近期OLED美股業(yè)績(jī)與股價(jià)雙雙暴增。有分析認(rèn)為，以蘋果為代表的全球主要智能手機(jī)品牌已將OLED屏作為共識(shí)，OLED屏幕需求將放量增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)OLED材料公司面臨行業(yè)需求增長(zhǎng)與國(guó)產(chǎn)化率提升雙重機(jī)遇。有機(jī)構(gòu)研究員更是表示，OLED屏?xí)r代或來臨。
OLED迎來爆發(fā)期
近期OLED美股業(yè)績(jī)與股價(jià)雙雙暴增。主營(yíng)OLED顯示材料的美國(guó)科技明星公司Universal Display公布了靚麗的一季度業(yè)績(jī)情況，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5560萬美元，凈利潤(rùn)為1040萬美元，相比去年同期分別增長(zhǎng)87％和447％。
公開資料顯示，最大客戶是全球OLED面板龍頭Samsung Display，并且其擁有和申請(qǐng)中的OLED相關(guān)專利高達(dá)4200多項(xiàng)。超預(yù)期的季報(bào)點(diǎn)燃了資本市場(chǎng)對(duì)OLED產(chǎn)業(yè)的熱情，公司股價(jià)在業(yè)績(jī)公布次日大漲24％，突破100美元大關(guān)，最近一年股價(jià)已翻倍，總市值突破50億美金。
興全基金研究員曾銘偉表示，這家掌握著OLED尖端材料技術(shù)公司的股價(jià)表現(xiàn)基本就是OLED行業(yè)的晴雨表，揭示著一個(gè)行業(yè)的崛起。有券商認(rèn)為，從2017年下半年開始，全球OLED產(chǎn)業(yè)面臨重大拐點(diǎn)，iPhone 8的發(fā)布、面板產(chǎn)能的集體擴(kuò)張將驅(qū)動(dòng)OLED產(chǎn)業(yè)鏈的快速爆發(fā)。
據(jù)了解，OLED是有機(jī)發(fā)光二極管的縮寫，是一種有別于液晶屏幕的全新顯示技術(shù)，其最突出的特色在于超薄、柔性曲面，同時(shí)還有色彩豐富、對(duì)比度高、響應(yīng)速度快、耗電少等諸多優(yōu)勢(shì)，因而一經(jīng)問世便備受矚目。產(chǎn)業(yè)界把OLED視為很可能替代目前主流液晶面板的下一代顯示技術(shù)。
“率先取得突破的是三星開發(fā)的小尺寸OLED顯示技術(shù)，其生產(chǎn)成本在2016年甚至下降到高端液晶面板以下，隨后的快速替代顯得順理成章、勢(shì)不可擋。除了三星手機(jī)率先在大部分機(jī)型配置了OLED屏，其他如華為Mate9、紅米Pro、OPPO R9、VIVO xplay5等國(guó)產(chǎn)機(jī)型都開始使用OLED屏，蘋果很可能在iPhone8開始采用OLED屏幕。”曾銘偉稱。根據(jù)咨詢公司IHS的數(shù)據(jù)，2016年手機(jī)OLED屏幕出貨量達(dá)到3．85億片，滲透率在短短兩年內(nèi)從14％快速上升到26％，而OLED技術(shù)的先行者三星隨之占據(jù)了90％以上的小尺寸OLED屏市場(chǎng)。
曾銘偉指出，目前OLED面板在電視等大尺寸領(lǐng)域的應(yīng)用要落后一些，由于技術(shù)上原因，大小尺寸OLED屏實(shí)際上用的是不同的技術(shù)路線。良率低成本高的問題也長(zhǎng)期困擾著大屏產(chǎn)商。目前韓國(guó)的LG是大尺寸OLED屏的龍頭，最近的情況也已經(jīng)顯示出樂觀的前景，LG表示其大尺寸OLED面板良率已經(jīng)達(dá)到80％以上，核心技術(shù)難點(diǎn)正在逐步攻克。最直觀的感受則是55寸OLED電視的價(jià)格已經(jīng)接近1萬元水平，國(guó)內(nèi)多家主流電視機(jī)廠商都已開始押注OLED電視作為未來重點(diǎn)，預(yù)計(jì)OLED電視的占比也將步手機(jī)后塵出現(xiàn)快速的增長(zhǎng)。
華泰證券認(rèn)為，以蘋果為代表的全球主要智能手機(jī)品牌已將OLED屏作為共識(shí)，OLED屏幕需求將放量增長(zhǎng)。三星、LG等韓國(guó)面板廠商已大幅度縮減中小尺寸液晶面板產(chǎn)能，轉(zhuǎn)移重心至OLED領(lǐng)域，OLED供給缺口將持續(xù)。國(guó)內(nèi)面板廠商OLED產(chǎn)線將于2017年底至2018年釋放產(chǎn)能，彌補(bǔ)供給缺口，進(jìn)口替代潛力大。
國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨雙重機(jī)遇
“如同液晶屏代替厚重CRT顯示技術(shù)一樣，OLED的興起一樣將帶來沖擊，只不過這一次也許會(huì)溫和一些。”曾銘偉指出，首當(dāng)其沖的是液晶面板的背光模組。背光模組占中小尺寸LCD面板成本的20％——30％，在大尺寸LCD面板中可以占到50％。全球市場(chǎng)規(guī)模約為180億美元。由于傳統(tǒng)液晶面板必須使用外部背光源，而OLED是自發(fā)光型技術(shù)，不需要背光模組，OLED大量替代液晶的話將對(duì)背光模組包括背光模組中大量使用的反射膜、增亮膜、擴(kuò)散膜等光學(xué)薄膜形成強(qiáng)烈沖擊。
