更加真實(shí)的公司發(fā)展?fàn)顩r，Alphabet也特意在財(cái)報(bào)頭部列出了排除歐盟影響之外的數(shù)據(jù)結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，如果扣除罰款影響的話，其實(shí)Alphabet的本次財(cái)報(bào)表現(xiàn)依然是穩(wěn)健的：
2018 Q2的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為78.78億美元，占比24%，這是一個(gè)健康的數(shù)字；
2018 Q2凈利潤(rùn)為82.55億美元，比去年同期的62.60億美元增加了31.87%；對(duì)于Alphabet這種體量的公司來(lái)說(shuō)，可以說(shuō)是相當(dāng)能賺錢了。
這樣的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，超越了華爾街預(yù)期，也緩解了人們對(duì)歐洲新隱私規(guī)則即時(shí)影響的擔(dān)憂；這也是Alphabet的盤后股價(jià)表現(xiàn)良好的原因。
Alphabet的業(yè)務(wù)表現(xiàn)
在總體表現(xiàn)超越預(yù)期的大背景下，我們來(lái)看一下Alphabet各個(gè)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。
首先是占據(jù)大頭的廣告。在2018年Q2中，Alphabet的廣告營(yíng)收為280.87億美元，占總營(yíng)收的86.01%；而在去年，這一占比的具體表現(xiàn)是87.16%——換句話說(shuō)，Alphabet廣告營(yíng)收占比比去年出現(xiàn)了下降——這自然是Alphabet喜聞樂(lè)見(jiàn)的，說(shuō)明它對(duì)廣告業(yè)務(wù)的依賴又減輕了一些。
在廣告業(yè)務(wù)中，來(lái)自Google Properites的營(yíng)收出現(xiàn)了26.25%的同比增長(zhǎng)，來(lái)自Google網(wǎng)絡(luò)成員廣告的營(yíng)收同比增長(zhǎng)率為13.61%，前者遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后者。究其原因，Google Properites的付費(fèi)點(diǎn)擊量增加了58%，不過(guò)每次付費(fèi)點(diǎn)擊的價(jià)格卻出現(xiàn)了22%的同比下降；而來(lái)自Google網(wǎng)絡(luò)成員廣告的付費(fèi)點(diǎn)擊量幾乎沒(méi)有增加，不過(guò)每次付費(fèi)點(diǎn)擊的價(jià)格卻出現(xiàn)了14%的有效增長(zhǎng)。
不過(guò)值得重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是Google其他營(yíng)收的增長(zhǎng)。Q2財(cái)報(bào)中這一數(shù)據(jù)是44.25億美元，比去年同期增加了36.53%。Alphabet/Google CFO Ruth Porat表示，這一部分的增長(zhǎng)與Google Cloud云服務(wù)、Google Play和硬件（包括Pixelbook、Pixel手機(jī)、Google Home系列智能音箱等）的關(guān)系密切。
尤其是Google Cloud，在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，Google CEO Sundar Pichai重點(diǎn)談到了即將召開(kāi)的Google Cloud Next大會(huì)，而Ruth Porat則重點(diǎn)表達(dá)了該公司在Google Cloud方面的投入正在增加，包括數(shù)據(jù)中心、基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)等——這可以說(shuō)是Google Cloud在上季度的業(yè)務(wù)動(dòng)向的后續(xù)。
在Google營(yíng)收之外，來(lái)自O(shè)ther Bets的營(yíng)收由去年同期的9700萬(wàn)美元增長(zhǎng)到今年的1億4500萬(wàn)美元，連Alphabet總營(yíng)收的0.5%都不到；而且這部分依舊處于虧損狀態(tài)，而且虧損從去年同期的6.33億美元加大到今年的7.32億美元?？紤]到Waymo項(xiàng)目剛剛進(jìn)入到運(yùn)行階段，而其他項(xiàng)目的商業(yè)落地都遙遙無(wú)期，這樣的結(jié)果其實(shí)也不難理解。
總體來(lái)說(shuō)，如果排除歐盟委員會(huì)罰款的影響，Alphabet/Google的整體發(fā)展依然可以用穩(wěn)健來(lái)形容。
對(duì)于Alphabet來(lái)說(shuō)，除了要保持廣告業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)之外，也要積極開(kāi)拓廣告之外的其他業(yè)務(wù)板塊，使其成為Alphabet/Google繼續(xù)成長(zhǎng)的引擎，以及給投資者以更為龐大的想象空間。
對(duì)于廣告，Google CFO Ruth Porat表示目前依然有90%的商業(yè)貿(mào)易是線下的，由此帶來(lái)的廣告形態(tài)也是超越于網(wǎng)絡(luò)廣告之外，這也是Google在廣告方面的其他機(jī)會(huì)所在。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，Sundar Pichai似乎格外看重Google Cloud的表現(xiàn)，他認(rèn)為目前云計(jì)算市場(chǎng)迎來(lái)了一個(gè)爆發(fā)的拐點(diǎn)——因此這不是一個(gè)零和博弈的游戲，而在此過(guò)程中企業(yè)如何選擇云服務(wù)會(huì)顯得更加重要，因?yàn)檫w移的成本是非常高的；他還認(rèn)為一定會(huì)有一些企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過(guò)程中同時(shí)選擇多家云服務(wù)?？傊?，Sundar Pichai試圖表達(dá)的是，Google Cloud將會(huì)有大量的機(jī)會(huì)存在。
不管未來(lái)怎樣，至少對(duì)于一家即將迎來(lái)20歲生日的互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，Google/Alphabet目前的各方面表現(xiàn)看起來(lái)依然非常穩(wěn)健，但來(lái)自歐盟的天價(jià)罰款似乎是它成為巨頭之后無(wú)可避免的境遇，這也就是所謂樹(shù)大招風(fēng)吧。
01月07日 18:14