其次，受沖擊的是液晶材料，傳統(tǒng)液晶面板利用液晶分子作為控制光線是否通過的開關(guān)，由于發(fā)光原理的改變，OLED面板不再需要液晶材料。此外，OLED對(duì)另兩個(gè)重要產(chǎn)品也構(gòu)成利空。一個(gè)是偏光片，傳統(tǒng)液晶面板需要兩層偏光片來過濾光線，而OLED面板使用的偏光片略有不同，且用量上僅需要一層。另一個(gè)是玻璃基板，首先，符合OLED要求的玻璃基板技術(shù)難度大增，其次OLED中柔性基板的應(yīng)用前景廣闊，玻璃將不再是唯一的面板載體。因此從數(shù)量上而言，偏光片和玻璃基板的使用量都會(huì)減少。
最后，在核心的面板制造環(huán)節(jié)，OLED的普及也將對(duì)轉(zhuǎn)型不順的傳統(tǒng)液晶面板廠商產(chǎn)生沖擊。目前韓國(guó)三星、LG在OLED面板領(lǐng)域已大幅領(lǐng)先，占據(jù)90％以上市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)面板企業(yè)正在紛紛追趕，例如京東方成都G6產(chǎn)線剛于近日點(diǎn)亮，同樣規(guī)模的綿陽(yáng)G6產(chǎn)線已經(jīng)開工，華星光電、深天馬、國(guó)顯光電、和輝光電等面板廠商也在積極布局相應(yīng)的OLED產(chǎn)線。
海通證券認(rèn)為，根據(jù)近期OLED產(chǎn)業(yè)鏈海外公司披露的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來看，OLED產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司已經(jīng)開始兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，出貨量大幅增長(zhǎng)。此外，根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前規(guī)劃及在建的OLED產(chǎn)線已達(dá)15條，其中8條在中國(guó)內(nèi)地，總投資額接近三千億元，OLED產(chǎn)能明顯向中國(guó)內(nèi)地集中。相比LCD產(chǎn)業(yè)國(guó)內(nèi)花費(fèi)十幾年的時(shí)間去追趕，在OLED的三國(guó)四地競(jìng)爭(zhēng)中，中國(guó)內(nèi)地一開始就處在更為有利的位置，國(guó)內(nèi)廠商有望贏得主動(dòng)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)。
申萬宏源表示，UDC業(yè)績(jī)好于預(yù)期，從側(cè)面印證OLED產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程明顯加快，國(guó)內(nèi)OLED相關(guān)公司受益將滯后于海外公司，目前處于戰(zhàn)略布局階段。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研反饋，萬潤(rùn)股份、濮陽(yáng)惠成等國(guó)內(nèi)OLED材料供應(yīng)商一季度出貨情況明顯好轉(zhuǎn)。同時(shí)其認(rèn)為國(guó)內(nèi)OLED材料公司逐漸將產(chǎn)業(yè)鏈延伸到價(jià)值量更大、利潤(rùn)率更高的單體環(huán)節(jié)，未來將面臨行業(yè)需求增長(zhǎng)與國(guó)產(chǎn)化率提升雙重機(jī)遇。
相關(guān)報(bào)告顯示，到2020年底，AMOLED市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到670億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率將超過45％；預(yù)計(jì)2017年AMOLED面板在手機(jī)市場(chǎng)滲透率將達(dá)27％，2020年將達(dá)50％。在此背景下，OLED相關(guān)上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告較為突出。據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，已有19家相關(guān)公司披露了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，歐菲光等16家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜。
01月07日 18:14
